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Al finalizar julio, el mercado de opciones refleja un cambio significativo en la posición. La opción put de $60,000 bitcoin BTC$63,790.14, una posición que protege contra una caída de precio, es ahora la apuesta más popular en Deribit, el exchange de opciones cripto más grande del mundo. Al momento de redactar este texto, esa put tenía un interés abierto notional de $1,170 millones.
Los operadores compran puts para protegerse contra caídas del mercado. El bitcoin, la criptomoneda más grande, cayó por debajo de los $60,000 a finales del mes pasado, solo para recuperarse hasta los $63,000 y más en los últimos días.
Lo notable es que hasta ayer, las opciones de compra, o apuestas alcistas, con precios de ejercicio de $70,000 y $72,000, eran las más populares, cada una con un interés abierto nominal de $2,500 millones. Eso fue el resultado de una fuerte compra de opciones de compra antes de la reunión de la Fed del miércoles. Esencialmente, algunos operadores apostaban a que el precio aumentaría hasta $72,000 tras la decisión de la tasa de interés del banco central estadounidense.
Eso no ocurrió, y probablemente catalizó el cierre de esas apuestas durante la expiración del viernes a las 08:00 UTC, que liquidó opciones de BTC y ether (ETH) por un valor de $10 mil millones. La posición abierta notional en la call de $70 000 ha caído a $943 millones, y en la call de $72 000 a $888 millones. Aunque aún significativas, esos niveles están muy por debajo de la put de $60 000.
Otro dato interesante proviene de la estacionalidad. Desde 2013, julio ha generado un retorno mediano del 8,61%. Según los datos de CoinDesk, el precio ha aumentado un 8,9% este mes. Hasta ahora, nada emocionante. Pero un julio positivo generalmente es seguido por un agosto negativo, con un retorno mediano del -7,51%.
La mediana es útil aquí porque muestra el resultado típico sin estar sesgada por ganancias o pérdidas inusualmente grandes que pueden distorsionar el promedio. En mercados como bitcoin, donde algunos meses extremos pueden elevar o reducir la media, la mediana suele ofrecer una lectura más clara de lo que ha ocurrido con más frecuencia.
Eso significa que el ánimo es bajista para BTC a medida que avanzamos hacia agosto. ¡Manténgase alerta!
Lee más: Para un análisis de la actividad de hoy en altcoins y derivados, consulta Crypto Markets Today. Para una lista completa de eventos esta semana, consulta el "Crypto Week Ahead" de CoinDesk.
El gráfico muestra la distribución del interés abierto nominal en opciones de bitcoin a diversos niveles de precio de ejercicio en un rango de fechas de vencimiento.
El interés abierto notional se refiere al valor en dólares de la cantidad de contratos activos o abiertos, donde un contrato representa un BTC.
La put de $60,000, o protección contra una caída de precio, es el nuevo líder con un OI acumulado de $1,170 millones. Los líderes recientes, las calls de $70,000 y $72,000, han descendido en el ranking.