El mercado de criptomonedas sufrió una venta concentrada poco vista en los últimos años. Tanto Bitcoin como Ethereum registraron la caída semanal más pronunciada desde el colapso de FTX en noviembre de 2022, arrastrando consigo una fuerte caída del valor de mercado de todo el mercado de activos digitales y provocando una gran cantidad de liquidaciones de posiciones apalancadas.
La capitalización de mercado se evaporó en aproximadamente 390 mil millones de dólares en una semana
Al cierre del fin de semana, el bitcoin bajó un 17,3% esta semana, situándose por encima de los 61.000 dólares; el ether cayó un 22%, hasta unos 1.550 dólares. Aunque los precios se estabilizaron temporalmente el sábado, ambos se encuentran cerca de sus mínimos semanales.
Según los datos de TradingView, el mercado de activos digitales perdió aproximadamente 390 mil millones de dólares esta semana, y su capitalización total retrocedió por encima de los 2 billones de dólares, una clara contracción en comparación con el pico de casi 4.2 billones de dólares alcanzado en octubre del año pasado.
Los largos apalancados se convirtieron en los principales perjudicados
Además de la caída de precios, el mercado de derivados también experimentó una desapalancamiento significativo. Los datos de CoinGlass muestran que aproximadamente 7 mil millones de dólares en posiciones apalancadas en el mercado de activos digitales fueron liquidadas esta semana, de los cuales unos 5,7 mil millones de dólares corresponden a posiciones largas. El lunes y el viernes fueron los dos días de operación con mayor concentración de liquidaciones.
Esto significa que los fondos que apostaban por un continuo aumento de precio fueron rápidamente expulsados durante la caída, amplificando aún más la volatilidad del mercado.
Las salidas de ETF y las expectativas macroeconómicas ejercen presión conjunta
Esta corrección no fue desencadenada por un solo evento, sino por la acumulación de múltiples factores negativos en un corto período de tiempo. A principios de la semana, la empresa pública Strategy reveló que vendió bitcoins por primera vez en casi cuatro años; aunque la cantidad vendida fue de solo 32 bitcoins, aproximadamente 2,5 millones de dólares, esto afectó las expectativas de algunos inversores sobre su compra continua.
El mercado luego comenzó a prestar atención, ya que la ampliación de la financiación preferente de la estrategia generó preocupaciones sobre si la empresa podría seguir vendiendo bitcoins en el futuro para cubrir sus obligaciones relacionadas. Esta preocupación intensificó el sentimiento del mercado.
Al mismo tiempo, los ETF de bitcoin spot continúan experimentando salidas de fondos. Vetle Lunde, director de investigación de K33 Research, indicó previamente que parte de estas salidas podrían reflejar un desplazamiento de fondos desde activos criptográficos hacia inversiones relacionadas con IA.
Los eventos de seguridad de IA y el aumento de los rendimientos de la deuda estadounidense intensifican la volatilidad
Otro evento que llamó la atención esta semana provino de Zcash. Tras que investigadores descubrieran una vulnerabilidad grave en el sistema de privacidad de la red utilizando el modelo de IA más reciente de Anthropic, ZEC cayó más del 40%. Este suceso también intensificó las preocupaciones del mercado sobre la seguridad de algunos protocolos criptográficos.
Los datos de empleo de EE. UU. divulgados el viernes, que superaron las expectativas, ejercieron una presión adicional sobre los activos de riesgo. Tras la publicación de los datos, el mercado reevaluó la trayectoria de la política de la Reserva Federal, reduciendo las expectativas de recortes de tasas este año e incluso comenzando a preciar la posibilidad de un nuevo alza de tasas en caso de que la inflación se mantenga persistente.
Como resultado, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. aumentaron y el índice Nasdaq 100 experimentó una caída significativa. Con la reducción de la aversión al riesgo en los mercados tradicionales, los activos criptográficos también sufrieron presión.
Al final de semana, con la suspensión del mercado accionario estadounidense, la venta en el mercado se ha moderado temporalmente, y los precios de los principales activos criptográficos han mostrado una estabilización a corto plazo, aunque aún se mantienen cerca de los niveles más bajos de la semana.