La reciente caída pronunciada del bitcoin ha llevado nuevamente el nivel de $60,000 al centro de la atención del mercado. A medida que el precio del BTC se acerca a esta zona crítica, los inversores están monitoreando de cerca no solo los niveles clásicos de soporte y resistencia, sino también la intensa posición en el mercado de derivados.
Según expertos del mercado, el nivel de $60,000 representa mucho más que un simple soporte psicológico para el bitcoin. Esto se debe a que muchos inversores institucionales, compradores de ETF, grandes monederos y especuladores a corto plazo que recientemente ingresaron al mercado están centrando su rango de costos entre $60,000 y $67,000.
Por lo tanto, si el bitcoin cae por debajo de $60,000, una parte significativa de este grupo de inversores podría sufrir pérdidas. En tal escenario, la tendencia de los inversores a corto plazo a cerrar sus posiciones antes de que las pérdidas se vuelvan demasiado grandes podría aumentar la presión vendedora en el mercado.
El verdadero riesgo, sin embargo, se encuentra acumulado en el mercado de derivados. Según datos de Deribit, hay más de $1.2 mil millones en posiciones abiertas nominales en opciones de venta con un Precio de ejercicio de $60,000. Estas posiciones se destacan como transacciones de cobertura que ganan valor si el precio del bitcoin cae por debajo de $60,000.
Sin embargo, este escenario crea un riesgo diferente para los makers. Los makers en el lado opuesto de las opciones de compra pueden verse obligados a vender en el mercado spot o en contratos de futuros para compensar su riesgo a medida que el precio del BTC se acerca a $60,000. Esto se conoce como el efecto “short gamma” y puede provocar una aceleración mecánica de la presión vendedora durante una caída.
Entonces, si el bitcoin cae claramente por debajo de $60,000, la venta podría intensificarse no solo por la psicología de los inversores, sino también por operaciones de cobertura obligatorias en el mercado de derivados. Una corrección que normalmente se mantendría controlada podría convertirse en una caída más pronunciada y rápida debido a este mecanismo.
La fragilidad persiste también en el comercio apalancado. A pesar de la liquidación de numerosas posiciones largas durante los recientes descensos, el apalancamiento en el mercado no ha sido eliminado por completo. Si nuevos niveles de stop-loss y presión de margen entran en juego por debajo de $60,000, las liquidaciones automáticas de posiciones largas podrían proporcionar un impulso adicional a la venta.
Por lo tanto, el nivel de $60,000 para bitcoin se destaca como un umbral clave que podría determinar el destino del mercado a corto plazo. Si bitcoin se mantiene por encima de este nivel, podría respaldar un repunte en la actividad de compra. Sin embargo, un rompimiento significativo por debajo de este nivel podría desencadenar una nueva ola de ventas en el mercado de criptomonedas, combinando presiones de costos, ventas de cobertura derivadas del trading de opciones y liquidaciones apalancadas.
En general, los inversores deben ser cautelosos durante este período. Para una recuperación sólida del bitcoin, será fundamental mantener el nivel de $60,000, aliviar la presión en el mercado de derivados y restaurar la confianza en el mercado spot.
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