Autor: Coingecko
Compilado por: Felix, PANews
Tras un final agitado en 2025, el bitcoin continuó su caída volátil a principios de 2026. Mientras tanto, eventos geopolíticos y macroeconómicos impulsaron el aumento de los precios del oro, la plata y recientemente del petróleo. A medida que las criptomonedas siguen siendo adoptadas por el mainstream como una clase de activos, muchos inversores de Wall Street podrían estar experimentando su primera recesión cripto. Coingecko examinó el desempeño de las criptomonedas en comparación con otras clases de activos tradicionales al inicio de 2026.
Con el estallido de la guerra en Irán, los precios del crudo en 2026 aumentaron más rápido que cualquier otra categoría de activos.
Desde principios de 2026, los precios del petróleo crudo han aumentado lentamente debido al aumento de las tensiones en el Medio Oriente y la escasez de suministro en mercados clave. Sin embargo, la situación alcanzó su punto máximo con el último ataque de Estados Unidos e Israel contra Irán el 28 de febrero. Los precios del petróleo crudo alcanzaron un máximo intradía de 119.48 dólares, frente a los 57.41 dólares al inicio del año.
Al mismo tiempo, el precio del bitcoin continuó bajando en 2026, convirtiéndose en la clase de activos con el peor rendimiento hasta la fecha. Sin embargo, desde principios de marzo, el bitcoin parece haber encontrado soporte entre 65.000 y 75.000 dólares, después de haber caído hasta un mínimo de 62.800 dólares a principios de febrero. Los ETF de bitcoin al contado en Estados Unidos han experimentado fuertes flujos de fondos desde finales de febrero (flujo neto de 1.900 millones de dólares desde el 20 de febrero, aunque aún registran un retiro neto de 828,9 millones de dólares desde principios de año), mientras que Strategy continúa su ritmo constante de compras, habiendo invertido 5.600 millones de dólares desde principios de año.
Desde 2026, las criptomonedas han mostrado solo una correlación moderada con el S&P 500 y el oro, posiblemente una señal de que las clases de activos finalmente comienzan a "desvincularse".
Desde principios de año, la correlación entre la capitalización total del mercado de criptomonedas y el índice S&P 500 es de 0.49, lo que indica una correlación positiva moderada, similar a la situación de 2025 (cuando la correlación anual fue de 0.46). Por otro lado, la correlación entre las criptomonedas y el oro desde principios de año ha pasado a -0.69, mostrando una correlación negativa moderada. En 2025, la correlación entre las criptomonedas y el oro fue de solo 0.19, indicando una correlación débil o nula. En conjunto, las criptomonedas, como clase de activo, están dejando atrás la noción tradicional de ser consideradas puramente activos de riesgo, ya que se están desvinculando del mercado accionario estadounidense.
Los mercados estadounidenses, representados por el índice S&P 500, también enfrentan fuertes resistencias en 2026. A pesar de la creciente inversión en inteligencia artificial y de los sólidos datos económicos y de resultados, el índice ha disminuido en realidad desde principios de año. Las tensiones geopolíticas sin duda han jugado un papel, pero la incertidumbre persistente sobre el impacto de la IA en la economía y la fuerza laboral futuras ha provocado el "fin del SaaS". Desde principios de año, la capitalización de mercado de las empresas de software y SaaS cotizadas se ha evaporado en entre 1.3 y 1.5 billones de dólares, acompañada de una caída significativa en los múltiplos de precio/beneficio y precio/ingresos prospectivos.
Además, el oro ha mantenido su fuerte desempeño desde 2024, con un aumento de más del 20% desde principios de año. El oro generalmente se considera un medio sólido de almacenamiento de valor y un activo refugio, pero debido a su fuerte aumento de precio, actualmente muestra una mayor volatilidad. Las continuas presiones geopolíticas y macroeconómicas siguen impulsando su tendencia alcista, con inversores minoristas y países soberanos comprando en masa.
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El rendimiento de 2026 será muy diferente al de 2024; como referencia, a continuación se muestra el rendimiento del Bitcoin y otras clases de activos en 2024 (publicado en diciembre de 2024).
El bitcoin, conocido como la "moneda mágica de internet", podría haberse convertido en un activo de inversión legítimo al lado de activos tradicionales como acciones, materias primas y bonos. En términos de rendimiento de 10 años, el bitcoin destaca con una rentabilidad del 26.931,1%. Imagina que los 100 dólares invertidos en 2014 hoy valen 26.931,1 dólares. Aunque estos números son asombrosos, también es importante analizar su desempeño en el corto y largo plazo en comparación con otros activos.
¿Qué activo ha tenido el mejor rendimiento en los períodos desde principios de año, 1 año, 3 años, 5 años y 10 años?
El rendimiento en distintos horizontes de tiempo revela las fortalezas y debilidades de cada activo. En 2024, el bitcoin fue el activo con mejor desempeño, con un rendimiento del 129,0%. El oro le siguió de cerca, con un rendimiento año hasta la fecha del 32,2%, demostrando su confiabilidad como medio tradicional de almacenamiento de valor. El índice S&P 500 mantuvo un desempeño sólido, con un rendimiento del 28,3%. Sin embargo, el precio del petróleo cayó, con un rendimiento del -0,13%, mientras que los bonos del Tesoro de EE.UU. ofrecieron un rendimiento moderado: 5,3% para los bonos a 5 años y ligeramente más alto, 8,2%, para los bonos a 10 años.
En un horizonte de 1 año, el rendimiento del bitcoin continúa superando al de otros activos, con una rentabilidad del 153,1%. El oro registró una rentabilidad del 34,8%, seguido por el S&P 500 con el 33,1%. El sólido desempeño de estos tres activos refleja la estabilidad del mercado durante el último año. Sin embargo, los bonos del tesoro resultaron más sensibles a los cambios económicos, con rentabilidades del -4,3% y -2,6% para los bonos a 5 y 10 años, respectivamente. Estos números revelan cómo los bonos fluctúan según las tasas de interés y las políticas fiscales.
En el plazo de tres años, el panorama del rendimiento del mercado ha cambiado, con los bonos destacándose a medida que la estabilidad económica se vuelve más importante. Entre ellos, los bonos del Tesoro de EE.UU. lideran, con una rentabilidad del 267,8% para los bonos a 5 años y del 218% para los a 10 años. El bitcoin también tuvo un rendimiento destacado en el mismo período, con una rentabilidad del 79%, mientras que el oro ocupó el segundo lugar con una sólida rentabilidad del 53,1%, ofreciendo cierta protección en medio de la incertidumbre del mercado. El petróleo crudo fue el único activo que tuvo un rendimiento inferior al de otros durante este período, con una rentabilidad de solo el 6,1%.
Según datos de cinco años, el bitcoin mostró el rendimiento más fuerte, con una rentabilidad del 1283,6%. El índice S&P 500 y el oro se mantuvieron estables, con rentabilidades del 96,7% y 84,6% respectivamente. Los bonos del Tesoro de EE.UU. también tuvieron un excelente desempeño, con una rentabilidad del 157,1% para los bonos a cinco años y del 149,9% para los bonos a diez años. El precio del petróleo solo aumentó un 25,3%, lo que reduce su atractivo para inversiones a largo plazo. Los datos de este período indican que el bitcoin tiene un potencial de rentabilidad significativo en inversiones a mediano plazo, mientras que el crecimiento constante de las acciones y el oro proporciona un equilibrio.
Sobre un período de diez años, el crecimiento del bitcoin alcanza el 26.931,1%, una cifra inigualable que demuestra su enorme potencial de inversión para los inversores iniciales. Aunque otras activos tienen rendimientos mucho más bajos que el bitcoin, aún pueden generar rendimientos estables, como el índice S&P 500 con un rendimiento del 193,3% y el oro con un rendimiento del 125,8%. Los bonos del Tesoro de EE.UU. también han mantenido su valor, con un rendimiento del 157,1% para los bonos a cinco años y del 86,8% para los bonos a diez años. Sin embargo, el petróleo crudo solo ha generado un rendimiento del 4,3%, mucho inferior al de otros activos.
The observation over this decade has shown that Bitcoin is the ultimate high-growth asset, while gold, bonds, and stocks offer safer, lower-return alternatives for risk-averse investors. However, Bitcoin was still a relatively new asset at the time, with a market capitalization far smaller than that of other assets. It was precisely due to its smaller base that it was able to grow at a faster rate.
Has Bitcoin been very volatile over the past decade?
Las enormes ganancias del bitcoin en la última década han estado acompañadas de una volatilidad significativa. El precio del bitcoin cayó hasta un mínimo de 172,15 dólares y alcanzó un máximo de 103.679 dólares. La siguiente gráfica muestra claramente los ciclos del bitcoin, que coincidentemente ocurren cada cuatro años tras cada reducción a la mitad. Durante esta década, el bitcoin ha experimentado dos ciclos de “buey”, que ocurrieron entre 2017 y 2018, y entre 2020 y 2021, y actualmente se encuentra en uno de estos ciclos de buey. Al final de cada ciclo, el precio del bitcoin tiende a caer por debajo del 70% de su pico, lo que hace que la volatilidad del bitcoin sea muy alta. Esta volatilidad extrema resalta las características de alto riesgo y alto rendimiento, lo que resulta extremadamente atractivo para los inversores que buscan crecimiento, pero desafiante para aquellos que buscan estabilidad.
Is Bitcoin's performance correlated with other assets?
Además de la volatilidad, la relación del bitcoin con otros activos principales como el índice S&P 500 y el oro puede revelar aún más su comportamiento único. El análisis de correlación muestra cómo el bitcoin se alinea o se desvincula de los mercados tradicionales:
Bitcoin and S&P 500 Index
Durante muchos años, la correlación entre Bitcoin y el índice S&P 500 (línea azul) no ha sido estable y generalmente ha estado cerca de cero antes de 2018. Esta baja correlación indica que, durante ese período, el comportamiento de Bitcoin fue en gran medida independiente del mercado de valores. Sin embargo, desde 2020, esta correlación ha aumentado, y durante eventos económicos importantes como la pandemia de COVID-19, los movimientos de Bitcoin y las acciones han sido más coherentes. La correlación de precios también coincide con los aumentos de Bitcoin en 2018, 2020 y 2024.
Bitcoin y oro
En cuanto al oro, la correlación del bitcoin es inversa a su correlación con el S&P 500. Esto indica que, aunque ambos se consideran inversiones alternativas, el bitcoin y el oro (línea verde) generalmente se mueven de forma independiente entre sí. Además, la correlación se mueve en dirección opuesta al precio del bitcoin. Cuando el precio aumenta, la correlación disminuye, y viceversa. Esto sugiere que cuando el bitcoin tiene un desempeño deficiente, los inversores tienden a dirigirse hacia el oro. Sin embargo, durante eventos macroeconómicos, la correlación suele experimentar un breve aumento, lo que refleja la respuesta de ambos activos a condiciones de mercado similares. Aun así, el bitcoin aún no ha establecido plenamente su posición como “oro digital”.
La comparación de la rentabilidad de precios durante diez años entre Bitcoin y los activos tradicionales es la siguiente:
