La prima de Bitcoin Spot indica un fondo de mercado, los patrones históricos sugieren una reversión.

Derivado de Bijié Wǎng, Bitcoin ha entrado en un estado de backwardation, donde los precios de los futuros caen por debajo de los precios al contado, lo que típicamente indica estrés en el mercado o una actividad intensa de cobertura. Este cambio ocurre mientras Bitcoin ha caído hasta un 30% desde su máximo histórico. Thomas Yang de RUMJog Enterprises señaló que este tipo de configuración es rara para Bitcoin y a menudo indica una posible reversión o la fase final de ventas, que históricamente coincide con los mínimos del mercado. Por ejemplo, Bitcoin alcanzó los $15,000 en noviembre de 2022 durante el colapso de FTX, marcando un mínimo de ciclo. En marzo de 2023, cayó brevemente por debajo de los $20,000 antes de recuperarse. Otro caso ocurrió en agosto de 2023, cuando las noticias sobre el ETF de Grayscale provocaron una venta masiva que llevó a Bitcoin a $25,000, marcando un mínimo a corto plazo. La base de roll anualizada para los futuros de tres meses de Bitcoin ahora ha disminuido al 4%, el nivel más bajo desde noviembre de 2022. Esta reducción indica una fuerte caída en la demanda de posiciones largas apalancadas. Durante las fases alcistas, los traders están dispuestos a pagar precios más altos por posiciones a futuro, lo que incrementa la base. La actual disminución sugiere un entorno de mercado más cauteloso con un menor apetito por el riesgo.