Los fondos de cobertura redujeron sus apuestas netas bajistas en futuros de bitcoin casi un 15% incluso cuando bitcoin cayó hacia los $80,000. Los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Mercancías (CFTC) mostraron que los fondos apalancados mantuvieron posiciones cortas netas equivalentes a 30,611 BTC al 13 de octubre. La posición corta neta disminuyó en 5,292 BTC respecto a las 35,903 BTC de una semana antes. Bitcoin cayó casi un 3% durante el período de informe, de aproximadamente $85,600 el 6 de octubre a $83,100 el 13 de octubre. Bitcoin descendió brevemente por debajo de los $81,000 debido a la presión sobre la aversión al riesgo causada por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, la debilidad en la demanda institucional y una fuerte venta de acciones tecnológicas globales.
Las cifras de la CFTC mostraron que las posiciones cortas puras disminuyeron en 6.437 BTC hasta 59.458 BTC. Las cifras de la CFTC mostraron que las posiciones largas puras disminuyeron en una cantidad menor de 1.145 BTC hasta 28.847 BTC. La caída más rápida en las posiciones cortas redujo el desequilibrio bajista, aunque los fondos apalancados mantuvieron más del doble de exposición corta pura que de exposición larga. La caída del bitcoin ofreció oportunidades a los operadores bajistas para obtener beneficios, mientras que las reversiones de precio repetidas aumentaron el riesgo de mantener posiciones apalancadas.
La debilidad del bitcoin se aceleró el 7 de octubre mientras los rendimientos del Tesoro se acercaban al 5,3% y las expectativas de un ajuste adicional de la Reserva Federal presionaban sobre los activos especulativos. Los precios elevados del petróleo reforzaron las preocupaciones sobre la inflación persistente. Los rendimientos más altos en bonos aumentaron el atractivo relativo de las inversiones que generan intereses. El bitcoin cayó por debajo de los $81.000 el 8 de octubre, ampliando un retroceso desde cerca de los $87.000 a principios del mes. La caída debilitó la confianza en la recuperación del bitcoin a finales de septiembre, especialmente mientras la demanda a través de fondos negociados en bolsa listados en EE.UU. se deterioraba.
La volatilidad del mercado se intensificó el 13 de octubre cuando una fuerte venta de acciones semiconductoras surcoreanas se extendió por los mercados accionarios asiáticos. El KOSPI de Corea del Sur cayó aproximadamente un 5,5%. Samsung Electronics y SK Hynix sufrieron fuertes pérdidas amid las preocupaciones sobre el financiamiento y la rentabilidad de las inversiones en inteligencia artificial. La venta coincidió con aproximadamente $813 millones en liquidaciones de criptomonedas en 24 horas, incluyendo $686,72 millones en posiciones alcistas. El bitcoin cayó brevemente por debajo de $81 000 antes de recuperarse por encima de $83 000. Los movimientos de precio hicieron que las posiciones direccionales grandes se volvieran cada vez más arriesgadas, otorgando a los fondos apalancados un incentivo económico para reducir su exposición a pesar de la presión continua sobre el bitcoin.
Los datos de la CFTC mostraron que los fondos apalancados aumentaron sus posiciones de spreading en 2.719 BTC equivalentes por pierna, hasta aproximadamente 8.434 BTC, un aumento de casi el 48% durante la semana de informe. Las estrategias de spreading pueden implicar la compra de contratos de futuros con una fecha de vencimiento y la venta de contratos que vencen en otro mes. Estas estrategias permiten a los operadores buscar rendimientos a partir de las diferencias en los precios de los futuros, mientras limitan la exposición direccional. El aumento elevó la exposición bruta larga en 1.574 BTC, hasta aproximadamente 37.281 BTC, a pesar de que las posiciones alcistas directas disminuyeron. La exposición bruta corta disminuyó en 3.718 BTC, hasta 67.891 BTC, ya que el aumento en la actividad de spreading parcialmente compensó la reducción en las posiciones cortas direccionales. El interés abierto combinado en los futuros estándar y micro de Bitcoin de la CME disminuyó en aproximadamente 3.567 BTC equivalentes, o un 3,2%, durante la semana. Las cifras muestran que los fondos apalancados redujeron su exposición directa al mercado mientras asignaban más capital a posiciones de futuros compensatorias.
Los gestores de activos mantuvieron un perfil contrastante, con aproximadamente 18,440 BTC equivalentes en posiciones netas largas. El desequilibrio alcista de los gestores de activos aumentó en aproximadamente 547 BTC, principalmente porque las posiciones cortas disminuyeron más rápido que las largas. Sin embargo, el desempeño posterior del bitcoin complicó la perspectiva tanto para los gestores de activos como para los fondos apalancados. La inflación al consumidor estadounidense más alta de lo esperado el 14 de octubre revivió las expectativas de otro aumento de tasas por parte de la Reserva Federal, enviando el bitcoin por debajo de los $83,000. Un fuerte aumento en la inflación al por mayor al día siguiente empujó el bitcoin a aproximadamente $79,730 y desencadenó $939 millones en liquidaciones de criptomonedas. El bitcoin se recuperó hasta unos $82,800 el 19 de octubre, aunque el mercado permaneció vulnerable a más ventas. Glassnode identificó una concentración significativa de interés de compra cerca de $80,000, con el siguiente soporte importante alrededor de $78,000 si $80,000 no logra sostenerse.
Los movimientos de precio posteriores ocurrieron después del último informe de posiciones de la CFTC. Permanece una pregunta abierta si los fondos apalancados continuaron reduciendo la exposición bajista o reconstruyeron posiciones cortas durante la nueva caída. El próximo informe de la CFTC está programado para el 23 de octubre y cubre las posiciones al 20 de octubre. El informe ofrecerá la primera indicación de la respuesta de los fondos de cobertura a la última caída impulsada por la inflación y si las apuestas bajistas continuaron reduciéndose mientras el bitcoin luchaba por establecer soporte por encima de los $80,000.
Los bajistas de bitcoin reducen sus posiciones cortas mientras el precio desciende hacia los $80,000
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Resumen
La acción de precio del bitcoin bajó cerca de $80,000 mientras los bajistas reducían posiciones cortas. Los datos de la CFTC muestran que los fondos apalancados redujeron sus cortos netos en un 15% hasta 30,611 BTC al 13 de octubre, desde 35,903 BTC una semana antes. El BTC cayó casi un 3% durante el período de informe debido a la débil demanda institucional y la caída de las acciones tecnológicas. Las posiciones cortas disminuyeron más rápido que las largas, reduciendo el desequilibrio bajista. Los mercados de Corea del Sur y $813 millones en liquidaciones impulsaron la volatilidad. Los gestores de activos mantuvieron un largo neto de 18,440 BTC, mientras que los datos inflacionarios calientes empujaron al BTC por debajo de $83,000, desencadenando $939 millones en más liquidaciones. El próximo informe el 23 de octubre podría mostrar cómo los operadores ajustaron su relación riesgo-recompensa tras la última caída.
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