La empresa de análisis de criptomonedas Glassnode afirmó que, aunque el bitcoin continúa su movimiento lateral alrededor de los $79,100, el mercado está enviando señales contradictorias. Según la empresa, la demanda institucional, los flujos de capital y el aumento del apalancamiento en el mercado de futuros, junto con el enfriamiento del impulso en el mercado spot, mantienen al bitcoin en un equilibrio delicado.
Según los datos de Glassnode, el bitcoin se negocia alrededor de $79,100, un aumento aproximado del 0,7% en base semanal. Aunque el precio ha permanecido en gran medida plano desde el rango de $77,300-$81,300 a finales de agosto, se ha observado un debilitamiento notable en los indicadores de impulso spot. El impulso spot ha disminuido recientemente aproximadamente un 30%, bajando a 54,6, y el indicador ha regresado al centro de las bandas estadísticas.
Mientras que el volumen de trading de spot se mantuvo prácticamente sin cambios en aproximadamente $3.5 mil millones, el delta de volumen acumulado de spot (CVD) se recuperó desde -$84.9 millones hasta -$29.6 millones. Glassnode argumentó, sin embargo, que la presión de venta no se tradujo en una fuerte demanda de compra, y que la presión en el mercado de spot solo se alivió.
En el mercado de futuros, las posiciones abiertas aumentaron un 1% hasta alcanzar los $37.1 mil millones. A pesar de que los pagos de financiación disminuyeron un 32.8% hasta $1.3 millones, el aumento en las posiciones indica que el uso del apalancamiento en el mercado continúa creciendo. Las posiciones abiertas en el mercado de futuros perpétuos también aumentaron un 2.1% hasta $40.1 mil millones.
Se observó que también se registró una posición alcista en el mercado de opciones. La caída en la diferencia de volatilidad hasta -20,9% y la disminución del indicador de inclinación de 25-delta de 0,79% a -2,05% indican que la volatilidad implícita sigue siendo baja en comparación con la volatilidad real, y que la demanda de opciones call es fuerte.
Glassnode también informó sobre una nueva aceleración en la demanda de ETFs de bitcoin al contado en EE. UU. Los flujos netos hacia los fondos alcanzaron $681,2 millones, superando significativamente los flujos del período anterior de $247,8 millones. Los activos bajo administración de los ETFs también aumentaron un 19,2% hasta aproximadamente $12,1 mil millones.
Los datos en cadena mostraron una actividad más tranquila. El volumen de transferencias ajustado por activos disminuyó un 12,8% hasta $5.000 millones, y las tarifas de transacción se redujeron un 4,8% hasta $213.000. El número de direcciones activas se mantuvo relativamente estable en alrededor de 635.000.
Glassnode señaló que las entradas de capital siguen siendo uno de los indicadores más fuertes del mercado, informando que la variación mensual de la capitalización de mercado realizada se aceleró hasta el 0,8% y la participación del “capital caliente” aumentó hasta el 30,1%. Según la empresa, esto indica que el capital a corto plazo y sensible a precios continúa fluyendo hacia la red de bitcoin, a pesar de que el precio se mantiene plano.
*Esto no es un consejo de inversión.
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