Los analistas de Wall Street apuestan que el impulso de BitGo hacia las finanzas cripto institucionales de servicio completo no solo impulsará el crecimiento a largo plazo, sino que también posicionará a la empresa como un objetivo de adquisición principal para empresas de finanzas tradicionales.
El analista de Compass Point, Ed Engel, quien tiene una calificación de compra sobre la acción, escribió que los servicios de la empresa podrían ser atractivos para empresas tradicionales que buscan ofrecer productos de criptomoneda a sus clientes.
“... consideramos a BTGO como un objetivo ideal para fusiones y adquisiciones para empresas de Wall Street que se expanden en cripto. BitGo ofrece un conjunto completo de servicios que podrían integrarse en brókeres principales tradicionales, y los nuevos entrantes podrían adquirir a BitGo para proporcionar estas soluciones a los clientes”, escribió el analista.
BitGo fue una de las primeras empresas de activos digitales en salir a bolsa este año, ofreciendo servicios de custodia y seguridad para activos digitales, con enfoque principalmente en clientes institucionales. La oferta pública inicial marcó uno de los primeros momentos en que los inversores de capital público pudieron obtener exposición directa a la infraestructura de cripto, convirtiendo a BitGo en el puente entre las finanzas tradicionales y los activos digitales, mientras más firmas financieras se adentran más profundamente en el espacio de los activos digitales.
La apuesta en infraestructura es uno de los puntos que Engel dijo que podría ofrecer más potencial de alza, señalando que los inversores se centran excesivamente en su negocio principal de custodia en lugar de la "oportunidad de BitGo de vender cruzado servicios premium". El analista llegó a compararla con los servicios de corretaje principal de Galaxy (GLXY) y Coinbase (COIN), y señaló que el ingreso promedio por contraparte de operaciones de Galaxy es "aproximadamente 6 veces el de BitGo, lo que implica un potencial de alza significativo" para BitGo, si la empresa logra expandir sus servicios.
La ventaja competitiva y el potencial de adquisición de la empresa fueron respaldados por al menos un analista de otro banco de inversión de Wall Street.
“Creemos que la ventaja competitiva de BitGo es sólida, pero lo más importante es que consideramos que la empresa podría ser un activo atractivo para acelerar la entrada de importantes actores del Tradfi en este mercado”, dijo Canaccord Genuity en una nota. El analista tiene un objetivo de precio de $15 y una calificación de compra para la acción.
El potencial de adquisición de BitGo no carece de precedentes.
En mayo de 2021, Galaxy Digital dijo que acordó comprar la empresa por $1.2 mil millones, pero más tarde abandonó el acuerdo después de que Galaxy indicara que BitGo no había proporcionado los estados financieros antes de la fecha límite a finales de julio. Con la acción siendo pública, esas preocupaciones podrían ya no ser un problema.
Las acciones de BitGo han caído más del 40% desde que la empresa estableció su oferta pública inicial en enero a $18 por acción, ahora cotizando cerca de $10.26. Mientras tanto, bitcoin BTC$67,701.60 ha disminuido aproximadamente un 24% desde principios de año, Galaxy cayó alrededor del 9% y Coinbase se desplomó casi un 30% en medio de una venta generalizada en el mercado de criptomonedas.
La OPV valoró la empresa en $2 mil millones, pero tras la reciente venta masiva, la capitalización de mercado de la acción es actualmente de aproximadamente $1.24 mil millones, acercándola a la valoración cercana al acuerdo fallido con Galaxy.
Sin embargo, Canaccord considera que el subdesempeño de BitGo es una reacción exagerada del mercado. "Las acciones de BTGO... han reaccionado con mucho más severidad de lo que cualquier debilidad en la trayectoria de ganancias y pérdidas a corto plazo podría justificar", dijo el analista del banco de inversión, defendiendo la acción.
BitGo cuenta actualmente con 10 analistas que cubren la acción, con nueve calificaciones de compra y una de mantenimiento, según datos de FactSet. Los objetivos de precio de los analistas oscilan entre $12 y $18 por acción, lo que implica que la acción aún podría aumentar entre un 17% y un 75% desde los precios actuales.
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