Mensaje de BlockBeats, 8 de junio: tras la fuerte venta de la semana pasada, un importante indicador on-chain del Bitcoin, el MVRV Z-Score, se acerca a la zona de fondo histórico de mercado bajista, lo que indica que el precio de mercado se está aproximando gradualmente al valor realizado on-chain, y la fase más crítica de la caída podría estar cerca de su fin.
Los datos muestran que el MVRV Z-Score del Bitcoin actualmente se encuentra en 0.24, cerca del eje cero, que históricamente se ha considerado una «zona de acumulación verde». En los ciclos bajistas de 2011-2012, 2014, 2018 y 2022, este indicador tocó fondo tras caer cerca del cero o incluso caer brevemente por debajo de él, seguido por el inicio de un nuevo ciclo alcista.
El MVRV Z-Score mide el desvío entre el valor de mercado actual del Bitcoin y su valor realizado (Realized Value). Cuando el precio de mercado es significativamente superior al valor realizado, indica que el Bitcoin está relativamente caro; por el contrario, cuando el precio se acerca o está por debajo del valor realizado, sugiere que el mercado entra en una zona infravalorada.
Sin embargo, los analistas creen que el mercado aún podría no haber formado un piso absoluto. Los datos en la cadena muestran que el MVRV de poseedores a corto plazo (STH-MVRV) actualmente es de 0.84, mientras que el MVRV de poseedores a largo plazo (LTH-MVRV) sigue siendo alto, en 1.29, y ambos aún no han convergido como ocurrió en los fondos de las bajistas de 2015, 2019 y 2022.
Esto significa que los tenedores a largo plazo aún mantienen grandes ganancias no realizadas, y es posible que el mercado necesite experimentar más ajustes antes de formar un piso típico de mercado bajista. Sin embargo, tras la pérdida de miles de millones de dólares en capitalización de mercado en el sector cripto la semana pasada, varios indicadores históricos que anticipan la recuperación del mercado ya han comenzado a aparecer.