Las tasas hipotecarias en EE. UU. han vuelto a acercarse al 7%, y los mismos temores de inflación que presionan a los compradores de vivienda también están moldeando las perspectivas para el bitcoin, los bonos del Tesoro y la decisión de la Reserva Federal de la próxima semana.
El préstamo hipotecario fijo promedio a 30 años aumentó al 6,85% en la semana terminada el 4 de septiembre, su nivel más alto desde junio de 2025, según Reuters. Los rendimientos crecientes de los bonos del Tesoro han sido el principal impulsor, con el rendimiento a 10 años acercándose al 4,8% mientras los inversores reaccionan a datos económicos más fuertes, precios más altos del petróleo y preocupaciones persistentes sobre la inflación. (reuters.com)
La última encuesta semanal de Freddie Mac mostró un promedio ligeramente más bajo del 6,71% para la semana terminada el 3 de septiembre, frente al 6,66% de la semana anterior.
Ya hemos rastreado el reciente aumento de mortgage rates, pero el siguiente catalizador es ahora inusualmente claro: la inflación.
El CPI podría mover las tasas hipotecarias antes que la Fed
La Reserva Federal no establece directamente las tasas hipotecarias.
Las hipotecas se valoran en gran medida según los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo y los títulos respaldados por hipotecas, que se mueven en anticipación a la inflación y la política monetaria. Eso significa que las tasas de los préstamos para vivienda pueden aumentar antes de que la Reserva Federal cambie realmente su tasa de referencia.
El IPC de agosto se publicará el 11 de septiembre, justo unos días antes de la reunión de la Fed del 15-16 de septiembre. Los mercados están cada vez más divididos sobre si los responsables políticos aumentarán las tasas o las mantendrán estables. Una encuesta de Reuters encontró que la mayoría de los economistas aún esperan ninguna variación en septiembre, pero un número creciente ahora considera al menos una subida adicional este año. (reuters.com)
El petróleo está dificultando esa decisión. El crudo Brent superó los 100 dólares el barril el miércoles, ayudando a llevar el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años a aproximadamente el 4,84%, su nivel más alto desde finales de 2023.
Un informe de CPI más caliente podría empujar los rendimientos y las tasas hipotecarias aún más alto. Un informe más suave podría proporcionar alivio.
CPI vs PCE explica por qué los mercados reaccionan tan fuertemente al CPI, aunque la Fed tiene como objetivo formal la inflación PCE.
Bitcoin está observando el mismo mercado de bonos
La configuración también importa para las criptomonedas.
Bitcoin operó cerca de $78,700–$79,000 el miércoles tras luchar por recuperar los $79,500, mientras los operadores esperan el informe de inflación del viernes. El último repunte de Bitcoin se ha convertido por lo tanto en otra expresión del mismo trade de tasas que afecta a la vivienda.
Los rendimientos más altos hacen que las hipotecas sean más caras, pero también aumentan el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento, como bitcoin y oro.
Recientemente destacamos esa tensión cuando Bitcoin probó los $80,000, mientras que datos laborales más fuertes aumentaron las expectativas de subidas de tasas.