Bitcoin acaba de realizar algo que a los analistas técnicos les encanta ver: rebotó tres veces desde el mismo nivel y salió adelante. La potencia computacional total de la red aumentó a 915 EH/s el 8 de septiembre, recuperándose fuertemente desde los 853 EH/s registrados solo un día antes.
Esa lectura de 853 EH/s marcó la tercera vez en las últimas semanas que la hashrate de bitcoin descendió a aproximadamente 850 EH/s antes de recuperarse hacia arriba.
Un largo camino desde la cima
La hash rate de bitcoin alcanzó su pico de aproximadamente 1,15 ZH/s en octubre de 2025. La red no ha vuelto a tocar ese nivel en más de 300 días, el período más largo por debajo de un pico anterior en aproximadamente una década. Incluso después del repunte hasta 915 EH/s, la red aún opera alrededor de un 20% por debajo de su récord histórico.
¿Qué ha estado arrastrando a los mineros hacia abajo
La interrupción más dramática fue una caída de aproximadamente un 20% a principios de 2026, desencadenada por severas tormentas de invierno en todo Estados Unidos que desconectaron las operaciones de minería y provocaron un aumento de los precios de la electricidad en regiones clave. Los costos de electricidad han permanecido elevados en muchos centros mineros incluso después de que pasaran las tormentas. Los precios más altos de energía comprimen directamente los márgenes, y los mineros que utilizan hardware más antiguo y menos eficiente son los primeros en rendirse.
La expansión explosiva de la infraestructura para modelos de lenguaje grande y otras cargas de trabajo de IA ha creado una nueva clase de compradores dispuestos a pagar precios con prima por electricidad confiable. Los mineros, que históricamente se posicionaban como compradores de último recurso para energía barata, se están viendo superados en algunas mercados.
El baile de la dificultad
El mecanismo de ajuste de dificultad del bitcoin se recalibra aproximadamente cada dos semanas. Cuando la hashrate disminuye, la dificultad se reduce, lo que hace más barato minar cada bloque. La caída impulsada por la tormenta a principios de 2026 forzó uno de los mayores ajustes descendentes de dificultad en la memoria reciente, permitiendo a los mineros sobrevivientes capturar una mayor parte de las recompensas de bloque con el mismo equipo.
Mineros públicos como Foundry USA y AntPool, que representan una parte sustancial del hash rate total de la red, sienten intensamente estos movimientos porque sus decisiones operativas tienen un impacto en toda la red.
Hashprice, la métrica que mide los ingresos diarios por unidad de hash, ha mostrado recientemente una mejora a medida que la hashrate se estabiliza. Menos mineros compitiendo por las mismas recompensas de bloque significa que cada minero sobreviviente gana más por terahash desplegado.
Qué significa un triple suelo para el mercado
Para los operadores, la interacción entre la hashrate, la dificultad y el hashprice crea un conjunto de indicadores adelantados que vale la pena monitorear. Una hashrate creciente junto con un hashprice en mejora sugiere que los mineros ven días mejores por venir. Una hashrate creciente con un hashprice en declive señala saturación y posible compresión de margen.
La red demostró a principios de 2026 que una caída del 20% en el hash rate puede ocurrir en cuestión de días cuando las condiciones se alinean en contra de los mineros. La recuperación de 853 EH/s a 915 EH/s muestra la resiliencia al otro lado de esa ecuación, pero recuperar 1,15 ZH/s requerirá un cambio fundamental en la economía de conectar una rig de minería.