El minero de bitcoin Sphere 3D tiene hasta $10.3 millones de capacidad ajustada para la venta de acciones en el mercado con fines de capital de trabajo, mientras que su política vigente también permite la venta de bitcoin extraído para capital de trabajo o crecimiento.
Al precio supuesto de $2.35 por acción en el suplemento del prospecto del 31 de julio, el uso completo de la facilidad agregaría 4,382,978 acciones comunes y aumentaría el conteo básico de acciones de la empresa en un 50.9%.
Esa venta aumentaría las acciones ordinarias en circulación de 8,619,150 a 13,002,128. El facilidad enmendada reemplazó el prospecto anterior de ATM de Sphere 3D. Se trata de una autorización, no de una emisión completada: A.G.P. y Maxim no están obligados a vender una cantidad mínima, y el número de acciones emitidas dependerá de los precios de mercado reales.
Las 4.382.978 nuevas acciones representarían aproximadamente el 33,7% del total básico resultante, dejando las acciones ya emitidas en aproximadamente el 66,3%. Sin embargo, la base de la presentación excluye opciones sobre acciones, unidades de acciones restringidas y premios de acciones restringidas, acciones de conversión de acciones preferentes, warrants y acciones reservadas para futuros premios de capital.
Sphere 3D estima aproximadamente $9.9 millones en ingresos netos si se venden todas las acciones asumidas en la oferta, después de la comisión del agente de ventas del 3% y los gastos estimados de la oferta. Su programa anterior muestra que el canal de capital ya ha sido utilizado: un Formulario 8-K complementario indica que la empresa vendió 2,172,789 acciones bajo el prospecto sustituido hasta el 30 de julio por $5.13 millones en ingresos brutos. Esas ventas no representan el uso del facility modificado.
El bitcoin sigue siendo un respaldo de capital de trabajo
La última línea base disponible combinada antecede la enmienda del ATM. Cuentas pro forma al 31 de marzo mostraron $3.38 millones en efectivo y $2.06 millones en criptomonedas combinados para Sphere 3D y Cathedra. Las cifras modelan la fusión como si hubiera ocurrido en esa fecha y no son saldos actuales posteriores al cierre.
Los estados financieros trimestrales independientes de Sphere 3D reportaron $3.15 millones en efectivo y 26.2 BTC con un valor razonable en el balance de $1.79 millones al 31 de marzo. La empresa generó $2.79 millones en ingresos por la venta de bitcoin durante el trimestre y afirmó que todos los desembolsos financiaron las operaciones.
Su prospecto de julio indica que la administración puede continuar vendiendo bitcoin extraído cuando sea necesario para capital de trabajo o crecimiento; describe una opción de política y no identifica ningún orden de venta de bitcoin específico.
Esa flexibilidad contrasta con la presión liquida documentada. La auditoría de Sphere 3D para 2025 contenía un párrafo explicativo sobre la continuidad del negocio, mientras que Cathedra’s audit incluyó un asunto separado sobre la continuidad del negocio. Los estados contables intermedios de Cathedra al 31 de marzo también reportaron una deficiencia de capital de trabajo de C$4.35 millones y C$1.17 millones en efectivo neto utilizado en actividades operativas durante el trimestre.
Al 3 de agosto, según la revisión del feed de presentaciones ante la SEC de Sphere 3D, ningún archivo posterior de la empresa había revelado ventas bajo el facility modificado. Esto no descarta operaciones que podrían reportarse más adelante.
Hasta una divulgación posterior, la exposición medible es la capacidad presentada: hasta un 50,9% más de acciones básicas, junto con una política vigente que trata al bitcoin como liquidez operativa.
La publicación Faceando una grave escasez de efectivo, el minero de bitcoin Sphere 3D se prepara en silencio para diluir a sus accionistas en un asombroso 50% apareció por primera vez en CryptoSlate.