Bitcoin amplió su tendencia positiva la semana pasada con una leve ganancia semanal del 1%, marcando su cuarta mejora semanal consecutiva por primera vez desde abril. Aun así, el repunte mostró signos de perder impulso tras una fuerte reversión a mitad de semana que debilitó la presión compradora.
La criptomoneda alcanzó un máximo semanal de $67,000 el martes antes de caer un 5% mientras los poseedores a corto plazo vendieron cerca de su nivel de punto de equilibrio. La caída reforzó la resistencia superior y mostró que los compradores aún luchan por empujar al bitcoin más allá de su rango de negociación reciente.
La demanda institucional sigue bajo presión
Según el último informe de Bitfinex Alpha, la base de costos del titular a corto plazo se ha estabilizado cerca de $68,500. La métrica se había acercado gradualmente a los precios al contado durante el mes pasado. Los analistas indicaron que este nivel se ha convertido en una zona de resistencia clave que probablemente requerirá una demanda más fuerte de bitcoin para superarla.
Hasta ahora, esa demanda ha permanecido limitada a pesar de los recientes flujos de ETF. El informe indicó que la participación institucional continúa debilitándose. Específicamente, los futuros de bitcoin en CME cayeron por debajo de los $6 mil millones, mientras que las opciones alcanzaron un mínimo de septiembre de 2023.
Los flujos de ETF también reflejaron una demanda más débil bajo la superficie. A pesar de esto, los ETF de bitcoin spot en EE.UU. registraron una tercera semana consecutiva de entradas netas por un total de $33.9 millones. Sin embargo, también registraron $465.2 millones en salidas el jueves y viernes, mientras que el IBIT de BlackRock se volvió netamente negativo.
Los riesgos macroeconómicos refuerzan la perspectiva cautelosa del bitcoin
Otra señal de una participación institucional más débil es el Índice de Prima de Coinbase, que ha permanecido por debajo de cero durante más de 60 días de trading consecutivos. Bitfinex describió las condiciones actuales del mercado como una desaceleración típica de verano, con volúmenes de trading de spot en 30 días al solo 62,4% de su promedio anual.
Más allá de la actividad de mercado más débil, las condiciones económicas más amplias están añadiendo incertidumbre a las perspectivas del bitcoin. El aumento de los precios del diésel en EE. UU. continúa presionando los costos de transporte y producción, aumentando el riesgo de que la inflación se mantenga elevada.
Mientras tanto, una inflación más alta podría complicar la trayectoria de la política de la Reserva Federal, mientras que los mercados de futuros asignan aproximadamente una probabilidad de uno en tres de un aumento de tasas en la reunión del FOMC de esta semana.
El informe también señaló que el rendimiento real a 10 años de EE. UU. ha aumentado hasta el 2,43%, acercándose a un nivel que podría presionar los activos de riesgo. Como resultado, el bitcoin permanece dentro de un rango entre $63,000 y $68,500, esperando una demanda más fuerte o nuevos catalizadores.
La publicación La racha ganadora de cuatro semanas del bitcoin enfrenta una prueba mientras la demanda se debilita apareció por primera vez en CryptoPotato.