Bitcoin BTC$67,840.06 Los titulares de ETF y las tesorerías corporativas, los actores que todos elogian por su visión a largo plazo, están acumulando seguros contra una caída de precios por debajo de $60,000, dijo Deribit, exchange de criptomonedas, a CoinDesk.
Los titulares de ETF y las tesorerías corporativas están comprando puts de 6 meses y 1 año a $60k o menos ($60,000 put, un contrato derivado que ofrece protección contra una posible caída del precio por debajo de ese nivel) como seguro de cartera, dijo Jean-David Péquignot, director comercial de la exchange de derivados Deribit.
Esta opción de venta funciona como un seguro: permite a los compradores vender bitcoin a $60,000 incluso si el precio cae más, protegiendo a los inversores de ETF y tesorerías corporativas con BTC de pérdidas más grandes mientras mantienen sus posiciones a largo plazo.
Péquignot respondía a preguntas sobre el creciente interés en la opción de compra a $60,000. En el momento de escribir, esos contratos tenían $1,500 millones en interés abierto, la cifra más alta entre todos los precios de ejercicio y vencimientos en Deribit. En el exchange, un contrato representa un BTC. La plataforma representa casi el 80% de la actividad global de opciones de cripto.
El aumento en el interés en las opciones de compra de $60,000 con vencimiento en seis meses o más señala temores profundos de que cualquier repunte de precio podría desvanecerse rápidamente, allanando el camino para una caída más pronunciada.
Lo que hace que esta cobertura sea aún más notable es que los titulares de ETF y las tesorerías corporativas poseen una oferta significativa de bitcoin.
Los inversores han invertido miles de millones en ETFs de bitcoin al contado listados en EE.UU. y productos similares en todo el mundo en los últimos años. Los fondos de EE.UU. solos han registrado entradas de 1,26 millones de BTC, aproximadamente el 6% de la oferta total circulante de bitcoin. Mientras tanto, las empresas cotizadas poseen alrededor de 1,14 millones de BTC, o el 5,7% de la oferta de BTC.
Bitcoin ha estado operando de forma volátil por debajo de los $70,000, tras tocar mínimos cercanos a los $60,000 a principios de este mes, según datos de CoinDesk. La criptomoneda ha ganado casi un 5% desde el miércoles para operar cerca de los $67,500, pero el mercado de opciones sigue sin quedar impresionado, con las puts continuando operando a una prima significativa sobre las calls o apuestas alcistas.
"Mientras el precio al contado aumentaba, la reversión de riesgo de 25-delta se mantuvo stubborn. Las puts de 30 días aún se negocian con una prima de volatilidad de aproximadamente un 7% sobre los calls, lo que indica que el dinero inteligente sigue pagando más por protección a la baja en lugar de perseguir el repunte," dijo Péquignot.
Él añadió que la volatilidad podría aumentar a medida que los precios caen por debajo de $63,000. Eso se debe a que los dealers y los market makers que crean liquidez en el libro de órdenes están "short gamma" a $60,000 o menos.
Esto significa que a medida que los precios se acercan a $60,000, estas entidades podrían vender más para ajustar su exposición general a neutra, añadiendo inadvertidamente a la volatilidad a la baja.