Autor original: Deep Tide TechFlow
La madrugada del 6 de febrero, cuando el bitcoin cayó por debajo de los 60,000 dólares, toda la comunidad de criptomonedas cayó en pánico. Desde el máximo histórico de 126,000 dólares alcanzado el 10 de octubre de 2025, el bitcoin había caído un 52 %.
Pero si revisas la historia de 15 años de precios del bitcoin, descubrirás un hecho cruel:Una caída del 52%, en la historia solo se puede considerar "llovizna".
La "contraseña de caída" de la recesión del Bitcoin
Veamos primero un conjunto de datos:
Esta tabla revela una clara tendencia:La caída máxima en cada recesión está disminuyendo.
Del 94% al 87%, luego al 84%, 77%, el "estándar de mercado bajista" del Bitcoin está avanzando con cada ciclo 5-10 puntos porcentualesde la amplitud se estrechó.
Miremos con más precisión esta ley decreciente:
- 2011→2013: reducir 7 puntos porcentuales (94%→87%)
- 2013→2017: Reducción de 3 puntos porcentuales (87%→84%)
- 2017→2021: reducir 7 puntos porcentuales (84%→77%)
En promedio, disminuye aproximadamente 5-7 puntos porcentuales por ronda.
¿Por qué?
A medida que la base de capitalización bursátil aumenta, la volatilidad disminuye naturalmente.
En 2011, la capitalización de mercado de Bitcoin era de solo unos cientos de millones de dólares, y una venta por parte de un "delfín" podía hacer caer el precio un 94 %.
En 2026, incluso si el bitcoin se reduce a la mitad desde su máximo hasta los 60,000 dólares, su capitalización de mercado seguirá superando los 1 billón de dólares. Para que un activo de tramo de billón de dólares caiga un 30-40%, se necesitaría un volumen de ventas miles de veces mayor al de 2011.
Instituciónes entraron al mercado, proporcionando un "colchón de liquidez"
Antes de 2018, los poseedores de Bitcoin eran principalmente inversores minoristas y mineros tempranos. Una vez que se produce el pánico, todos corren juntos, sin ningún "comprador de apoyo".
Después de 2022, instituciones como BlackRock, Fidelity y Grayscale poseían cientos de miles de bitcoins a través de ETF. Estas instituciones no venderán en pánico por una caída puntual, su presencia equivale a colocar una "red de seguridad" en el mercado.
Según los datos de Bloomberg, a finales de enero de 2026, el volumen total de posiciones en ETF de Bitcoin a precio spot en Estados Unidos superó los 900,000 BTC, con un valor superior a 70,000 millones de dólares. El "efecto de bloqueo" de estas monedas reduce directamente el suministro vendible en el mercado.
Bitcoin evoluciona de "objeto especulativo" a "clase de activo"
Entre 2011 y 2013, el bitcoin aún era un juguete para geeks y su precio estaba completamente determinado por la emoción.
De 2017 a 2021, el bitcoin comenzó a ser considerado como "oro digital", pero aún carecía de un punto de anclaje claro para su valoración.
Después de 2025, la aprobación de ETF de Bitcoin, la promoción legislativa de monedas estables por parte de la Ley GENIUS y el plan de "reserva estratégica" propuesto por Trump, independientemente de si estas políticas se implementan realmente, Bitcoin ya ha dejado de ser un "activo marginal" para convertirse en "parte del sistema financiero mainstream".
Este tipo de evolución conduce al resultado de una disminución de la volatilidad.
El impacto en el suministro del período de reducción a la mitad se está debilitando
En el pasado, el precio de Bitcoin estaba principalmente influenciado por el ciclo de reducción cada 4 años, en el cual la cantidad de nueva oferta se reduce un 50% cada cuatro años.
Cuando se produjo la primera reducción a la mitad en 2012, la producción diaria aumentó de 7.200 a 3.600, lo que causó un gran impacto en la oferta.
Después del cuarto halving en 2024, la producción diaria aumentará de 900 a 450, aunque la proporción sea la misma, la reducción en cantidad absoluta ya es muy pequeña y el impacto en el mercado también disminuye progresivamente.
El "efecto deflacionario" del lado de la oferta está debilitándose, y la "fiebre especulativa" del lado de la demanda también está disminuyendo, lo que ha llevado a una reducción en la volatilidad.
Si la historia se repite, ¿dónde está el "fondo" esta vez?
Basado en la ley histórica de "disminución en cada ronda", podemos simular tres escenarios:
Escenario 1: Suposición optimista, la caída se estrecha al 65%
Si la caída máxima de este ciclo es del 65% (12 puntos porcentuales menos que el 77% del ciclo anterior, ligeramente por encima del promedio histórico de disminución):
Precio inferior = 126.000 × (1 - 65%) = 44.100 dólares estadounidenses
De 60,000 a 44,100 dólares, aún queda 26% de margen de caída。
Razones de apoyo:
La proporción de posiciones institucionales alcanzó un máximo histórico, los ETF proporcionan un fuerte "apoyo de compras".
Aunque la Reserva Federal es alcista, el mercado ha adelantado la expectativa de recortes de tasas en 2026 desde julio hasta junio.
La cumbre sobre criptomonedas en la Casa Blanca del 7 de marzo de Trump podría liberar políticas favorables
Aunque las stablecoins experimentaron un crecimiento negativo, el TVL (Total Value Locked, o valor total en custodia) sigue manteniéndose estable por encima de los 230.000 millones de dólares.
Factores de riesgo:
Estrategia Los inversores con posiciones de alta palanca forzadas a vender activos pueden desencadenar una reacción en cadena.
La promesa de "reserva estratégica" de Trump no se ha cumplido a tiempo, y el mercado podría perder la paciencia.
Si crees en esta situación: Deberías comenzar a construir tu posición por lotes por debajo de los 50,000 dólares, y puedes aumentar la intensidad cerca de los 45,000 dólares.
Situación 2: Suposición neutral - caída del 70-72%
Si la caída máxima en este ciclo es del 70-72% (siguiendo estrictamente la regla histórica de "disminuir 5-7 puntos porcentuales"):
Precio inferior (70%) = 126 000 × (1 - 70%) = 37 800 dólares estadounidenses
Precio inferior (72%) = 126.000 × (1 - 72%) = 35.280 dólares estadounidenses
De 60,000 a 35-37,800 dólares estadounidenses, aún queda Espacio de caída del 37-41%。
Razones de apoyo:
Perfectamente acorde con las leyes históricas, ni demasiado optimista ni demasiado pesimista
La complejidad del entorno macroeconómico actual (expectativas de reducción de tipos + preocupaciones por la reducción del balance) es comparable a la de 2018.
35,000 a 38,000 dólares estadounidenses corresponden a la "media móvil de 200 semanas" del bitcoin, históricamente esta línea es un fuerte soporte.
Factores de riesgo:
Si la economía estadounidense entra en recesión, todos los activos de riesgo sufrirán ventas indiscriminadas.
Si la burbuja de la IA estalla, el colapso de las acciones tecnológicas arrastrará a Bitcoin hacia la quiebra.
Si crees en esta situación: Deberías reservar tus principales balas para debajo de los 40,000 dólares; los 35,000 a 45,000 dólares son tu "rango de posición pesada".
Escenario 3: Suposición pesimista — caída del 75-80%
Si esta vez "realmente es diferente", la caída del mercado regresaría a la media estructural de 2017 a 2022:
Precio inferior (75%) = 126 000 × (1 - 75%) = 31 500
Precio en el fondo en dólares (80%) = 126.000 × (1 - 80%) = 25.200 dólares
De los 70,000 actuales a entre 25,000 y 31,500 dólares será unaMasacre de otro 50% de caída。
Razones de apoyo:
El "triple golpe" del 6 de febrero (el colapso simultáneo del mercado de valores estadounidense, el oro y el bitcoin) muestra que la "propiedad refugio" del bitcoin ha quedado completamente en ruinas.
Aunque los ETF han absorbido una gran cantidad de acciones, también significa que las instituciones pueden "vender con un solo clic".
La política arancelaria del gobierno de Trump ha desencadenado una guerra comercial global, lo que podría provocar una recesión mundial.
La fuga de talento en la industria de la criptomoneda y el retiro de VCs (como Kyle Samani, cofundador de Multicoin, que anunció su salida) muestra el colapso de la confianza en la industria.
Si crees en esta situación: Deberías vaciar tu posición ahora mismo y esperar a que caiga completamente por debajo de los 30,000 dólares, o solo mantener entre el 10-20% de tu posición para "jugar una mano", y sacar el resto del dinero para observar.
No temas perder la oportunidad
Algunas personas siempre se preocupan, ¿qué pasaría si se pierden la oportunidad de comprar en el fondo de esta recesión del mercado?
La respuesta es muy simple, seguir subiendo o esperar el próximo ciclo.
Las criptomonedas no son tu única oportunidad para cambiar tu vida. Si piensas que lo son, ya has perdido.
En 2015, las personas que se perdieron 150 dólares, en realidad tenían aún la oportunidad en 2018 con 3200 dólares.
En 2018, quienes se perdieron 3200 dólares, también tuvieron la oportunidad en 2022 con 15000 dólares.
Pero con la condición de que vivas hasta el próximo ciclo.
No abandones este mercado por completo solo porque una apuesta arriesgada haya fallado.
Además, la mayoría de la gente solo se preocupa por "a qué precio comprar", pero ignora "cuándo vender".
Da tres ejemplos:
Caso 1:
El Sr. Zhang compró una gran cantidad de Bitcoin en diciembre de 2018, cuando el precio era de 3200 dólares. En junio de 2019, cuando el Bitcoin subió a 13,000 dólares, el Sr. Zhang pensó que "había llegado la bulla" y no lo vendió. En diciembre de 2019, cuando el Bitcoin cayó de nuevo a 7,000 dólares, el Sr. Zhang pensó que "todo estaba perdido" y abandonó el mercado con pérdidas.
Resultado final: ganancias de menos de 1 vez, además fue lavado fuera del mercado, perdiendo la oportunidad de los 69,000 dólares de 2021.
Caso 2:
Xiao Li también compró a 3,200 dólares, pero se impuso una regla para sí mismo:"Si no sube a 50.000 dólares, no vendo bajo ninguna circunstancia."Todo el movimiento de 2019-2020 no le afectó en absoluto. En abril de 2021, el bitcoin subió a 63,000 dólares, y Xiao Li vendió el 50%, asegurando así una ganancia de 15 veces. El 50% restante lo mantuvo hasta la cota alta de 69,000 dólares en noviembre de 2021, y finalmente lo vendió.
Resultado: Ganancia promedio 18 veces.
Caso 3:
El Sr. Wang comenzó a invertir 1000 yuanes cada mes a partir de diciembre de 2018, independientemente de las subidas o bajadas. Lo mantuvo durante 3 años y dejó de invertir en diciembre de 2021.
Su costo promedio fue de aproximadamente 12,000 dólares (porque compró barato al principio y caro al final). En noviembre de 2021, cuando el bitcoin alcanzó los 69,000 dólares, vendió todo, obteniendo una ganancia de aproximadamente 4.7 veces.
Resultado: Aunque no es tan bueno como Xiao Li, definitivamente no necesita "seleccionar el momento", y es el más sencillo de ejecutar.
Estos tres casos nos dicen que copiar hasta el fondo no es importante, lo importante es aguantar.
Si no se tiene desde el principio la intención de acumular monedas para toda la vida, entonces establecer con anticipación un "plan de cierre de ganancias" es lo más adecuado. Aunque invertir de forma constante no sea atractivo, es el método más adecuado para las personas comunes. La mayoría no podrá comprar en el fondo y vender en la cima. Comprar y vender por lotes siempre será un método relativamente mejor.
Escrito al final: La recesión es la oportunidad para que los pobres den la vuelta a su situación.
En 2011, la persona que compró bitcoins por 2 dólares ya ha obtenido un rendimiento 30.000 veces mayor (incluso calculando el reciente mínimo de 60.000 dólares).
En 2015, las personas que compraron por 150 dólares ahora tienen 400 veces más.
En 2018, las personas que compraron a 3200 dólares ahora son 18.75 veces.
En 2022, las personas que compraron por 15,000 dólares ahora tienen el cuádruple.
Cada recesión es una redistribución de la riqueza.
Aquellos que persiguen locamente el alza en los puntos altos son lavados fuera del mercado durante las recesiones; aquellos que venden con pánico en los puntos bajos ceden sus acciones a otros.
Y quienes realmente ganan dinero son siempre aquellos que, cuando todos están desesperados, tienen el valor de construir posiciones por etapas.
Mientras tú creas, el precio de Bitcoin se elevará aún más.
En 2018, cuando el bitcoin cayó a 3200 dólares, algunas personas dijeron: "El bitcoin está muerto".
En 2022, cuando el bitcoin cayó a 15,000 dólares, muchas personas exclamaron que había llegado el fin de las criptomonedas.
Febrero de 2026, cuando el bitcoin cayó por debajo de los 60,000 dólares, todo el mundo preguntaba: "¿Esta vez es diferente?"
Si crees que "la historia se repite", entonces ahora y durante los próximos 6-12 meses, serán unos de los momentos más escasos en tu vida en los que podrás comprar "el futuro" a un "precio relativamente bajo".
En cuanto a si tú lo crees o no, esta es tu elección.