Bitcoin’s ciclo de mercado actual se considera en general más débil que sus tres ciclos anteriores impulsados por el halving, según Alex Thorn, director de investigación de toda la empresa en Galaxy. Al comparar el movimiento de precios desde el halving de abril de 2024 con los patrones observados en 2012, 2016 y 2020, Thorn argumenta que la volatilidad se ha enfriado y que el potencial al alza parece más limitado en esta ocasión. Destacadamente, el máximo histórico por encima de los $125,000, alcanzado el 5 de octubre de 2025, fue solo aproximadamente un 97% por encima del precio del halving de 2024 cerca de los $63,000, lo que ilustra un pico notablemente más moderado para este ciclo hasta ahora.
Las comparaciones de Thorn se basan en una diferencia marcada en cómo se desarrollan los ciclos. El ciclo de 2012 registró un aumento de precio de aproximadamente el 9.294% hasta alrededor de $1.163; el de 2016 logró un aumento de aproximadamente el 2.950% hasta cerca de $19.891; y el halving de 2020 generó una ganancia de aproximadamente el 761%. En opinión de Thorn, “el ciclo cuatro está subdesempeñándose drásticamente en comparación con los ciclos anteriores”, una conclusión que compartió en una publicación en X que plantea una pregunta más amplia: ¿es esto la nueva normalidad, o el ciclo evolucionará de maneras imprevistas?
Más allá de las trayectorias de precios, las bases conductuales del mercado podrían estar cambiando. Thorn señala que la volatilidad ha disminuido con cada reducción sucesiva, lo que sugiere que el precio de BTC podría verse más influenciado por factores externos al ciclo de cuatro años tradicionalmente citado por los operadores. El Índice de Volatilidad del Bitcoin a 30 días no ha superado el 3,11% en este ciclo, con la última lectura por encima de ese nivel registrada el 24 de agosto de 2024. La cifra más reciente a 30 días se sitúa en aproximadamente el 1,75%, según datos de Bitbo.
Principales conclusiones
- Alex Thorn de Galaxy concluye que el ciclo actual de BTC es drásticamente más débil que los ciclos de halving de 2012, 2016 y 2020 al comparar la acción de precios desde el halving de abril de 2024.
- El máximo histórico por encima de los $125,000 en octubre de 2025 fue aproximadamente un 97% por encima del precio del halving de 2024, alrededor de los $63,000, lo que señala un pico mucho más moderado en comparación con ciclos anteriores.
- La volatilidad se ha comprimido sistemáticamente a través de los ciclos, con la volatilidad del BTC a 30 días manteniéndose bien por debajo de los picos observados en halving anteriores (el más reciente alrededor del 1,75%).
- Los críticos del mercado señalan un máximo histórico temprano antes del halving de 2024 como una anomalía, subrayando que los catalizadores únicos pueden distorsionar las comparaciones de ciclos.
Dinámicas del mercado y la anomalía previa al halving
Otra capa de complejidad proviene de un impulso impulsado por eventos que alteró el cronograma típico del ciclo. El BTC alcanzó brevemente un máximo histórico por encima de los $70,000 en marzo de 2024, un mes antes del halving de abril de 2024. Los analistas han atribuido parte del fuerte movimiento inicial a la posterior aprobación de ETFs de bitcoin spot en Estados Unidos en enero de 2024, que actuó como catalizador para la aceleración del precio antes del halving. Este pico prematuro es frecuentemente citado por los críticos como una desviación significativa de la narrativa clásica impulsada por el halving.
Paralelamente, Fidelity Digital Assets ha observado que las correcciones del bitcoin en este ciclo han sido menos severas que en los mercados bajistas anteriores. Si bien en ciclos anteriores no son infrecuentes caídas del 80% al 90%, la caída desde el máximo histórico hasta los valles posteriores ha sido hasta ahora más contenida en esta fase. El análisis de Fidelity señala que incluso un regreso desde los niveles máximos sigue siendo sustancial: el BTC retrocedió desde los máximos de finales de 2021 hasta la zona de aproximadamente $60,000, un movimiento de más del 50% en magnitud desde los niveles máximos mencionados por el marco de Fidelity.
Perspectiva a corto plazo y el largo plazo
Marzo trajo una perspectiva contracíclica de Jan van Eck, CEO de VanEck, quien dijo que BTC está cerca de tocar fondo y que una recuperación gradual podría comenzar en 2026. Aunque tales pronósticos dependen de una convergencia de factores macroeconómicos, condiciones de liquidez y sentimiento del inversor, coinciden con una percepción más amplia de que BTC podría entrar en una fase de consolidación más prolongada tras el pico de 2025, en lugar de repetir los rápidos aumentos cíclicos vistos en eras anteriores.
Según las lecturas más recientes, el bitcoin se negociaba cerca de $74,703, con un impulso reciente ligeramente al alza durante la última semana. El contexto de precios refuerza la observación de Thorn sobre un ciclo más contenido, incluso mientras los titulares sobre claridad regulatoria, desarrollos de ETF y participación institucional continúan influyendo en el sentimiento.
Qué ver a continuación
La pregunta inmediata para inversores y desarrolladores por igual es si esta volatilidad reducida y este impulso mixto del ciclo representan un cambio de régimen duradero o una desviación temporal provocada por catalizadores únicos. Los desarrollos clave para monitorear incluyen cómo las condiciones macroeconómicas interactúan con la dinámica de oferta y demanda de BTC, cualquier cambio concreto en los flujos relacionados con ETFs, y si el mercado puede alinearse en torno a un conjunto más claro y repetible de catalizadores, similar a las narrativas pasadas de los halvings. A medida que el mercado evoluciona, los lectores deben estar atentos a señales de que la adopción a largo plazo, la profundidad de la liquidez y la claridad regulatoria comiencen a moldear la trayectoria de BTC de una manera que diferencie este ciclo de sus predecesores.
Este artículo se publicó originalmente como Los analistas dicen que el ciclo de halving del bitcoin en 2024 retraza a los ciclos anteriores en Crypto Breaking News – tu fuente confiable para noticias de cripto, noticias de bitcoin y actualizaciones de cadena de bloques.