Bitgo ha presentado un formulario S-1 revisado por cuarta vez a los reguladores estadounidenses, detallando planes para una oferta pública inicial que llevaría a la empresa de custodia de activos digitales a la Bolsa de Valores de Nueva York bajo el símbolo "BTGO".
Bitgo presenta una S-1 modificada
El enmienda, presentado el 12 de enero, detalla una oferta de 11,8 millones de acciones de la clase A de acciones ordinarias, incluyendo 11 millones de acciones vendidas por la empresa y 821.595 acciones ofrecidas por accionistas existentes. Bitgo dijo que espera que el precio de la OPI se sitúe entre 15 y 17 dólares por acción, aunque los términos finales aún no se han establecido.
Fundada en 2013, Bitgo Holdings, Inc. se posiciona como un proveedor de infraestructura de activos digitales que atiende a clientes institucionales. Su plataforma abarca monederos de custodia propia, custodia regulada, apuesta, liquidez servicios e infraestructura como servicio utilizados por bolsas, instituciones financieras, corporaciones y entidades gubernamentales.
En el informe, Bitgo reportó el soporte de más de 1.550 activos digitales y la protección de aproximadamente 104.000 millones de dólares en activos en la plataforma al 30 de septiembre de 2025. La empresa indicó que atendía a más de 5.100 clientes y aproximadamente 1,18 millones de usuarios en más de 100 países, reflejando su enfoque en la adopción institucional a gran escala en lugar del comercio minorista.
Desde el punto de vista financiero, la presentación muestra un aumento notable de la actividad durante 2025. Bitgo estima los ingresos totales para el año terminado el 31 de diciembre de 2025, en un rango de 16.020 millones de dólares a 16.100 millones de dólares, en comparación con los 3.080 millones de dólares de 2024. La mayor parte de esos ingresos proviene de la actividad de ventas de activos digitales realizada sobre una base principal, con costos correspondientes casi iguales a los ingresos.
A pesar de márgenes operativos reducidos, Bitgo espera obtener una modesta ganancia operativa entre 3,2 millones y 3,5 millones de dólares para 2025, en comparación con una pérdida operativa de casi 7 millones de dólares el año anterior. La dirección atribuyó la mejora a volúmenes de negociación incrementados, una base de clientes en crecimiento y el lanzamiento de nuevos servicios.
Una de esas nuevas líneas es Stablecoin-a-Service, que generó un ingreso estimado de 63 millones de dólares a 67 millones de dólares durante 2025 después de su lanzamiento a principios del año. La empresa también registró apuesta ingresos de aproximadamente 367 millones de dólares a 387 millones de dólares, una disminución con respecto a 2024 debido a los menores precios de los activos digitales.
Sin embargo, la gobernanza probablemente llamará la atención de los inversores. Bitgo planea mantener una estructura de acciones de doble clase en la que las acciones de clase B tienen 15 votos cada una, en comparación con un voto por acción de clase A. Como resultado, el cofundador y director ejecutivo Michael Belshe controlaría más de la mitad del poder de voto de la empresa tras la oferta.
Debido a esta estructura, Bitgo calificará como una "empresa controlada" bajo las reglas de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), lo que le permitirá apoyarse en ciertas exenciones de gobernanza. La empresa indicó que actualmente no planea utilizar esas exenciones, aunque reconoció que podría hacerlo en el futuro.
El informe también destaca la postura regulatoria de Bitgo. En diciembre, su subsidiaria fiduciaria recibió aprobación para convertirse en un banco de fideicomisos nacional regulado federalmente bajo la supervisión de la Oficina del Comptroller de la Moneda (OCC), un movimiento que la empresa dice fortalece su posición frente a sus clientes institucionales.
Bitgo no recibirá fondos provenientes de las acciones vendidas por accionistas existentes, y advirtió que la oferta sigue sujeta a las condiciones del mercado y a la revisión regulatoria. Aun así, el informe modificado sitúa a la empresa firmemente en la pista para acceder a los mercados públicos, con escala, ambición y una estructura de gobierno que los inversores tendrán que evaluar cuidadosamente.
Preguntas frecuentes ❓
- ¿Qué está planeando Bitgo?
Bitgo planea hacerse pública mediante una oferta pública inicial en la Bolsa de Nueva York bajo el símbolo BTGO. - ¿Cuántos ingresos reportó Bitgo para 2025?
La empresa estima ingresos totales entre 16.02 mil millones de dólares y 16.10 mil millones de dólares para 2025. - ¿Quién controla el poder de voto en Bitgo?
El cofundador Michael Belshe se espera que retenga el control mayoritario de voto a través de las acciones de Clase B.