- Las posiciones largas con margen en Bitfinex alcanzaron 80.600 bitcoins, el nivel más alto desde finales de 2022.
- Bitcoin sigue luchando por debajo de la resistencia cerca de los 78,000 dólares.
- Los traders enfrentan actualmente un entorno de operación de alto riesgo, que podría desencadenar un repunte explosivo o un colapso.
Bitfinex los operadores con apalancamiento acaban de realizar una de las apuestas alcistas más agresivas en el mercado en años. Las posiciones largas en la plataforma aumentaron hasta aproximadamente 80.600 bitcoins, alcanzando el nivel más alto en casi dos años y medio, lo que indica que los operadores, típicamente los participantes más grandes y experimentados del mercado, están generando una ola de confianza con apalancamiento.
Actualmente, Bitcoin considerando el precio, esta operación implica una exposición apalancada de más de 6.2 mil millones de dólares depositada en un solo intercambio. Y, curiosamente, esto ocurre mientras que el propio Bitcoin parece seguir siendo... bastante inestable.
Bitcoin continúa luchando por debajo del nivel de resistencia.
A pesar del fuerte aumento en las posiciones largas con apalancamiento, el bitcoin se mantiene lateral tras la ola de ventas del fin de semana pasado. El precio del BTC oscila cerca de los 77.000 dólares y sigue intentando superar la resistencia cerca de los 78.000 dólares, un nivel que ha adquirido repentinamente una importancia crítica para la dirección a corto plazo del mercado.
Esta desconexión es precisamente lo que hace que la situación actual sea tan fascinante. Por un lado, el sentimiento general del mercado sigue deteriorándose, y el índice de miedo y codicia cae a 27, profundizando en la zona de "miedo". Por otro lado, los ballenas de Bitfinex parecen estar comprando en grandes cantidades, como si un gran avance estuviera a punto de ocurrir.
Históricamente, la operación de Bitfinex atrajo a más inversores institucionales grandes, y no solo a especuladores minoristas. La última vez que las operaciones de apalancamiento alcista alcanzaron niveles similares fue en las primeras etapas del anterior ciclo de recuperación del bitcoin, cuando el mercado finalmente impulsó los máximos históricos.
Naturally, traders are now wondering if history will repeat itself.
El apalancamiento puede ser tanto combustible como desastre.
Claro, el problema es que el apalancamiento es una espada de doble filo. Si el bitcoin finalmente rompe con fuerza los 78.000 dólares, esas posiciones largas con apalancamiento podrían convertirse realmente en "combustible para cohete" que impulsa un fuerte alza del bitcoin. Los operadores con ganancias suelen aumentar sus posiciones durante la ruptura, mientras que los vendedores en corto sufren simultáneamente una cobertura forzada, generando así la espiral de impulso famosa en los mercados de criptomonedas.
Pero el riesgo a la baja también es enorme. Si el bitcoin no logra mantener el nivel de resistencia y cae hasta los 70.000 dólares, esos posiciones apalancadas enfrentarán una presión de liquidación repentina y muy alta.
Las cosas suelen empeorar rápidamente. Las ventas forzadas causadas por márgenes adicionales a menudo desencadenan una cadena de liquidaciones, amplificando la caída mucho más allá de lo que el mercado spot podría causar por sí solo. Especialmente el evento de liquidación de Bitfinex, que históricamente ha provocado volatilidades extremas en el mercado criptomonedas.
El miedo en el mercado está extendiéndose
Except for Bitcoin, the overall market remains quite fragile. Bitcoin rose slightly by 1.3% on the day, but after weakening on Sunday, it has fallen approximately 2.7% over the past week. Ethereum performed slightly better, with its price rising above $2,100, while Solana traded around $86 and XRP at approximately $1.37.
Incluso el rendimiento del sector parece débil. Según los datos de CoinGecko, el sector DeFi tuvo el mejor desempeño técnico en los últimos siete días... pero el rendimiento general se mantuvo prácticamente sin cambios. Cuando incluso el sector con mejor desempeño tiene dificultades para mantener las ganancias, esto demuestra suficientemente la gravedad de las condiciones actuales del mercado.
Hay una excepción. El token HYPE de Hyperliquid aumentó más del 31% en el último mes, impulsado por la especulación sobre ETFs y los avances en la colaboración con Coinbase. En un contexto de generalizada vacilación y lateralización del mercado, este rendimiento sobresaliente resulta especialmente notable.
Ahora todo gira en torno a los 78,000 dólares.
A pesar de los rumores externos, por ahora el panorama resulta sorprendentemente sencillo. Si el Bitcoin supera los 78.000 dólares y mantiene eficazmente ese nivel, los ballenas de Bitfinex que hayan realizado posiciones cortas antes podrían parecer extremadamente astutas.
Sin embargo, si el bitcoin vuelve a ser rechazado y los vendedores recuperan el control del mercado, este podría entrar rápidamente en una fase de desapalancamiento aún más peligrosa. Actualmente, más de 6 mil millones de dólares en posiciones largas apalancadas están concentradas en un solo intercambio, por lo que el riesgo de volatilidad del mercado provocada por liquidaciones es excepcionalmente alto.
De cualquier manera, es poco probable que este asunto se resuelva en silencio. El mercado ha formado uno de los patrones más asimétricos en meses, y sea cual sea la dirección que logre romper primero, su velocidad podría superar con creces las expectativas de la mayoría de los operadores.