TL;DR:
- El coeficiente de correlación de 90 días entre bitcoin y el oro alcanzó el nivel de 0,86 durante la primera semana de septiembre de 2026.
- La cifra marca la lectura más alta entre ambos activos desde mediados de 2020.
- La correlación estadística de bitcoin frente al índice bursátil S&P 500 durante 90 días bajó a 0.18 en el mismo período.
Según las métricas de mercado, durante los primeros 3 días de septiembre, la correlación entre bitcoin y el oro alcanzó su nivel más alto en seis años, al situarse en 0.86.
El movimiento coincide con una fase de reequilibrio de cartera entre inversores institucionales. En los últimos tres meses, el precio del metal precioso se mantuvo cerca de máximos históricos, mientras que la criptomoneda líder consolidó su rango por encima de los $95,000.
El coeficiente de correlación de 90 días, medido en una escala de -1 a 1, no había registrado lecturas por encima de 0.80 desde el segundo trimestre de 2020. En ese momento, la expansión monetaria global impulsó compras simultáneas en activos considerados como reservas de valor.
Según un informe técnico, este comportamiento refleja que los inversores a gran escala han comenzado a tratar al bitcoin con una prima de liquidez comparable a la del oro. Los analistas indican que los flujos entrantes hacia los fondos cotizados en bolsa (ETF) de spot en EE.UU. registraron flujos netos acumulados de $2.4 mil millones durante agosto.
Mientras tanto, la relación del bitcoin con los valores tradicionales se movió en la dirección opuesta. La correlación con el índice S&P 500 retrocedió al nivel 0.18 al cierre de la sesión de operaciones del 2 de septiembre.
Desacoplamiento del S&P 500 y perspectivas divergentes
El retroceso en el vínculo con las acciones tecnológicas estadounidenses marca una ruptura con las dinámicas observadas durante 2024 y 2025. Durante esos años, bitcoin registró coeficientes superiores a 0,65 en relación con el Nasdaq 100 index centrado en tecnología.
Los analistas de mercado señalaron que este desacoplamiento podría deberse a la incertidumbre en torno a la política de tasas de interés de la Reserva Federal. Según las proyecciones publicadas por estos investigadores, el comportamiento conjunto con el oro apunta a una rotación defensiva temporal en medio de la volatilidad en los rendimientos de la deuda soberana.
En los últimos seis meses, el bitcoin ha tenido una correlación más baja con las acciones estadounidenses que el oro, las pequeñas capitalizaciones, los mercados emergentes e incluso los bonos del tesoro. Tuve que verificarlo yo mismo cuando vi la publicación a continuación. En realidad, el btc siempre ha estado alrededor de 0.40; son el oro y los bonos del tesoro los que se han vuelto mucho más correlacionados. Ventana pequeña… https://t.co/S9bEPeQB8dpic.twitter.com/ruWFX7iZ63
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) September 2, 2026
Sin embargo, varios estrategas macroeconómicos citados en el informe cuestionaron la sostenibilidad de esta tendencia. Los datos históricos indican que los picos de correlación entre bitcoin y el oro tienden a revertirse rápidamente una vez que los volúmenes de derivados se redirigen hacia plataformas de negociación nativas de cripto.
El volumen de trading en contratos de futuros de bitcoin en la Chicago Mercantile Exchange (CME) promedió $4.8 mil millones por día a finales de agosto. Esta actividad destaca que la participación institucional continúa ejerciendo una influencia decisiva en la descubierta de precios.
En el mercado físico de oro, las compras de lingotes por parte de bancos centrales totalizaron 180 toneladas métricas durante el segundo trimestre del año. La empresa de análisis concluye que la absorción de la oferta en ambos mercados ha fluido a través de canales paralelos de tesorerías corporativas y vehículos regulados.
El 16 de septiembre de 2026, el Reserva Federal de EE. UU. anunciará su decisión sobre las tasas de interés y actualizará su Resumen de Proyecciones Económicas, un hito que establecerá las condiciones de liquidez global hacia el cierre del T3 de 2026.