MARA Holdings redujo su desempeño tras la sesión del martes, ya que el minero de Bitcoin reportó una pérdida ampliamente mayor en el primer trimestre y unos ingresos por debajo de lo esperado. Los resultados destacan la presión continua del sector debido a los movimientos del precio del Bitcoin y un entorno minero desafiante, incluso mientras MARA se enfoca en una estrategia de crecimiento más amplia centrada en la inteligencia artificial.
Para el trimestre finalizado el 31 de marzo, MARA dijo que los ingresos disminuyeron un 18% interanual hasta $174,6 millones, por debajo de las estimaciones de Wall Street de aproximadamente $192,7 millones. La empresa registró una pérdida neta sustancial de $1.300 millones, en comparación con una pérdida de $533,4 millones en el mismo trimestre del año anterior. Los beneficios por acción fueron de -$3,31, frente a las expectativas consensuadas de una pérdida de aproximadamente $2,20 por acción.
En la negociación fuera de horario, las acciones de MARA cayeron aproximadamente un 3,4% hasta $12,93, anulando las ganancias de la sesión regular, que finalizó con un aumento de aproximadamente un 3,5% hasta $13,39. La acción ha subestimado al mercado en general hasta ahora, con una caída aproximada del 16% en los últimos 12 meses.
La pérdida trimestral se debió en gran medida a pérdidas no realizadas en el tesoro de bitcoin de MARA —38.689 BTC— ante una caída aproximada del 23% en la criptomoneda durante el período. MARA también reveló que vendió más de 15.100 BTC por un valor de aproximadamente $1.100 millones durante la última semana de marzo, una medida descrita como destinada a reducir la apalancamiento mediante la adquisición de deuda con descuento.
A pesar del dolor a corto plazo, MARA reiteró su estrategia a largo plazo de anclar sus operaciones en la minería de bitcoin mientras se expande hacia la inteligencia artificial y la computación de alto rendimiento (HPC) como nuevas fuentes de ingresos. La empresa caracterizó la minería de bitcoin como su “fundamento operativo”, incluso mientras persigue oportunidades de centros de datos impulsados por IA en los mismos sitios o instalaciones adyacentes.
Las condiciones del mercado para la minería de bitcoin permanecen difíciles. El bitcoin se negoció más del 35% por debajo de su récord histórico de $126,080, afectando los ingresos de los mineros por bloque. Al mismo tiempo, la dificultad de minería ha aumentado aproximadamente un 30% en el último año, elevando la barrera para operaciones nuevas y existentes. En este contexto, MARA ha descendido del primer lugar como la minera de bitcoin más grande por capitalización de mercado a aproximadamente el séptimo lugar, mientras sus rivales avancen más agresivamente hacia infraestructura relacionada con la IA.
La estrategia actual de IA de MARA se centra en una asociación con Starwood Capital para convertir algunos sitios de minería de bitcoin en centros de datos de IA y HPC, y en la adquisición de Long Ridge Energy & Power—una planta de energía de gas y instalación de centro de datos—por $1.5 mil millones a finales de abril. La combinación de estos movimientos podría redefinir cómo la empresa monetiza su huella energética con el tiempo. En sus declaraciones, MARA describió un modelo operativo flexible: puede seguir generando ingresos hoy mediante la minería de bitcoin, mientras conserva la opción de redirigir la energía hacia IA y otras cargas de trabajo de TI a medida que las oportunidades maduren en los mismos sitios.
Según la empresa, la adquisición de Long Ridge podría respaldar finalmente hasta 600 megavatios de capacidad de cómputo de IA, y aproximadamente el 90% de la capacidad de minería no alojada de MARA podría reasignarse para IA y cómputo de TI. Destacadamente, MARA también indicó que no planea adquirir hardware adicional de minería de bitcoin a corto plazo, lo que sugiere que el enfoque a corto plazo está en infraestructura reasignable y el impulso hacia IA/HPC, en lugar de expandir la capacidad de minería tradicional.
La estrategia evolutiva surge mientras el mercado en general enfrenta una combinación de vientos en contra macroeconómicos y presiones específicas del sector. La industria ha estado gestionando márgenes más ajustados debido a la volatilidad de los precios y el aumento de los costos energéticos, que comprimen las ganancias, incluso mientras algunos actores buscan diversificarse hacia servicios habilitados por centros de datos. El giro de MARA hacia la IA y el HPC se alinea con una tendencia más amplia entre los mineros para monetizar activos energéticos a través de casos de uso adyacentes de infraestructura digital cuando la minería de bitcoin por sí sola se vuelve menos favorable.
Los analistas que siguen el sector señalan que la transición de la minería pura a centros de datos habilitados para IA introduce nuevas variables. La visibilidad de los ingresos podría mejorar si la demanda de IA se fortalece, pero también depende de los precios de la energía, el tiempo de actividad de los sitios y el ritmo de adopción por parte de los clientes para cargas de trabajo de IA. Las divulgaciones de MARA sugieren un enfoque cuidadoso y escalonado: mantener la minería de bitcoin en funcionamiento para generar flujo de efectivo hoy, mientras se reutilizan gradualmente los sitios para capacidad de IA según lo permitan las condiciones del mercado y la madurez tecnológica.
A medida que avanza el año, los inversores observarán qué tan eficazmente MARA puede convertir sus activos físicos en capacidad preparada para IA y cómo la empresa gestiona la deuda y la liquidez en una implementación intensiva en capital. Con el LED de la computación impulsada por IA en sus sitios, MARA enfrenta un delicado equilibrio entre mantener los ingresos de minería y aprovechar el potencial estratégico de sus ambiciones de centros de datos.
Los lectores deben monitorear las actualizaciones trimestrales de la empresa sobre el progreso de las colaboraciones con Starwood Capital y el ritmo de desarrollo del proyecto Long Ridge, así como cualquier comentario sobre las tendencias de los precios de la energía y la trayectoria del precio del bitcoin, que siguen siendo decisivas para la economía de la minería y la viabilidad de la estrategia de doble vía de la empresa.
Lo que viene sigue siendo incierto, pero el énfasis de MARA en infraestructura flexible y sitios de múltiples usos podría redefinir cómo los mineros de bitcoin gestionan capital y recursos si la demanda de IA se materializa junto con la rentabilidad de la minería de bitcoin.
Este artículo se publicó originalmente como El minero de bitcoin MARA cae tras no alcanzar los ingresos del Q1 y una pérdida de $1.3 mil millones en Crypto Breaking News – tu fuente confiable para noticias de cripto, noticias de bitcoin y actualizaciones de cadena de bloques.