El aSOPR (SOPR Ajustado) del bitcoin ha regresado a una zona estructuralmente relevante.
El SOPR (Relación de Beneficio de Salidas Gastadas) mide si las monedas gastadas en la cadena de bloques se están moviendo con ganancia o con pérdida. Un valor por encima de 1 indica que, en promedio, los BTC gastados se están realizando con ganancia. Un valor por debajo de 1 indica que el mercado está procesando monedas con pérdida.
Desde el 1 de mayo, el aSOPR del bitcoin ha permanecido por encima de 1 durante 9 días consecutivos.
La señal es relevante no solo porque la métrica ha regresado a terreno positivo, sino por su persistencia. Una secuencia de 9 días reduce la posibilidad de ruido y muestra que el cambio es sostenido.
La secuencia más cercana comparable comenzó el 19 de octubre de 2025 y se extendió hasta el 4 de noviembre de 2025, un período en el que el BTC también mantuvo varios días consecutivos de gastos en línea con ganancia.
Desde una perspectiva de estructura de mercado, esto sugiere que el bitcoin está absorbiendo la toma de ganancias sin una deterioración inmediata en la estructura de precios. Las monedas se están realizando con ganancia, pero el mercado ha demostrado hasta ahora una capacidad de absorción suficiente.
Esta lectura no implica necesariamente una fase eufórica, sino más bien una transición desde un entorno de realización de pérdidas hacia un mercado donde los participantes vuelven a realizar ganancias de manera sostenida.
Mientras el aSOPR permanezca por encima de 1, la lectura sigue siendo constructiva: los participantes están realizando ganancias, mientras el mercado mantiene su capacidad de absorción.
El nivel clave de invalidación es claro. Una pérdida sostenida del umbral de 1.0 indicaría que el mercado está nuevamente procesando monedas con pérdida, debilitando la lectura constructiva actual.
Por ahora, la conclusión es clara: el bitcoin no solo se está vendiendo nuevamente con ganancia; está sucediendo de manera persistente. Esa persistencia convierte al aSOPR en una señal constructiva de mejora interna del mercado, con la secuencia positiva más relevante desde octubre-noviembre de 2025.
Por Carmelo Alemán, Analista On-Chain | CryptoQuant Verificado
