Los datos en cadena sugieren que el bitcoin podría estar acercándose a un fondo, con el potencial de una recuperación en construcción, especialmente cuando se observa a través de la actividad en el exchange y el comportamiento de las transacciones.
Al momento de escribir, Bitcoin [BTC] operaba cerca de $66,000 tras caer durante la semana pasada, presionado por condiciones macroeconómicas más estrictas y la persistente incertidumbre geopolítica que afecta a los activos de riesgo.
¿Están saliendo del mercado los operadores especulativos?
La Relación de Flujo de Fondos de Bitcoin, que rastrea la actividad de la red en relación con los flujos hacia el exchange, indica que el mercado se encuentra en un punto decisivo.
La métrica se situó en 0.065 al momento de la publicación, un nivel que históricamente actúa como punto de giro para la dirección del precio.
Este rango ha servido a menudo como zona de soporte, donde el bitcoin se estabiliza antes de iniciar una reversión alcista. Patrones similares surgieron a finales de 2017 y principios de 2018, y nuevamente en 2019, 2020 y 2023.
El argumento para una posible recuperación se basa en la disminución de la actividad especulativa y la mejora de la dinámica de oferta en las exchange. Con menos operaciones especulativas y condiciones de oferta más estables, la estructura del mercado comienza a favorecer una configuración alcista.
Sin embargo, la Relación de Flujo de Fondos no está fijada en este nivel. Un movimiento a la baja cambiaría la perspectiva, abriendo la puerta a una distribución continua.
En ese escenario, una mayor actividad de venta y una nueva presión especulativa podrían extender la caída de Bitcoin.
Las tarifas de bitcoin indican una actividad en enfriamiento
Otros indicadores en la cadena refuerzan la posibilidad de un rebote, aunque también destacan una participación en declive.
Las tarifas de transacción de bitcoin, medidas en USD, han caído a uno de sus niveles más bajos en seis años.
Esta caída refleja condiciones vistas por última vez en 2022, justo antes de que el bitcoin registrara una recuperación notable.
Las bajas tarifas de transacción suelen reflejar una menor demanda en la cadena, ya que menos participantes realizan transacciones activamente.
Esto sugiere que muchos operadores han abandonado el mercado o ya han redistribuido sus tenencias entre exchanges, alineándose con las señales del Fund Flow Ratio.
Si el bitcoin se mantiene alrededor de los niveles actuales, la probabilidad de un repunte permanece intacta. Sin embargo, cualquier recuperación significativa dependerá de nuevos flujos de capital.
El capital de bitcoin permanece bajo
La actividad en el mercado spot, un indicador clave de la participación minorista a través de entradas y salidas en el exchange, permanece débil.
Durante la semana pasada, el mercado registró una presión de compra y venta limitada. Al 1 de abril, los flujos netos sumaron aproximadamente $71 millones, lo que indica una actividad de venta relativamente baja.
Sin embargo, desde el 30 de marzo, la liquidez se ha inclinado hacia los vendedores, con aproximadamente $108 millones en bitcoin distribuidos en el mercado.
Hasta que no regresen flujos de capital más fuertes, la probabilidad de un repunte sostenido sigue siendo limitada, incluso cuando las señales en la cadena comienzan a sugerir un posible fondo.
Resumen final
- Bitcoin [BTC] operó cerca de $66K tras un retroceso impulsado por factores macroeconómicos, con condiciones que sugieren la posible formación de un fondo.
- La actividad en el mercado spot permanece baja, con flujos débiles y una presión de compra limitada que restringe el impulso alcista.