- La escasez de oferta de bitcoin ganó impulso mientras los ETF spot de EE.UU. atrajeron otros $69,1 millones en capital institucional fresco.
- Los ingresos en el exchange se mantuvieron cerca de mínimos de varios años, lo que sugiere una presión de venta inmediata reducida a pesar de la reciente volatilidad del mercado.
- IBIT de BlackRock lideró la demanda diaria de ETF, mientras que los activos acumulados y los flujos entrantes continuaron expandiéndose entre los principales emisores.
La escasez de oferta de bitcoin se mantuvo como el tema dominante del mercado tras los recientes flujos entrantes de ETF spot que coincidieron con depósitos reducidos en exchange, reforzando la acumulación institucional a pesar de la participación limitada del minorista en los mercados de criptomonedas.
La demanda de ETF spot continúa aumentando
CryptoSavingExpert reportó otro día positivo para los ETFs de bitcoin spot de EE.UU. Los flujos netos diarios alcanzaron $69,10 millones, lo que representa aproximadamente 1.040 BTC. La demanda institucional continuó a pesar de las asignaciones diarias relativamente modestas.
Los datos a nivel de fondo mostraron que IBIT de BlackRock lideró nuevamente los flujos entrantes. IBIT añadió 583.26 BTC durante el período informado. FBTC de Fidelity le siguió con otros 323.20 BTC.
Bitwise’s BITB también aportó 81.18 BTC en compras recientes. Mientras tanto, Grayscale’s GBTC registró una salida de 575.75 BTC. Aun así, los flujos positivos superaron con creces los retiros de ese único fondo.
La demanda acumulada de ETF permanece sustancial en el amplio panorama de inversiones. Los flujos netos totales alcanzaron $52.29 mil millones, equivalentes a casi 648.820 BTC. Los activos bajo administración aumentaron aún más hasta $80.92 mil millones.
La actividad en el exchange respalda la narrativa de oferta
Los datos de entrada en el exchange presentan otro elemento importante que respalda la estructura del mercado. Los depósitos de bitcoin en el exchange permanecen significativamente por debajo de los picos anteriores del ciclo. Las lecturas actuales sugieren una actividad de venta inmediata limitada.
Las fases anteriores del mercado produjeron picos repetidos de entrada que superaron los 100,000 BTC. Esas transferencias acompañaron períodos de volatilidad elevada y reubicación activa. El entorno actual refleja una actividad en el exchange considerablemente más tranquila.
Las entradas recientes en el exchange sumaron aproximadamente 2,300 BTC, manteniéndose entre las lecturas más bajas del gráfico. El bitcoin se negoció simultáneamente cerca de $65,600 durante la última observación. Parece que menos monedas se están moviendo hacia los exchanges para posible liquidación.
Los depósitos más bajos en el exchange a menudo coinciden con un comportamiento más fuerte de retención a largo plazo. Las soluciones de custodia institucional continúan absorbiendo porciones significativas de la oferta circulante. Esa tendencia reduce gradualmente la liquidez de mercado disponible.
La acumulación institucional da forma a la estructura del mercado
ETFs de bitcoin al contado requieren bitcoin físico para las nuevas acciones del fondo. Por lo tanto, el capital fresco genera demanda directa para el activo subyacente. Esas compras difieren de la exposición de inversión basada en derivados.
Los inversores institucionales suelen mantener horizontes de inversión más largos que los operadores especulativos. Sus asignaciones a menudo permanecen dentro de vehículos de inversión regulados durante períodos prolongados. Ese comportamiento reduce la circulación inmediata del bitcoin recién adquirido.
La participación minorista sigue siendo comparativamente contenida en todo el entorno de mercado actual. Los ciclos alcistas anteriores dependían en gran medida del entusiasmo de los inversores individuales. La demanda actual, en cambio, parece estar cada vez más impulsada por instituciones financieras reguladas.
El volumen diario de trading de ETF alcanzó aproximadamente $4.36 mil millones, reflejando el continuo interés de los inversores. Las sesiones consecutivas de entradas positivas refuerzan la participación institucional constante. Por lo tanto, la presión en la oferta de bitcoin sigue estrechamente ligada a la demanda persistente de ETF junto con flujos reducidos hacia el exchange.