El bitcoin alcanzó temporalmente su nivel más alto en casi cuatro meses esta semana, antes de retroceder parte de sus ganancias. Los analistas del mercado consideran que este repunte está relacionado con el flujo de capital que evita la volatilidad del mercado de bonos y vuelve a ver al bitcoin como un activo de reserva de valor. Sin embargo, el debate sobre el "ciclo de cuatro años" ha vuelto a intensificarse, y algunas instituciones advierten que aún no se puede descartar una nueva caída dentro del año.
Rompió una vez el rango lateral
Desde principios de junio, el bitcoin ha fluctuado principalmente entre 60.000 y 70.000 dólares, lo que decepcionó a algunos inversores que esperaban la continuación del movimiento. Hasta finales del mes pasado, el precio comenzó a romper el rango anterior.
El jueves, el bitcoin alcanzó temporalmente los 82.262 dólares, un máximo de cuatro meses, antes de reducir sus ganancias. El viernes por la tarde, el precio retrocedió a aproximadamente 79.800 dólares, una caída diaria del 2 %, pero aún se mantiene en niveles altos desde mayo.
Enhanced联动 con oro
André Dragosch, director de investigación de Bitwise en Europa, indicó en el último informe para clientes que el reciente aumento muestra que los inversores están cambiando la forma de valorar el bitcoin. En lugar de considerarlo un activo tecnológico de alto riesgo, el mercado tiende a verlo como un instrumento de almacenamiento de valor.
Este juicio se basa en la volatilidad del mercado provocada por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo de EE. UU. El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, reveló recientemente que el Departamento del Tesoro planea aumentar la intensidad de las recompras de bonos a largo plazo. Anteriormente, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años alcanzó, a finales del mes pasado, su nivel más alto en casi dos décadas, y la guerra en Irán también elevó las expectativas de inflación.
Dragosch indicó que, en este contexto, la correlación de 90 días entre el bitcoin y el oro ha alcanzado niveles cercanos a los más altos en seis años, lo que muestra que los movimientos recientes de ambos activos son más coincidentes.
El ciclo de cuatro años sigue siendo un punto de divergencia
Al mismo tiempo, algunos traders creen que este repunte probablemente no durará mucho tiempo. El mercado vuelve a centrarse en la teoría del "ciclo de cuatro años" del Bitcoin, según la cual los puntos bajos del mercado bajista y los puntos altos del mercado alcista suelen ocurrir en ciclos de cuatro años.
Fidelity mencionó en su perspectiva del mercado de criptomonedas para el cuarto trimestre que, si esta tendencia continúa, el próximo punto bajo del mercado bajista podría ocurrir alrededor de noviembre de 2026, es decir, aproximadamente cuatro años después del último punto bajo del mercado bajista en noviembre de 2022.
Esta teoría está relacionada en parte con el mecanismo de halving de Bitcoin. El halving reduce la recompensa de los mineros por bloque, y históricamente, los ciclos asociados se han utilizado como referencia para la volatilidad de precios.
El director de investigación de Galaxy, Alex Thorn, escribió en su informe de junio que, según analogías históricas, el nivel bajo del escenario base de esta corrección podría ubicarse entre 40.000 y 46.000 dólares, con un posible período que abarca desde ahora hasta el cuarto trimestre de 2026. Sin embargo, también enfatizó que esto no es una predicción de precios.
Chris Kuiper, vicepresidente de investigación de Fidelity Digital Assets, indicó que los puntos temporales del ciclo de cuatro años no son precisos, por lo que no implica necesariamente que el bitcoin continúe bajando a finales de este año. Según él, históricamente, la aproximación más efectiva ha sido observar estos activos con ciclos de tenencia más largos.