Mientras el bitcoin continúa debilitándose, el sentimiento bajista del mercado hacia Strategy se ha intensificado notablemente. Los operadores se han centrado esta semana en la empresa pública con la posición más agresiva en bitcoin, y los flujos de capital hacia opciones y acciones preferentes relacionadas han girado hacia posiciones cortas.
El comercio de opciones claramente es bajista
El volumen de opciones de venta de la acción el viernes superó en más del doble al de las opciones de compra, y la cantidad de opciones de venta compradas superó en más del triple a las de compra. Según datos citados por CNBC, el volumen total de opciones relacionadas fue de aproximadamente 335 millones de dólares, de los cuales alrededor de 250 millones de dólares corresponden a opciones de venta.
Algunas de las grandes operaciones en el YieldMax Short MSTR Option Strategy ETF (WNTR) también están relacionadas con la estrategia de diferencial para vender en corto la Strategy. El fondo ha aumentado aproximadamente un 30% desde el 11 de mayo, lo que refleja un aumento en las apuestas del mercado sobre la presión bajista en el precio de las acciones de la Strategy.
STRC cae a su nivel más bajo en casi un año
Las acciones preferentes de tasa variable STRC de Strategy bajaron un 3,6 % el jueves hasta 92 dólares, alcanzando el nivel más bajo desde noviembre del año pasado. El producto fue descrito por Michael Saylor como “crédito digital” y comparado con fondos del mercado monetario.
David Dziekanski, CEO de Quantify Funds, dijo que el mercado está reevaluando los riesgos asociados con Saylor. Señaló que, para que el precio de STRC regrese a los 100 dólares, podría necesitar un rendimiento más alto.
El entorno de tasas de interés aumenta la presión
La venta de bonos del Tesoro de EE. UU. y el aumento de los rendimientos también ejercen presión sobre este tipo de activos. La herramienta CME FedWatch muestra que, tras la publicación de los sólidos datos de empleo, la probabilidad de un nuevo aumento de tasas este año ha subido por encima del 40 %.
CNBC también mencionó que el viernes el bitcoin cayó por debajo de los 60,000 dólares, por primera vez desde finales de 2024.