La dominancia del bitcoin mide la participación del bitcoin en la capitalización total del mercado de criptomonedas. Si todo el mercado de criptomonedas vale $3 billones y el bitcoin representa $1.8 billones, la dominancia del bitcoin es del 60%.
El cálculo es sencillo:
La dominancia de bitcoin = capitalización de mercado del bitcoin ÷ capitalización de mercado total de criptomonedas × 100
La métrica se muestra comúnmente como BTC.D y se vigila porque el precio del bitcoin por sí solo no revela si el BTC está superando al resto del mercado. La dominancia sí lo hace.
Un aumento del precio del BTC junto con un aumento de la dominancia sugiere que el bitcoin está capturando una mayor parte del capital cripto. Si el bitcoin sube mientras la dominancia cae, las altcoins generalmente se aprecian aún más rápido.
Los proveedores de datos calculan la métrica de manera ligeramente diferente según los activos que incluyen. CoinGecko actualmente sitúa la dominancia de bitcoin en aproximadamente el 58%, lo que significa que BTC representa más de la mitad del mercado de criptomonedas que rastrea. Su metodología también excluye ciertos tokens envueltos, puenteados y apostados de la capitalización global para reducir el doble conteo.
Qué significa el aumento y la disminución de la dominancia del bitcoin
La dominancia de BTC se interpreta mejor junto con el precio del bitcoin.
| bitcoin | Dominio de BTC | Interpretación típica |
|---|---|---|
| Subiendo | Subiendo | Mercado alcista liderado por bitcoin |
| Subiendo | Cayendo | Las altcoins superan al BTC |
| Cayendo | Subiendo | Los inversores prefieren bitcoin sobre altcoins más débiles |
| Cayendo | Cayendo | Debilidad general, con las altcoins potencialmente perdiendo o ganando participación relativa según la estructura del mercado |
El aumento de la dominancia generalmente significa que el bitcoin está ganando cuota de mercado en comparación con las criptomonedas alternativas. Esto puede ocurrir cuando la demanda institucional se concentra en BTC, durante las etapas iniciales de un repunte del bitcoin, o cuando los inversores reducen su exposición a tokens más arriesgados.
La disminución de la dominancia significa que el resto del mercado está ganando cuota más rápido que Bitcoin. No necesariamente significa que Bitcoin esté cayendo.
Esa distinción es importante. TradingView señala que la disminución de la dominancia puede deberse a que el capital se aleja del bitcoin o simplemente a que otras criptomonedas se aprecian más rápidamente. BTC.D, por lo tanto, proporciona información sobre el rendimiento relativo, no sobre la dirección del bitcoin por sí solo.
¿Significa una disminución de la dominancia del bitcoin la temporada de altcoins?
Puede ser una señal importante, pero la caída de la dominancia de BTC por sí sola no confirma la altseason.
Históricamente, los grandes repuntes de altcoins a menudo han coincidido con una disminución de la cuota de mercado del bitcoin. Por ejemplo, en 2017, la dominancia del bitcoin cayó drásticamente mientras que el ethereum, XRP y los tokens de la era ICO capturaron una porción cada vez mayor de la capitalización criptográfica. CoinMarketCap registra la dominancia del BTC en el 85,4% en febrero de 2017 antes de que la estructura del mercado cambiara rápidamente durante los meses siguientes.
La misma relación es la razón por la que los operadores aún monitorean BTC.D junto con indicadores más amplios de altseason.
Pero la estructura del mercado ha evolucionado. Los ETF, las stablecoins y la propiedad institucional de bitcoin pueden mantener el capital concentrado en BTC por más tiempo que en ciclos anteriores. La reciente rotación del mercado de Coinpaper mostró claramente el problema: las altcoins agregaron aproximadamente $215 mil millones en valor de mercado en tres días, pero el aumento de la dominancia de bitcoin impidió que este movimiento se considerara una altseason amplia y convincente.
Los tokens individuales también pueden experimentar fuertes aumentos sin una rotación general del mercado. XRP recientemente ganó un 43,7% en siete días, mientras que la dominancia de BTC se mantuvo cerca del 59%, lo que ilustra por qué la dominancia no debe considerarse como una señal universal de compra o venta de altcoins.