Punto clave
Bitcoin probó un mínimo intradía de $61,349 y desencadenó aproximadamente $1,76 mil millones en liquidaciones antes de rebotar hacia los $63,000 intermedios. Lacie Zhang dijo que la ola de liquidaciones eliminó el apalancamiento alcista saturado del libro de órdenes. El informe de Glassnode del 3 de junio indicó que el BTC había caído un 13% en siete días, mientras que la base de costos del titular a corto plazo descendió a aproximadamente $76,400. Nicolai Sondergaard dijo que el BTC y el ETH registraron entradas netas en el exchange tras el rebote, mientras que los ETF de bitcoin al contado negociados en EE.UU. extendieron su racha de salidas a 13 sesiones consecutivas con aproximadamente $4,4 mil millones en retiros. Geoffrey Kendrick de Standard Chartered mantuvo su objetivo de $100,000 para el bitcoin al final de 2026 y dijo que un movimiento por debajo de $60,000 arriesgaría desencadenar una nueva ola de ventas.
Por qué importa: Los reinicios del apalancamiento pueden reducir las ventas forzadas, pero la demanda debe regresar antes de que los operadores puedan considerar un rebote como un piso duradero.
Sentimiento del mercado
Cautiosamente bajista, sin riesgo, guiado por flujos, reducción de riesgos.
Motivo: El bitcoin activó aproximadamente $1.76 mil millones en liquidaciones, por lo que los operadores podrían ver el repunte como un evento de limpieza en lugar de una recuperación confirmada de la demanda.
Casos similares anteriores
Durante la venta de bitcoin de mayo de 2021, Chainalysis dijo que bitcoin cayó desde un máximo de $58,000 el 12 de mayo hasta un mínimo de $36,000 el 19 de mayo antes de recuperarse hacia los $40,000. Chainalysis presentó la venta minorista como el principal impulsor. (Chainalysis) Diferencia: La configuración actual se centra más en las salidas de ETF y los ingresos al exchange, por lo que el comportamiento de la demanda institucional es un punto de confirmación más importante.
Efecto Ripple
La limpieza del apalancamiento puede reducir las ventas forzadas, pero la oferta persistente en spot puede mantener la liquidez en modo defensivo. Si los flujos salientes de los ETF y los flujos entrantes al exchange persisten, entonces el reinicio de las liquidaciones puede no convertirse en un piso de demanda. Si la financiación se normaliza sin que el interés abierto se reconstruya demasiado rápido, entonces el mercado podría mostrar una estructura de recuperación más limpia.
Oportunidades y riesgos
Oportunidades: Si las salidas de los ETF se ralentizan o invierten y las entradas en el exchange disminuyen, entonces agregar exposición tras la compra al contado que confirme la recuperación es una señal potencial de entrada.
Riesgos: Si el bitcoin pierde los $60,000 y los retiros de los ETF persisten, reducir la exposición o cubrir los límites limita la caída potencial de otra ola de ventas forzadas.