Según los últimos datos publicados por Glassnode, la perspectiva a corto plazo para el mercado de bitcoin sigue debilitándose. La empresa indicó que bitcoin se negocia alrededor de $71,300 y que los riesgos a la baja son prominentes debido a la creciente presión vendedora en el mercado spot y a las salidas aceleradas de los ETF. El análisis agregó que la estructura del mercado actualmente es estable, pero la tendencia a corto plazo es a la baja.
Como sabes, Strategy anunció hoy que había realizado una venta simbólica de bitcoin.
Sin embargo, los datos en la cadena muestran que la actividad de la red sigue siendo fuerte. El volumen de transferencias aumentó un 31 por ciento semanalmente hasta alcanzar $4.6 mil millones, mientras que los ingresos por comisiones de transacción aumentaron un 17 por ciento.
Sin embargo, Glassnode señaló que esta actividad se debió a la transferencia de capital existente, no a nuevos ingresos de capital. La caída del 57% en la capitalización de mercado mensual, que la llevó casi a cero, indicó una desaceleración significativa en los flujos de dinero nuevo hacia el mercado. También fue notable que el número de direcciones activas se mantuvo relativamente estable en alrededor de 607.000.
Se indicó que la presión de venta también aumentó significativamente en los mercados spot. El indicador de diferencia de volumen acumulada (CVD) cayó bruscamente de un positivo de $16 millones a un negativo de $6.9 millones, una reversión del 143%. Esto indica que los compradores se han retirado y la descubierta de precios ha pasado al control de los vendedores. Aunque el volumen de trading aumentó un 8%, se señaló que el aumento del volumen se debió a operaciones de venta, no de compra.
En los mercados de derivados, los inversores parecen estar volviéndose más cautelosos. Si bien el tamaño de las posiciones abiertas en futuros se mantuvo estable en $36.7 mil millones, el aumento del 26% en el costo de mantener posiciones largas reveló que los alcistas están pagando un precio más alto para mantener sus expectativas alcistas. El indicador CVD en futuros perpétuos también continuó profundizándose en territorio negativo.
Mientras que el interés abierto total en el mercado de opciones disminuyó en $2.3 mil millones, la caída del indicador de sesgo de 25-delta de aproximadamente 15% a 12% sugiere una ligera disminución en la demanda de cobertura bajista. Sin embargo, la alta dispersión de volatilidad del 24% indica que los inversores esperan que las fluctuaciones de precios continúen.
Según Glassnode, el dato más llamativo de la semana fueron los egresos de los ETF de bitcoin spot. Los egresos netos de los ETF casi se duplicaron hasta alcanzar $1.3 mil millones, mientras que el volumen de trading aumentó un 78% hasta $10.9 mil millones. El análisis señaló que los inversores institucionales no solo redujeron sus posiciones, sino que también lo hicieron rápidamente y a gran escala. La relación MVRV, un indicador de rentabilidad para los inversores de ETF, en 1.25 sugiere que el inversor promedio de ETF tiene un margen de ganancia limitado.
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Los indicadores de rentabilidad también confirman la presión del mercado. El porcentaje de la oferta de bitcoin en beneficio bajó del 61,5% al 59,8%, mientras que la relación de beneficio/pérdida realizada cayó a -0,9, lo que indica que las pérdidas se han vuelto más dominantes que los beneficios en las transacciones en cadena. El aumento de las pérdidas no realizadas netas al 4,1% revela que una parte significativa de los inversores que compraron recientemente han sufrido pérdidas.
La evaluación de Glassnode indica que el bitcoin actualmente se encuentra en una fase de distribución y consolidación, señalando que, aunque la actividad en la cadena parece estructuralmente saludable, las entradas de nuevo capital se han detenido, la presión vendedora en los mercados spot ha aumentado y los inversores institucionales continúan saliendo del mercado a través de ETFs. Según la empresa, hasta que el crecimiento de la capitalización de mercado se acelere nuevamente y el indicador CVD spot se vuelva positivo, el escenario más probable para el bitcoin seguirá siendo movimientos laterales o a la baja.
*Esto no es un consejo de inversión.
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