El analista de CryptoQuant Axel Adler Jr. publicó hoy que, aunque el bitcoin ha repuntado hasta los 64,600 dólares, dos indicadores de flujo no confirman la entrada de nueva demanda. La relación de emisión de demanda es de -5.43 y el flujo neto de edad de monedas es de -85,500 BTC; ambos han recuperado terreno desde los mínimos de julio pero aún se mantienen en terreno negativo, el primero lleva aproximadamente cinco meses por debajo de cero y el segundo más de siete meses. Su conclusión es que este repunte es sostenido por la obsolescencia de la oferta y comportamientos de acumulación, no por capital nuevo, y que, sin la entrada de nueva demanda, el repunte podría ir perdiendo impulso progresivamente.
(Resumen anterior: La capitalización total de USDT ha disminuido 4 mil millones en 60 días, acercándose al valor histórico más bajo; Bitcoin enfrenta problemas de liquidez)
(Información adicional: ¡Los ingresos a los intercambios de Bitcoin están por debajo del 24% anual! La presión de venta no ha llegado, y la demanda también se ha agotado)
Resumen destacado
- Tasa de emisión de demanda -5.43, flujo neto de edad de moneda -85,500 BTC, ambos indicadores aún permanecen en zona negativa.
- En los últimos 30 días, 85.500 BTC se transfirieron a tenedores de más de un año, equivalente a la producción de los mineros durante 190 días.
- Los analistas indican que la relación de demanda a emisión debe superar 1 para considerarse una recuperación real, y actualmente aún hay un largo camino por recorrer.
El bitcoin subió de nuevo a 64.000 dólares, pero la demanda no siguió. El analista de CryptoQuant Axel Adler Jr. publicó hoyun artículo utilizando dos indicadores de flujo para señalar que este repunte no está respaldado por nuevo capital.
La primera métrica es la tasa de emisión de demanda, con una lectura de 30 días de -5.43. La segunda es el flujo neto de edad de monedas, con un total de 30 días de -85,500 BTC. Ambas han mostrado una clara recuperación desde los mínimos de julio, cuando la tasa de emisión de demanda llegó cerca de -16 y el flujo neto de edad de monedas cayó cerca de -220,000 BTC.
Los aumentos fueron del 66% y del 61%, lo que parece significativo. Sin embargo, el punto de partida fue demasiado bajo: tras recorrer el 60% del camino, ambos aún se encuentran por debajo de cero.
¿Qué están diciendo los dos indicadores?
Primero, traduzcamos el término a lenguaje sencillo. La relación de emisión de demanda compara la cantidad de “monedas jóvenes” con la cantidad recién minada por los mineros. Cuando este número es menor que cero, significa que las monedas jóvenes se están reduciendo más rápido de lo que se emiten nuevas, es decir, los compradores recién ingresados no alcanzan para absorber la nueva oferta. Este estado ha persistido durante aproximadamente cinco meses.
El flujo neto de edad de monedas mide cuántos BTC han pasado de la categoría de tenencia a corto plazo a la de tenencia a largo plazo (más de un año) en los últimos 30 días. Un valor de -85,500 significa que este mes 85,500 bitcoins se han "hundido", lo que equivale a aproximadamente 5.5 mil millones de dólares a precio actual. Este indicador lleva siete meses en zona negativa, más tiempo que el anterior.
¿Qué significa 85,500 unidades? Actualmente, el Bitcoin genera aproximadamente 450 nuevas unidades por día; 85,500 unidades equivalen al total minado por los mineros durante 190 días, más de seis meses. Estas monedas se transfirieron todas a billeteras poco activas en un mes.
El rebote fue impulsado por falta de ventas.
Axel Adler Jr. escribe de manera muy directa: la oferta sigue envejeciendo, la parte líquida sigue contrayéndose, los precios se recuperan en medio de la oferta envejecida y la acumulación continua, pero sin nuevo capital entrante.
Si no surgen nuevas demandas, este rebote podría perder impulso gradualmente.
En otras palabras, esta subida no proviene de compradores activos, sino de una disminución de los vendedores dispuestos a vender. Las posiciones están bloqueadas, las órdenes son más delgadas, y la misma cantidad de compra puede impulsar el precio. Este tipo de alza es frágil hasta que la liquidez regrese.
También estableció dos umbrales. Que ambos indicadores regresen por encima de cero constituye la primera señal de mejora; la relación entre demanda e emisión debe mantenerse por encima de 1 para confirmar una verdadera recuperación, ya que eso indica que la tasa de expansión de las criptomonedas jóvenes finalmente supera la cantidad de nuevas emisiones. Con un valor de -5.43, aún hay un largo camino por recorrer.
Para comparar, este es ya el segundo análisis en cadena reciente que llega a la misma conclusión. Ayer, Julio Moreno, director de investigación de CryptoQuant, señaló que la capitalización total de USDT disminuyó 4 mil millones de dólares en 60 días, acercándose a un récord histórico, y también consideró que el Bitcoin enfrenta una falta de liquidez. Uno observa la oferta de stablecoins, el otro el flujo de antigüedad de monedas; dos indicadores independientes llegan a la misma respuesta.
Por último, el Bitcoin se cotiza actualmente alrededor de 64,887 dólares, con un aumento del 1.48% en los últimos 7 días y del 2.93% en los últimos 30 días, aún con una diferencia del 48.5% respecto al récord histórico de 126,080 dólares. Lo que se llama rebote depende de desde dónde se comience a medir.
Preguntas frecuentes
¿Qué significa la relación de emisión de demanda?
Compara la cantidad de criptomonedas jóvenes con la emisión nueva de los mineros. Un valor por debajo de cero indica que la contracción de las criptomonedas jóvenes supera la nueva emisión, lo que significa que la nueva demanda no es suficiente para absorber la producción reciente. Los analistas señalan que este indicador debe mantenerse por encima de 1 para confirmar una verdadera recuperación de la demanda.
¿Qué significa que el flujo neto de edad de monedas sea negativo?
Representa una gran cantidad de bitcoins que han pasado de posesión a corto plazo a posesión a largo plazo de más de un año en los últimos 30 días. Esta lectura de -85,500 bitcoins, equivalente a aproximadamente 190 días de producción de mineros, indica que la oferta negociable en circulación sigue contrayéndose.
*Este artículo es solo para referencia y no constituye asesoramiento de inversión. Los indicadores en la cadena reflejan flujos de fondos ya ocurridos y no garantizan tendencias futuras; el mercado de criptomonedas es altamente volátil. Evalúe cuidadosamente los riesgos antes de invertir.*
