Principales conclusiones:
- El bitcoin pierde correlación con el S&P500 y el Nasdaq ante el aumento de la deuda, déficits persistentes y rendimientos más altos.
- Eric Balchunas dijo que la correlación de seis meses del bitcoin con las acciones estadounidenses ha caído por debajo de la del oro, las pequeñas capitalizaciones y los mercados emergentes.
- Glassnode identificó el precio del BTC entre $83,000 y $86,000 como la principal zona de oferta para la presión vendedora.
El precio del bitcoin ha mostrado un cambio inusual en su relación con los mercados tradicionales tras su fuerte recuperación en agosto.
Glassnode informó que la correlación móvil de 30 sesiones del bitcoin con el S&P 500 disminuyó hacia cero durante el reciente repunte. Grayscale encontró por separado que la correlación de 90 días del BTC con el Nasdaq disminuyó, mientras que su relación con el oro se fortaleció.
El movimiento ha renovado el debate sobre si el bitcoin se está negociando más como un activo macro escaso que como una inversión tecnológica de alta beta. Sin embargo, Glassnode advirtió que episodios similares de descorrelación durante las ventas de bonos soberanos han sido históricamente temporales en lugar de cambios estructurales permanentes.
Bitcoin se desvincula del S&P 500 y del Nasdaq, sigue al oro
Bitcoin se está desacoplando cada vez más de las acciones, con su correlación con el S&P 500 acercándose a su nivel más bajo en casi dos años. La estrecha relación entre Bitcoin y las acciones que definió gran parte de la reciente tendencia bajista ahora está desapareciendo, según datos de Glassnode.
Por otro lado, los datos de Grayscale muestran que el bitcoin también está mostrando una mayor correlación con el oro. “El aumento de la deuda, los déficits persistentes y los rendimientos más altos están impulsando a los inversores hacia alternativas como el bitcoin y el oro,” reportó Grayscale.
Bitcoin establece un vínculo débil con los mercados de acciones
El estratega de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, informó que la correlación del bitcoin con los valores estadounidenses se ha debilitado significativamente en los últimos seis meses. Según él, la relación del BTC con las acciones estadounidenses cayó por debajo de la del oro, las acciones de pequeñas capitalizaciones, los mercados emergentes y los bonos del Tesoro.
Balchunas señaló que la correlación del bitcoin con las acciones ha permanecido históricamente alrededor de 0.40. Mientras que el oro y los bonos del Tesoro se han vuelto más estrechamente correlacionados con la criptomoneda en los últimos meses.
El cambio desafía la visión de que el reciente comportamiento del mercado de bitcoin ha estado impulsado principalmente por su correlación con el Nasdaq-100.
El precio de BTC enfrenta presión de oferta en $83K–$86K
La empresa de análisis de blockchain Glassnode informó que el short squeeze del 19 de agosto de Bitcoin empujó al BTC por encima de los $80,000. Sin embargo, el repunte se ha estancado por debajo de la zona de suministro de tenedores a largo plazo de $83,000–$86,000 antes de retroceder hacia los $76,000.
Cuando el BTC operó cerca de $78,000, la proporción de la oferta en ganancias aumentó al 68% desde el 65% en mayo, lo que indica mayores posibilidades de presión vendedora. Glassnode identificó el rango de $62,000 a $65,000 como la zona de soporte clave, mientras que $83,000–$86,000 sigue siendo el área de resistencia principal.
En el mercado de opciones, la inclinación de 7 días con delta 25 aumentó bruscamente durante el short squeeze. Esto indica que los operadores están buscando calls alcistas antes de volver a una posición neutral. Mientras tanto, la inclinación de 180 días se mantuvo estable, lo que sugiere que el sentimiento alcista a corto plazo se ha enfriado.
Por otro lado, Charles Schwab notó que un movimiento sostenido por encima de los $80,000 podría preparar al bitcoin para un repunte de fin de año. La empresa señaló que mantenerse por encima de este nivel devolvería a los inversores promedio de BTC a ganancias. También destacó que octubre hasta diciembre son meses históricamente fuertes para la criptomoneda.
La publicación Bitcoin se desvincula del S&P 500 y Nasdaq, pero el precio de $83K de BTC es la prueba de fuego apareció por primera vez en The Market Periodical.