Bitcoin ha perdido más de $15,000 en valor durante la última semana, cayendo de $82,400 a $65,856. Más de $2,41 mil millones en posiciones de cripto fueron liquidadas en solo 48 horas, con $93 millones en futuros eliminados en una sola hora, el 95% de los cuales eran posiciones largas atrapadas en el lado equivocado del movimiento.
Tres fuerzas detrás del desplome
El primero fue BlackRock. IBIT, el ETF de bitcoin más grande del mundo, registró nueve sesiones consecutivas de salidas en mayo, retirando $2.43 mil millones del fondo durante el mes.
La cifra que detuvo a los operadores en seco fue una sola venta de bloque de $1.26 mil millones en dark pool ejecutada el 26 de mayo, un movimiento de tamaño institucional que genera preguntas inmediatas sobre quién está vendiendo y por qué. No se ha ofrecido ninguna explicación públicamente.
La segunda fuerza fue la estrategia. La empresa de Michael Saylor reveló su primera venta de bitcoin desde diciembre de 2022, vendiendo 32 BTC por $2.5 millones para cubrir obligaciones de dividendos de acciones preferentes.
La venta en sí fue trivial en comparación con las 843.706 BTC que poseía Strategy, pero el simbolismo no lo fue. Durante años, el mercado había tratado a Strategy como un comprador incondicional. En el momento en que esa certeza se resquebrajó, siguió el sentimiento.
La tercera fuerza fue Mt. Gox. El 2 de junio, el exchange defunct transfirió 10.422 BTC, valorados en aproximadamente $739 millones, a nuevos monederos, su transferencia más grande en meses. Con la fecha límite de reembolso a los acreedores de Mt. Gox fijada para octubre de 2026, cada movimiento importante de monedero ahora desencadena nuevas especulaciones sobre ventas inminentes por parte de acreedores que han estado esperando años para recuperar sus fondos.
Por qué las altcoins están contando una historia diferente
A pesar de la gravedad de la caída del bitcoin, algo inusual está sucediendo bajo la superficie. Las altcoins no están comportándose como lo hacen típicamente durante un colapso del bitcoin. En un evento normal de evasión de riesgo, una caída del 10% del bitcoin arrastra a las altcoins hacia abajo entre un 20% y un 40%. Esto no ha sucedido esta vez.
Ethereum bajó un 5% hoy, pero se mantuvo por encima de los $1,824. Solana cayó un 5,14%, pero sigue estructuralmente intacta. BNB descendió un 5,62%. Hyperliquid subió casi un 20% en los últimos siete días.
El analista Michaël van de Poppe señaló directamente la divergencia. El bitcoin ahora está a menos del 10% de su media móvil de 200 semanas, ubicado en un nivel de soporte mensual fuerte con un RSI diario por debajo de 25, una lectura que históricamente ha precedido al menos un piso a corto plazo.
Van de Poppe dijo que si el bitcoin se estabiliza aquí, las altcoins podrían experimentar un repunte al alza, describiendo esta configuración como las condiciones para un verano de altcoins.