El nivel de 55.000 dólares del Bitcoin se convierte en umbral crítico en medio de ciclos de crecimiento comprimidos

Autor original: Dom

Traducción del texto original: Luffy, Noticias de Visión Previa

El precio del Bitcoin alcanzó una vez la semana pasada los 60,000 dólares. Bajo el modelo de rendimientos decrecientes, esto definitivamente no es ruido simple. El mercado está tocando el eslabón más frágil del ciclo completo de cuatro años y el marco de crecimiento logarítmico.

Cuando las ganancias en la cima del ciclo del Bitcoin han sido comprimidas significativamente, si se produce una corrección profunda a nivel histórico, el atractivo de su ciclo clásico se volverá completamente ineficaz.

Esto no es una predicción, es una ley matemática.

Ciclos históricos de picos de Bitcoin:

• 2013: ~1.242 dólares estadounidenses
• 2017: ~19 700 dólares estadounidenses
• 2021: ~69 000 dólares estadounidenses
• 2025: ~126 000 dólares estadounidenses

Múltiplo de aumento entre las cimas del ciclo:

• 1.242 → 19.700 = 15,9 veces
• 19 700 → 69 000 = 3,5 veces
• 69 000 → 126 000 = 1,8 veces (el más débil de la historia)

Este 1.8 veces es suficiente para explicarlo todo. En comparación con la historia, el espacio de subida en este ciclo actual ya es casi insignificante. Esta forma no puede soportar una caída significativa, de lo contrario, el crecimiento del bitcoin se nivelará por completo.

Este aumento del 180 % es la verdad central del mercado actual, en comparación con los niveles históricos, el espacio actual de subida del bitcoin ya es extremadamente estrecho. Este patrón cíclico ya no puede soportar una caída significativa, de lo contrario, la tendencia a largo plazo de crecimiento del bitcoin se detendrá por completo.

Definición:

• m = múltiplo del pico cíclico = pico de este ciclo ÷ máximo histórico del ciclo anterior
• d = proporción de retroceso desde el pico (en forma decimal)

Entonces, el nivel relativo del fondo del próximo ciclo es igual a la multiplicación del múltiplo del aumento desde el pico actual y la proporción del precio restante después de la corrección.

Si se quiere que el fondo del próximo ciclo no sea inferior al máximo histórico anterior, se deben cumplir las siguientes condiciones:

Sustituyendo los datos del ciclo actual en el cálculo, el máximo histórico anterior ≈ 69000 dólares estadounidenses, el pico de este ciclo ≈ 126000 dólares estadounidenses, por lo tanto se puede deducir:

El múltiplo pico de esta ronda ≈ 1.8 veces, si se quiere mantener la estructura de mercado alcista intacta, el máximo retroceso permitido es aproximadamente del 44%, mientras que actualmente, la caída del Bitcoin ha superado este umbral.

El bitcoin cayó desde unos 126.000 dólares hasta 60.000 dólares, retrocediendo más del límite seguro del 44%.

Esto significa que, si el anterior máximo histórico debía actuar como soporte estructural, el mercado actual ya está rompiendo forzadamente este soporte, obligando al mercado a dar una conclusión final.

Si el bitcoin cae a 55,000 dólares, aparecerán dos señales clave:

• La magnitud de la rechazada alcanzó el 56%, superando con creces el límite permitido del 44%
• El precio inferior será un 20% menor que el anterior máximo histórico (69,000 dólares estadounidenses).

Una vez que los precios se mantengan por debajo de 55,000 dólares, significará que el mercado reconoce que en este ciclo débil con un aumento de solo 1.8 veces, el fondo del ciclo puede estar significativamente por debajo del máximo histórico anterior.

Sus repercusiones serán las siguientes: si la próxima ronda cíclica mantiene una multiplicadora de aumento del 1,8, el precio de Bitcoin subirá de 55.000 a 99.000 dólares, y la tendencia a largo plazo de crecimiento se detendrá. Esencialmente, esto es un fallo estructural del modelo de crecimiento, y el mercado debe hacer cambios.

Esta es la contradicción central actual: el espacio de ganancias de Bitcoin se ha comprimido significativamente, pero la volatilidad no ha disminuido al mismo ritmo. Aún se trata de un mercado con fuertas fluctuaciones, pero el crecimiento en los picos se ha reducido considerablemente, este patrón cíclico simplemente no es sostenible.

Soporte técnico cerca de 55,000 dólares

Desde el punto de vista técnico, el nivel intermedio de 55,000 dólares posee un fuerte soporte estructural, principalmente incluye:

• 3000 tendencia diaria (más de 8 años de duración)
• Volumen ponderado promedio (VWAP) en el punto más bajo del ciclo de 2022
• La extensión del soporte del máximo histórico anterior (69,000 dólares)

Podríamos reflexionar: ¿por qué un activo cuya creencia central es un "rendimiento extremadamente alto a largo plazo" ha caído por debajo de este triple soporte estructural acumulado durante años? Especialmente en el contexto en que canales de inversión convenientes como los ETF ya se han implementado oficialmente, este comportamiento va completamente en contra de la tendencia de crecimiento a largo plazo.

Rendimiento ajustado al riesgo en un precipicio

Esta contradicción hace que toda la lógica cíclica del bitcoin se vuelva un asunto de blanco o negro: si las multiplicaciones del pico cíclico continúan reduciéndose, mientras que la amplitud de las correcciones no se reduce proporcionalmente, la relación riesgo-beneficio del bitcoin se deteriorará completamente:

• El potencial alcista potencial del ciclo de cuatro años es de solo un 20 % a 50 %
• El espacio de caída aún podría alcanzar el 50%
• Las operaciones cíclicas perderán todo su sentido.

Ante este dilema, al mercado solo le quedan tres opciones:

• Gran reducción de la volatilidad (hacia la gloria)
• El marco de ciclo de cuatro años se ha desmoronado por completo (hacia la destrucción)
• Aparece un nuevo impulso motivador de demanda, reinicia la curva de crecimiento y pone fin a la tendencia de disminución continua de la multiplicación del aumento.

Los ETF son el impulso potencial más mencionado en el mercado, pero en realidad los ETF ya se han implementado oficialmente. Si se quiere reiniciar realmente la curva de crecimiento, se necesitan tres fuerzas: asignación masiva de capital estructural, adopción a nivel de estados soberanos, o una demanda rígida continua e insensible al precio.

Cuando entré al mercado de criptomonedas en 2017, todo el sector estaba lleno de esperanza e innovación, y la gente creía firmemente que estas redes de blockchain podrían ofrecer soluciones reales al mundo.

Han pasado casi nueve años y, sin embargo, es difícil afirmar que cualquier gran ecosistema de criptomonedas haya logrado verdaderamente un valor práctico sostenible en el ámbito principal que se prometió inicialmente.

Este ciclo ha cosechado a innumerables participantes, la mayoría de los tokens han tenido casi ningún rendimiento. Cada vez más personas comienzan a reconocer la verdad del mercado: para la mayoría de los activos criptográficos, esencialmente se trata de un juego PVP, donde los participantes obtienen beneficios a través de apalancamiento, liquidaciones y rotación de capital, en lugar de depender del crecimiento del valor intrínseco de los activos.

La ley de selección del mercado nunca ha fallado: a largo plazo, la mayoría de las criptomonedas terminarán en cero. Y el bitcoin, junto con unos pocos activos de calidad en el ámbito de las criptomonedas, aún tiene la oportunidad de escapar de este destino, logrando un verdadero salto de valor.

Camino de Gloria

Bitcoin logra una "actualización para romper el círculo": su volatilidad se contrae significativamente, la magnitud de las correcciones es mucho menor que los niveles históricos, y la zona del máximo histórico anterior vuelve a convertirse en un soporte estructural sólido. Aunque el múltiplo en la cima del ciclo se ha reducido, la estabilidad del activo ha mejorado notablemente, su relación riesgo-beneficio se ha optimizado significativamente, convirtiéndose verdaderamente en un activo de inversión a largo plazo sostenible.

Camino de destrucción

El marco de ciclo de cuatro años ha fallado completamente. No es que el mismo Bitcoin haya desaparecido, sino que la lógica cíclica que lo sostenía durante años ya no es válida. La volatilidad sigue manteniéndose en niveles históricamente altos, pero el espacio de beneficios se ha ido comprimiendo continuamente, el anterior máximo histórico ya no actúa como soporte en el fondo, y el canal de crecimiento anterior se ha convertido en un vestigio histórico. En el futuro, Bitcoin aún podría experimentar aumentos puntuales y también podría seguir obteniendo aplicaciones concretas, pero la regla cíclica anterior ya no será la norma dominante en el mercado.

El camino de restablecimiento

Una nueva fuerza motriz de demanda aparece con fuerza, rompiendo completamente el modelo de atenuación de la tasa de aumento, reconfigurando la curva de crecimiento del Bitcoin. Esto podría provenir de una asignación masiva de capital estructural, de la amplia adopción por parte de estados soberanos, o de compras pasivas de capital institucional que forman un soporte a largo plazo.

Esto no es un factor clave que afecte actualmente al mercado, pero merece una atención a largo plazo: a largo plazo, el bitcoin debe demostrar que puede evolucionar a nivel de protocolo, especialmente en cuanto a la resistencia cuántica. El problema cuántico se centra fundamentalmente en la seguridad de la propiedad del bitcoin y en la coordinación de las actualizaciones del protocolo, no en la minería en sí. La seguridad de las primeras cantidades de bitcoin (como las poseídas por Nakamoto) es la verdadera amenaza potencial.

Si el bitcoin quiere convertirse en un activo de largo plazo, eventualmente debe superar la prueba de "realizar actualizaciones del protocolo sin dañar la confianza del mercado". Esto es como un temporizador en segundo plano, que aún no se ha activado, pero siempre es una amenaza importante para el desarrollo a largo plazo del bitcoin.

Si después del lavado de platos, el Bitcoin vuelve a subir y se mantiene por encima de los 69,000 dólares: la estructura del ciclo se preserva, y sigue siendo muy probable que avance hacia la gloria.

Si el precio de Bitcoin se mantiene en el rango de 55,000 a 69,000 dólares: el mercado está en su período de mayor presión, el modelo cíclico acepta la prueba final.

Si el precio de Bitcoin continúa por debajo de 55,000 dólares: en el contexto de un ciclo débil con un múltiplo pico de 1.8 veces, se produce una ruptura estructural, y con gran probabilidad se producirá un cambio fundamental en la dinámica del mercado.

El bitcoin no puede tener a la vez a largo plazo dos características: ser un activo con bajos aumentos y un activo con altas correcciones. Si la rentabilidad ajustada al riesgo aún tiene sentido, ambas características no pueden coexistir a largo plazo.

El bitcoin actualmente se encuentra cerca de los 60,000 dólares, este es precisamente el momento en que el mercado está poniendo a prueba este límite vital. Una vez que el precio caiga por debajo del rango de los 50,000 dólares, todos los debates terminarán, el mercado dará el veredicto final, ya sea hacia la gloria o hacia la destrucción.