ChainThink mensaje, 25 de agosto: según los datos del mercado, el bitcoin ha aumentado rápidamente de aproximadamente 62.000 dólares a cerca de 80.000 dólares, registrando el segundo mayor aumento semanal en los últimos cinco años.
Sin embargo, durante este ciclo de alza, los contratos futuros valuados en Bitcoin (OI) han disminuido continuamente, hasta alcanzar aproximadamente 587.600 BTC, el nivel más bajo en los últimos cinco meses.
Según los datos de Glassnode, el alza fue impulsado principalmente por la cobertura de posiciones cortas y liquidaciones, durante las cuales se liquidaron miles de millones de dólares en posiciones cortas, generando un Short Squeeze. La tasa de financiación anualizada de los contratos perpétuos sigue por debajo del 10%, lo que indica que el apalancamiento no está excesivamente saturado.
Además, el OI de los futuros con margen de criptomonedas ha caído a un mínimo histórico de aproximadamente 52.000 BTC, representando solo el 11% del mercado total. El aumento del porcentaje de efectivo en margen ayuda a reducir el riesgo en cadena de "reducción de garantía—liquidación forzosa—caída adicional" durante caídas de precios.
La actual baja participación en el mercado de derivados y una estructura de apalancamiento más saludable podrían significar que este repunte tiene una mayor sostenibilidad.