Esta semana podría ser la más significativa para el mercado de criptomonedas.
Técnicamente, el bitcoin [BTC] comenzó septiembre con una volatilidad intensa. Tras un repunte del 5%, que llevó al BTC por encima de los $82k, el precio ha tenido dificultades para recuperar el nivel de $80k. Con el BTC perdiendo impulso en este nivel, un nuevo catalizador bajista podría inducir una fuerte presión de venta y olas subsiguientes de liquidaciones.
Destacadamente, aquí es donde los datos macroeconómicos de esta semana serán cruciales. Como destaca la publicación a continuación, los próximos datos de inflación podrían tener un impacto significativo en las expectativas de tasas antes de la reunión del FOMC de septiembre, con el mercado aún en incertidumbre sobre el próximo paso de la Reserva Federal.
En este contexto, un dato más caliente de lo esperado podría provocar una inmediata corrección de los activos de riesgo.
En este contexto, la acción limitada de Bitcoin podría indicar que los inversores están al margen, con BTC incapaz de superar la resistencia mientras los operadores "esperan" la publicación de los informes macro de esta semana antes de tomar posiciones más grandes. Esto deja la configuración cada vez más frágil.
Si la volatilidad aumenta, el dinero inteligente podría tomar ganancias y retirarse de absorber la presión de venta, lo que provocaría una caída aún más significativa del BTC y mayores liquidaciones. Por lo tanto, la pregunta clave es si la resiliencia de Bitcoin’s se demostrará y se convertirá en un tema principal para el resto del mes.
La resiliencia del bitcoin enfrenta su mayor prueba macroeconómica hasta ahora
Una divergencia clave se está desarrollando en silencio y probablemente tendrá importantes implicaciones para los activos de riesgo.
Como señaló un analista, el Tesoro de EE.UU. a 10 años ofrece una oportunidad de ingresos significativamente mejor que el S&P500. La relación entre el rendimiento del S&P500 y el rendimiento del Tesoro a 10 años ha caído hasta 0,22, uno de los niveles más bajos registrados. En otras palabras, los dividendos del S&P500 actualmente representan solo el 22% del rendimiento del Tesoro de EE.UU. a 10 años.
Esto significa que los inversores pueden obtener aproximadamente 4.5 veces más rendimiento en bonos del Tesoro en comparación con el dividendo del S&P500, lo que hace cada vez más atractivo trasladar capital desde activos de riesgo hacia bonos más seguros. Sin embargo, esta rotación de capital aún no ha afectado al bitcoin, reforzando su resiliencia subyacente.
Como muestra el gráfico anterior, el bitcoin está experimentando la mayor presión de compra desde el inicio del mercado bajista. La cifra ha superado los $83 mil millones al volverse positiva desde marzo de 2026, lo que indica que la presión de compra al contado ha mejorado sustancialmente.
Un patrón similar se puede observar entre los inversores institucionales. Los ETFs de bitcoin al contado de EE.UU. registraron su día de mayor entrada desde enero, con casi $731 millones en BTC comprados el 3 de septiembre. El interés de compra aumentó, con casi $3.8 mil millones ingresando a los ETFs de bitcoin al contado en las últimas tres semanas.
En conjunto, esto sugiere que, a diferencia del S&P500, el bitcoin continúa experimentando una fuerte demanda subyacente. Con la demanda al contado en aumento y los flujos institucionales manteniéndose sólidos, la resistencia del BTC permanece intacta, potencialmente absorbiendo cualquier presión de venta proveniente de los catalizadores macro de esta semana.
Resumen final
- La fuerte demanda en spot y los flujos de ETF muestran que el bitcoin sigue atrayendo un sólido interés de compra.
- Los datos de inflación de esta semana podrían poner a prueba esa fortaleza.