El indicador de ciclo alcista/ bajista de bitcoin de Cryptoquant se volvió verde por primera vez desde 2023, lo que podría señalar que "la estructura del mercado está comenzando a recuperarse", dijo el analista de mercado onchain de la empresa, Julio Moreno el miércoles.
“Históricamente, esto ha sido una señal importante de cambio de régimen,” escribió Moreno. “Cuando el indicador sale del territorio bajista y entra en la zona temprana alcista, a menudo sugiere que la peor fase de la corrección ya ha pasado y que la estructura del mercado está comenzando a recuperarse.”
Para Mati Greenspan, exanalista principal de mercados de eToro y fundador de Quantum Economics, el indicador de ciclo de mercado alcista/bajista de CryptoQuant es un indicador de cambio de régimen, no una bola de cristal. Él dijo que, “históricamente, ha sido más útil para identificar cuándo el bitcoin deja de comportarse como un activo de mercado bajista.”
Greenspan dijo que la confirmación real llega después, con demanda sostenida, liquidez y aceptación de precios a niveles más altos. “Ahora todos los ojos están puestos en la acción del precio para confirmar la validación”, añadió.
Recordó que cuando este indicador se volvió verde en 2019 y nuevamente a principios de 2023 tras fases bajistas intensas, el mercado pasó a tendencias alcistas "más fuertes". Moreno, sin embargo, reconoció que marzo de 2022 sigue siendo una excepción crítica. En ese momento, el indicador se volvió alcista pero generó una falsa señal, precediendo un movimiento hacia una tendencia bajista más profunda.
El analista también destacó por qué el actual mayo de 2026 es tan decisivo. “Por un lado, el indicador muestra el primer cambio constructivo de régimen en años,” dijo. “El bitcoin ya no se comporta como un activo de mercado bajista profundo, y la recuperación en la media móvil de 30 días sugiere un impulso creciente bajo la superficie.”
Actualmente, el bitcoin se encuentra en una batalla similar a la de 2022. Aunque las métricas onchain están mejorando, el activo lucha por superar decisivamente el nivel de resistencia de $82,000, un techo que ha mantenido su firmeza a pesar de múltiples intentos de ruptura este mes, tras una recuperación del 35% desde los mínimos de febrero de $60,000.
Para confirmar esta señal alcista, el bitcoin debe superar la “exhaustión” actualmente visible en las métricas secundarias, sugirió Moreno. A diferencia de las entradas limpias de ciclos anteriores, este movimiento choca con un índice de Miedo y Codicia neutral y un entorno macroeconómico complejo.
Mientras Arthur Hayes, director de inversión de Maelstrom, no mencionó el indicador de CryptoQuant, compartió la opinión de que el ciclo ha cambiado, afirmando que cree que el bitcoin ya encontró su fondo en $60,000 a principios de este año. Hayes, quien también cofundó el exchange BitMEX, señaló $90,000 como el nivel en el que el repunte se volvería explosivo y se dirigiría hacia su máximo anterior de $126,000.
Jason Fernandes, cofundador de AdLunam, concluyó que, aunque estos indicadores son útiles, a menudo se malinterpretan. “Métricas como MVRV (capitalización de mercado frente a capitalización realizada) o NUPL (ganancias y pérdidas netas no realizadas) nunca fueron diseñadas para ser señales de operación precisas,” dijo. “Son mejor vistas como marcos conductuales para comprender dónde se encuentra el bitcoin dentro de un ciclo de liquidez más amplio.”