Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin en spot listados en EE.UU. han experimentado una nueva ola de compras, con flujos netos que regresan por segunda semana consecutiva. Sin embargo, los operadores y analistas dicen que el ritmo de la demanda aún no es lo suficientemente fuerte como para confirmar que la recuperación se está convirtiendo en una tendencia duradera.
Según SoSoValue, los ETFs de bitcoin al contado en EE. UU. registraron entradas netas de $75,7 millones durante la semana que finalizó el 17 de julio. Esto sigue a entradas netas de $197,4 millones la semana anterior, elevando las entradas totales para julio a $200,2 millones.
Principales conclusiones
- Los datos de SoSoValue muestran que los ETF de bitcoin en EE. UU. registraron flujos netos entrantes durante dos semanas consecutivas, con un total de $200,2 millones hasta la fecha en julio.
- Los analistas advierten que incluso varios días de entradas pueden indicar solo una reducción de la presión de venta, no una compra institucional amplia y sostenida.
- La recuperación del bitcoin aún no ha producido el rompimiento de precio decisivo que algunos analistas dicen que se necesita para validar una nueva tendencia alcista.
- La última postura de Citi sigue siendo cautelosa, reduciendo su pronóstico de flujos entrantes de ETF de bitcoin a cero para los próximos 12 meses y bajando su objetivo de precio para bitcoin.
- Los analistas de ETF comparan el ciclo del producto con los ETF de oro: adopción rápida seguida de períodos más largos de desempeño más débil.
Los ETF regresan a los flujos entrantes, pero el impulso permanece limitado
La racha de entradas renovadas llega tras un período difícil. Cointelegraph informó previamente que los ETF de bitcoin al contado en EE.UU. registraron salidas netas de $4.5 mil millones en junio, dejando los flujos netos totales de 2026 aún negativos en $5.2 mil millones. En ese contexto, el parcial repunte de julio es relevante, pero no ha borrado la imagen general de retiros persistentes.
Simon-Peter Massabni, jefe de desarrollo de negocios en XS.com, dijo a Cointelegraph que el regreso de los flujos entrantes sugiere que la presión de venta se está aliviando. Sin embargo, enfatizó que el ritmo actual de compra no necesariamente indica un regreso generalizado de instituciones.
“Cuatro sesiones consecutivas de entradas deben interpretarse como una señal de que la presión vendedora se está aliviando, más que como evidencia clara de que los inversores institucionales han regresado a gran escala,” dijo Massabni, refiriéndose a los datos diarios de flujos de ETF de la semana pasada.
¿Por qué el mercado aún necesita más que "algunos días verdes"?
Massabni vinculó la mejora en el flujo de los ETF con el movimiento de precio del bitcoin. El bitcoin se ha recuperado hacia los $64,000 tras caer desde los niveles más altos vistos en junio, pero este movimiento aún no ha alcanzado el umbral que él asocia con una reversión convincente.
Argumentó que el bitcoin necesita “romper decisivamente por encima del rango de $65,000–$65,500” para confirmar una nueva tendencia alcista. En su opinión, la recuperación aún “carece de verdadera fuerza”, lo que implica que la demanda spot visible a través de los ETF debe alinearse con la convicción general del mercado.
Desde la perspectiva de un inversionista, esta distinción es importante: las rachas de entradas pueden reflejar posiciones a corto plazo y alivio tras ventas previas, mientras que las entradas sostenidas con volúmenes más altos suelen correlacionarse mejor con cambios de tendencia duraderos. Los lectores que siguen la próxima fase de los flujos de ETF probablemente deseen ver si las entradas semanales continúan aumentando, en lugar de alternar simplemente con períodos más tranquilos.
Citi se vuelve más cautelosa mientras la demanda institucional sigue en duda
Aunque los flujos de ETF han mejorado recientemente, la perspectiva actualizada de Citi subraya lo desigual que aún parece el panorama institucional. Massabni señaló la revisión de Citi a sus expectativas sobre los ETF de bitcoin, que, según él, se basa en preocupaciones sobre la fuerza de la demanda institucional.
El 1 de julio, Citi redujo su pronóstico de flujos entrantes de ETF para 12 meses de $10 mil millones a cero tras flujos más débiles de lo esperado y salidas recientes. El banco también redujo su objetivo de precio para bitcoin a 12 meses de $112 000 a $82 000.
Massabni argumentó que el mercado quizá no carezca de razones para comprar, pero lo que aún falta es un impulsor suficientemente fuerte. “El mercado no carece de razones para comenzar a comprar bitcoin,” dijo, “lo que aún falta es un catalizador suficientemente fuerte—muy probablemente un flujo de capital lo suficientemente grande y persistente como para convertir el actual repunte en una tendencia genuina.”
Los ciclos de ETF pueden parecerse al oro: adopción rápida, seguida de largas caídas
Otra perspectiva sobre la configuración actual proviene de las comparaciones con la industria de los ETF. El analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, ha comparado el comportamiento de los ETF de bitcoin con el de los ETF de oro, señalando que ambos productos experimentaron una adopción rápida seguida de períodos prolongados de desempeño más débil.
En una publicación en X el viernes, Balchunas dijo que los ETF de bitcoin podrían seguir un patrón similar de “ganancias espectaculares, retrocesos dolorosos y recuperaciones”, y que cada ciclo podría establecer máximos más altos con el tiempo. El punto para los inversores no es que los retrocesos sean inevitables, sino que el rendimiento de los ETF puede ser no lineal, impulsado por olas de posicionamiento en lugar de un progreso lineal.
A medida que se acumulan los flujos de julio, el mercado probablemente evaluará si esto se asemeja a la fase de “recuperación” de ciclos anteriores o si permanece como un repunte modesto dentro de un período más amplio de salidas netas.
Qué observar a continuación para los ETF de bitcoin y la tendencia general
Por ahora, los indicadores más inmediatos son si los flujos semanales de entrada persisten y si el bitcoin puede superar la zona de $65,000–$65,500 que Massabni identificó como nivel de confirmación. Los próximos meses de datos de flujos de ETF mostrarán si la demanda de julio es solo una pausa en las ventas o el inicio de una oferta institucional más sostenida.
Este artículo se publicó originalmente como Bitcoin Spot ETF Inflows Continue Into Week Two, Recovery Slows en Crypto Breaking News – tu fuente confiable para noticias de cripto, noticias de bitcoin y actualizaciones de cadena de bloques.