Bitcoin ha comenzado a revertir un prolongado subdesempeño relativo frente a los activos estadounidenses, con la firma de análisis on-chain Glassnode reportando que BTC superó al S&P 500 en el 50% de las sesiones de trading estadounidenses en una ventana móvil de 90 sesiones.
La variación es notable porque Glassnode dice que la “tasa de victoria” por sesión del bitcoin no ha superado el 50% desde marzo de 2025, lo que significa que la mayor parte del último año ha tenido más sesiones en las que el BTC se quedó atrás del S&P 500 que en las que lo superó.
Principales conclusiones
- Los datos de Glassnode muestran que el bitcoin superó al S&P 500 en el 50% de las sesiones de trading en EE.UU. durante las últimas 90 sesiones.
- Glassnode dice que la tasa de ganancias de sesión del bitcoin no ha estado por encima del 50% desde marzo de 2025, lo que indica un período prolongado de debilidad relativa.
- Glassnode agrega que las ganancias promedio por sesión de bitcoin fueron “ligeramente superiores” a las del S&P 500 durante el mismo período de medición.
- Los patrones históricos de las elecciones de mitad de período resaltados por Capriole indican que los rendimientos del S&P 500 han tendido a ser fuertes después de los barridos demócratas bajo presidentes republicanos.
- Los datos de TradingView citados en el informe sitúan la correlación móvil de 20 días del bitcoin con el S&P 500 en 0.63, describiéndose la correlación como notablemente más positiva desde agosto.
Glassnode: una división neutral tras una racha prolongada de pérdidas
En su última edición de The Week Onchain, Glassnode analizó BTC/USD frente al S&P 500 por sesión, centrándose en un período móvil de 90 sesiones que abarca hasta el miércoles.
Durante ese período, el bitcoin superó al S&P 500 en la mitad de las sesiones de Wall Street medidas. Glassnode describió esto como un regreso a una “división equitativa” tras un período prolongado en el que el bitcoin perdió más sesiones de las que ganó.
“La tasa de aciertos no ha estado por encima del 50% desde marzo de 2025; durante la mayor parte del último año, el bitcoin perdió más sesiones de las que ganó,” escribió Glassnode.
Glassnode también dijo que la mejora se acompañó de ganancias promedio por sesión ligeramente más fuertes para bitcoin en comparación con el S&P 500: un detalle incremental que importa para la interpretación. Una tasa de aciertos del 50% te indica la frecuencia, mientras que las ganancias promedio ayudan a aclarar si esas ganancias tienen una magnitud similar o si la mejora simplemente se debe a evitar pérdidas.
Qué podría implicar la “tasa de ganancia del 50%” para los operadores de BTC
Para los participantes del mercado que siguen el desempeño relativo, un cambio en la tasa de ganancia de por debajo del 50% a exactamente el 50% no es lo mismo que un cambio de régimen sostenido. Sin embargo, Glassnode presentó la métrica como significativa: si la tasa de ganancia sube por encima del 50% y se mantiene allí, indicaría que el bitcoin está recuperando fuerza frente a las acciones, en lugar de simplemente estabilizarse.
En otras palabras, la mejora cambia la línea base. En lugar de que BTC sea menos probable que no supere a las acciones estadounidenses en sesiones de operación diarias, las probabilidades ahora están equilibradas, al menos dentro de la ventana de medición y asumiendo que la tendencia continúa más allá del actual segmento de 90 sesiones.
Los inversores y operadores pueden observar la confirmación en las semanas siguientes: ¿el bitcoin se mueve hacia una tasa de ganancia que claramente excede el 50%, o la métrica vuelve a su nivel anterior? Esa distinción puede influir en cómo se posiciona el BTC en relación con la exposición a acciones, especialmente para inversores que consideran las correlaciones y la fuerza relativa como parte de la gestión del riesgo de la cartera.
Historial de elecciones intermedias y el contexto de acciones
Más allá de las métricas específicas de criptomoneda, el informe relaciona el entorno de acciones con desarrollos políticos. Señala el comportamiento histórico del mercado de valores tras las elecciones legislativas de EE. UU. en las que los demócratas ganaron ambas cámaras bajo un presidente republicano.
Según datos citados del gestor de activos criptográficos Capriole Investments, han habido 26 elecciones intermedias desde 1922 (excluyendo la votación más reciente mencionada en el artículo). En esa muestra, los demócratas ganaron tanto la Cámara como el Senado bajo un presidente republicano siete veces. Después de esos resultados “contundentes”, el S&P 500 aumentó un promedio del 10,7% en los tres meses siguientes.
El mismo conjunto de datos muestra supuestamente ganancias promedio aún mayores en ventanas más largas: 17,5% en seis meses y 15,5% en un año, según esos casos históricos.
La conexión no es determinista: los mercados pueden desviarse de los promedios históricos, pero proporciona contexto sobre por qué los inversores podrían interpretar un cambio político como una cola favorable para las acciones. El artículo menciona una observación relacionada del fundador de Capriole, Charles Edwards, quien comentó sobre el patrón en una publicación en X.
La correlación con las acciones estadounidenses vuelve a aumentar
El informe también incluye un análisis de correlación. Utilizando datos de TradingView, cita una correlación móvil de 20 días entre BTC/USD y el S&P 500 de 0.63.
Una correlación de 0.63 indica una relación positiva relativamente fuerte durante ese breve período, lo que significa que BTC ha estado moviéndose más en conjunto con los mercados de acciones recientemente que durante períodos en los que las correlaciones eran más débiles o más inestables.
El artículo agrega que esta correlación se ha vuelto “marcadamente positiva” desde agosto, cuando tanto las criptomonedas como las acciones aumentaron junto con una expansión de las recompras de deuda del Tesoro de EE. UU. (mencionadas en coberturas anteriores relacionadas con ese período).
En conjunto con la actualización de la tasa de acierto de Glassnode, la cifra de correlación sugiere que la relación entre BTC y los mercados de acciones podría estar volviéndose más estrecha. Esto es relevante porque puede afectar la velocidad con la que el sentimiento impulsado por las acciones se transmite a los mercados de criptomonedas, especialmente para los operadores que ajustan su exposición según si BTC se comporta más como un activo de riesgo que como una apuesta idiosincrásica.
Lo siguiente a observar es si la ventaja relativa del bitcoin frente al S&P 500 pasa de un resultado equilibrado a un período sostenido de desempeño superior, y si la correlación entre BTC y el S&P 500 se mantiene elevada en lugar de disminuir. Si ambas métricas continúan en la misma dirección, la mejora actual podría ser más que un cambio momentáneo; si se invierten, podría reflejar simplemente una alineación temporal de los impulsores en los mercados.
Este artículo se publicó originalmente como Bitcoin’s win rate rebounds as post–midterm pattern boosts S&P 500 en Crypto Breaking News – tu fuente confiable para noticias de cripto, noticias de bitcoin y actualizaciones de cadena de bloques.