Bitcoin mantiene una correlación negativa prolongada con el S&P 500, marcando su fase de desacoplamiento más larga desde 2020. Anteriormente, en octubre, BTC invirtió bruscamente, cayendo desde alrededor de $30,000 mientras los activos equitativos continuaban subiendo hacia 5,000.
De hecho, esta divergencia siguió a un importante evento de liquidación, en el que se eliminaron aproximadamente 70.000 BTC en Interés Abierto en una sola sesión, reiniciando la posición a los niveles de abril de 2025.
Desde entonces, Bitcoin [BTC] ha continuado con una tendencia bajista bajo la presión geopolítica y las condiciones de liquidez más ajustadas. Mientras tanto, el S&P 500 mantuvo su estructura durante meses antes de revertir recientemente desde sus máximos.
A medida que este cambio se desarrolla, el sentimiento en ambos mercados ahora converge a niveles de miedo extremo.
A su vez, esta alineación indica que, incluso después de haber estado separados durante mucho tiempo, las condiciones económicas generales están comenzando a converger nuevamente, sugiriendo un posible cambio hacia un enfoque cauteloso compartido en ambos mercados: cripto y tradicional.
La presión macroeconómica impulsa un miedo extremo sincronizado en criptomonedas y acciones
La caída simultánea en ambos indicadores de sentimiento apunta a una reajuste macro más amplio, no a una debilidad aislada en ninguno de los mercados. El Índice de Miedo y Codicia del S&P 500 ha caído a 16 mientras las acciones retroceden desde aproximadamente $7,500.
Al mismo tiempo, la lectura de Bitcoin ha caído aún más hasta alrededor de 12, mientras que BTC retrocede desde arriba de los $100,000. De hecho, este alineamiento es raro, ya que las criptomonedas y las acciones suelen preciar el miedo en etapas diferentes.
Anteriormente, el bitcoin mostró una resistencia relativa.
Como dijo Nic Puckrin, cofundador de Coin Bureau, a AMBCrypto por correo electrónico,
El bitcoin aumentó aproximadamente un 8% durante el estrés geopolético, incluso mientras las acciones disminuían.
Sin embargo, esa divergencia ahora está desapareciendo. A medida que ambos mercados convergen hacia un miedo extremo, los inversores parecen estar reduciendo su exposición al riesgo de forma generalizada, lo que señala una contracción de la liquidez y condiciones macroeconómicas que comienzan a dominar el comportamiento de los precios en ambas clases de activos simultáneamente.
Desde el desahogo de apalancamiento hasta la acción de precio del bitcoin impulsada por el flujo
La expansión del interés abierto del bitcoin hacia octubre explica la divergencia anterior con las acciones, ya que el apalancamiento aumentó hacia los $45 mil millones mientras el precio se acercaba a los $120,000.
Sin embargo, esta estructura dependía de una exposición agresiva a derivados.
De hecho, la liquidación del 10 al 11 de octubre borró aproximadamente 70.000 BTC, llevando el Interés Abierto hacia los 30.000 millones de dólares y reiniciando la capacidad de riesgo del mercado.
A medida que se desarrollaba este deshacer, el precio cayó hacia los $90,000, mostrando cuánta demanda había sido impulsada por apalancamiento en lugar de ser spot.
Mientras tanto, Open Interest se situó en $21.8 mil millones al momento de la publicación, lo que refleja una postura más defensiva. Este cambio implica que el mercado ha pasado de la expansión especulativa a la preservación de capital.
Al mismo tiempo, un menor apalancamiento reduce el riesgo de cascada, pero también debilita la fuerza de la tendencia. Como resultado, el precio se vuelve más sensible a los flujos reales, lo que significa que cualquier movimiento sostenido ahora requiere capital genuino, no impulso impulsado por apalancamiento.
Resumen final
- Bitcoin [BTC] y la convergencia del S&P 500 hacia el miedo extremo señalan un riesgo impulsado por macroeconomía y una reducción de la liquidez en ambos mercados.
- La desapalancamiento del bitcoin debilita el impulso mientras el S&P 500 gira, lo que desplaza ambos mercados hacia una dependencia en flujos de capital reales.