Los futuros de Bitcoin entran en la mayor backwardation desde el colapso de FTX.

Derivado de Coindesk, los futuros de Bitcoin han regresado a su nivel más profundo de backwardation desde el colapso de FTX en noviembre de 2022, con la base anualizada de Bitcoin en CME alcanzando el -2,35%. El backwardation ocurre cuando los futuros a corto plazo se negocian a precios más altos que los contratos a largo plazo, lo que indica expectativas de precios más débiles con el tiempo. Esto marca una inversión respecto a la estructura habitual de contango en los futuros de Bitcoin. El cambio hacia el backwardation apareció por primera vez el 19 de noviembre, justo antes de que Bitcoin alcanzara un mínimo de $80,000 el 21 de noviembre. La corrección reciente ha llevado a un importante desmantelamiento del apalancamiento y a una reducción de la exposición institucional. Históricamente, el backwardation ha coincidido con mínimos del mercado, pero no garantiza una reversión alcista. Los futuros de CME, que se liquidan en efectivo y se utilizan en operaciones de base, pueden reflejar precios cautelosos en lugar de una fuerte demanda al contado. Aunque ya se ha eliminado mucho apalancamiento, una mayor aversión al riesgo podría empeorar las condiciones. Sin embargo, este backwardation también ha marcado históricamente puntos de inflexión después de que las ventas forzadas disminuyen.