Comercio inusual en El ETF de bitcoin de BlackRock, iShares Bitcoin Trust (IBIT)ha llevado a los traders a especular que la caída brusca de Bitcoin esta semana podría haber sido desencadenada por uno o más fondos de cobertura basados en Hong Kong, en lugar de la presión de venta por parte de traders de criptomonedas.
La teoría fue presentada en una publicación en X por Parker White, el director de operaciones y director de tecnología de DeFi Development Corp, y se centra en la actividad récord de negociación y opciones en IBIT.
Bitcoin (BTC) cayó bruscamente en la última semana, bajando un 16%, y cotizando tan bajo como $62,000 el jueves antes de recuperarse hasta unos $70,400 el viernes, según CoinGecko. El jueves, IBIT registró su volumen de negociación diario más alto hasta la fecha, con unos $10.700 millones negociados. A pesar del elevado volumen, IBIT registró solo $175 millones en salidas netas, según SoSoValue.
White citó varias señales que sugieren que la presión de venta no provino de traders nativos de criptomonedas, incluyendo liquidaciones relativamente bajas en exchanges centralizados de criptomonedas y una acción de precio inusual en BTC y Solana (SOL).
“Dado estos hechos y la forma en que $BTC y $SOL bajaron en sincronía hoy (normalmente SOL tiene beta) + las liquidaciones relativamente menores en exchanges de CeFi, esto me lleva a creer que el nexo del problema radica con un gran poseedor de IBIT”, dice el post. “IBIT se ha convertido en el #1 lugar para el trading de opciones de BTC, así que mi suposición es que un fondo de cobertura que negocia opciones en IBIT es el culpable.”
White dijo que los registros públicos muestran que algunos fondos poseen una participación muy grande (y en algunos casos casi toda) de sus activos en IBIT. Agregó que muchos de esos fondos centrados en IBIT están basados en Hong Kong y normalmente no comercian con criptomonedas, lo que podría explicar por qué los traders no vieron señales de alarma antes del repunte bajista.
También señaló la actividad en $DFDV, un fondo vinculado a DeFi Development Corp, del cual dijo que registró su peor caída en un solo día en la historia, junto con una caída brusca en su valor neto de activos.
"Personalmente conozco un número de fondos de cobertura con sede en HK que son tenedores de" $DFDV… el mNAV había estado manteniéndose sorprendentemente bien a lo largo de este retroceso hasta hoy", escribió White, añadiendo que considera poco probable que un fondo que mantenga una gran posición en IBIT a través de una estructura de entidad única opere solo un vehículo.
White advirtió que aunque no tiene evidencia contundente, "solo algunos presentimientos y migajas de pan", cree que su teoría parece "muy plausible". Otros expertos coincidieron en parte con la visión de White, señalando que el tamaño y la estructura del movimiento no se asemejaban a una venta masiva típica impulsada por criptomonedas.
Rob Wallace, cofundador de BitcoinNews.com, acordado que la combinación de factores mencionados por White se parece más a una venta institucional que a un pánico minorista. También dijo que IBIT se ha convertido en un importante enlace entre los mercados tradicionales y el comercio de BTC.
Todavía, White y otros comerciantes enfatizaron que la confirmación más clara vendría de los registros regulatorios que mostraran una gran posición en IBIT reducida a cero.