Bitcoin ha aumentado de aproximadamente $63,000 a cerca de $80,000 en la última semana, y la plataforma de análisis en cadena Glassnode señala que este reciente aumento no se debe simplemente a baja liquidez. Según Glassnode, la compra agresiva en mercados spot, el aumento del volumen de trading, el fortalecimiento de la liquidez y la demanda institucional indican que los flujos de capital reales están detrás del auge de Bitcoin.
La evaluación de Glassnode indicó que el bitcoin rompió firmemente su rango de trading anterior y logró mantenerse cerca de sus niveles máximos a pesar de breves consolidaciones. El aumento en el volumen de trading y la profundidad del mercado indicó que el alza estuvo respaldada por una asignación de capital más significativa, en lugar de un rebote temporal derivado de condiciones de mercado débiles.
Los datos de los mercados derivados también indican que los inversores están adoptando una postura de riesgo más agresiva. Glassnode informó que los flujos de taker en futuros perpétuos han cambiado fuertemente a favor de los compradores, y los indicadores de volumen acumulado han superado las bandas estadísticas superiores.
Sin embargo, también se señaló que la cantidad de posiciones abiertas en contratos de futuros aumentó a niveles elevados. Según la plataforma, esto indica un aumento significativo en la participación especulativa y el uso de apalancamiento en el mercado.
Un fortalecimiento similar se observa en el lado de los inversores institucionales. El hecho de que los volúmenes de trading y los flujos netos semanales de los ETF de bitcoin spot hayan superado significativamente los umbrales históricos indica que la demanda institucional está participando activamente en el reciente alza alcista.
Los datos en cadena también respaldan el movimiento del mercado. Glassnode informó un aumento en las direcciones activas diarias de bitcoin y un fuerte incremento en el volumen de transferencias ajustado por activos. Estos datos indican una aceleración en el compromiso de los usuarios y la actividad de transferencia económica en la red de bitcoin.
Los inversores también observaron una mejora significativa en los indicadores de rentabilidad. Tanto las métricas de ganancias no realizadas como las realizadas aumentaron, y la proporción de la oferta de bitcoin en ganancias respecto a la oferta total superó ampliamente los promedios históricos.
Según Glassnode, a medida que aumenta la rentabilidad de los inversores, su comportamiento de gasto también cambia. La toma de ganancias se está volviendo cada vez más dominante en los movimientos de monedas en la cadena, en lugar de vender con pérdidas.
Sin embargo, Glassnode cree que es demasiado pronto para afirmar que la estructura actual del mercado se basa completamente en la acumulación de capital a largo plazo.
La plataforma señaló que los indicadores de “capital caliente”, que representa el capital a corto plazo más sensible a los movimientos de precios, han superado las bandas estadísticas superiores. En contraste, se indicó que los flujos de capital macroeconómico más amplios permanecen relativamente limitados.
Según Glassnode, este gráfico muestra que la actual expansión del bitcoin está siendo respaldada más por la participación activa de inversores a corto plazo, la posicionamiento táctico y el creciente apetito especulativo que por la acumulación de capital a largo plazo y sostenida.
*Esto no es un consejo de inversión.
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