Bitcoin BTC$76,590.54 se mantuvo cerca de los $76,500 a media jornada en hora de Hong Kong, según los datos de mercado de CoinDesk, manteniendo un rango estrecho mientras el comercio permanece apagado tras un largo fin de semana en Estados Unidos.
Los operadores de mercados de predicción en Polymarket ven a BTC como probable que se mantenga por encima de los $74,000 esta semana, con un 60% de probabilidad de que cierre la semana de operaciones por encima de los $76,000. En una nota para CoinDesk, el market maker con sede en Singapur Enflux escribió que "la oferta está presente", pero nadie está aumentando el tamaño.
Un informe semanal de Glassnode añade el mismo desglose: la presión de compra y venta se está volviendo más equilibrada, pero la actividad comercial más débil indica un mercado cauteloso que espera el próximo catalizador macro.
Los operadores no están posicionándose para una caída pronunciada, pero tampoco están convencidos de que un breakout sea inminente.
Enflux argumenta que el rango actual dice tanto sobre lo que bitcoin no ha hecho como sobre lo que ha hecho. A pesar de los recientes choques macroeconómicos, incluida la rebaja de la deuda soberana estadounidense por parte de Moody’s y la advertencia del minorista Walmart de que los costos de combustible geopolíticos y el gasto del consumidor más débil están afectando los márgenes, BTC apenas se ha movido.
Para algunos operadores, ese tipo de respuesta contenida podría señalar resiliencia. Enflux ve algo más cercano al agotamiento.
El ingrediente que falta es una nueva demanda institucional.
Después de atraer $2.44 mil millones en abril, los flujos entrantes de los ETF de bitcoin spot en EE.UU. se han enfriado, y las reservas en exchange permanecen cerca de niveles mínimos de la década, alrededor de 2.3 millones de BTC, lo que sugiere que el contexto estructural de oferta sigue siendo favorable. Pero una oferta ajustada por sí sola no impulsa los precios al alza si los compradores no entran en el mercado.
El informe de inflación de Gastos de Consumo Personal de la próxima semana, la medida preferida de la Reserva Federal para la inflación, podría reconfigurar las expectativas sobre las tasas de interés de EE. UU. Una lectura más alta de lo esperado podría reforzar la narrativa de tasas más altas por más tiempo, elevando el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro mientras presiona al bitcoin.
Una impresión más suave podría hacer lo contrario, reviviendo las esperanzas de una política monetaria más fácil y trayendo de vuelta a los compradores institucionales hacia la exposición en cripto.