El mercado nunca carece de oportunidades, sino de comprenderlo en el momento adecuado y de la manera correctaAutor y fuente del artículo: BIT (anteriormente Matrixport)
El 26 de agosto por la tarde, durante la conferencia Bitcoin Asia 2026, BIT (anteriormente Matrixport), grupo global de servicios financieros para activos digitales, organizó en Hong Kong un foro sobre oportunidades de inversión con el tema "Mercados de capital tradicionales, activos digitales y más posibilidades". El evento reunió a más de una decena de oradores, incluyendo inversores institucionales, representantes de oficinas familiares, analistas financieros reconocidos, medios de comunicación y académicos, quienes sostuvieron un diálogo profundo sobre la observación de ciclos macroeconómicos y estrategias de asignación de activos digitales. Durante la semana del foro, el bitcoin experimentó una fuerte recuperación, superando temporalmente el umbral de 80.000 dólares y alcanzando un máximo de tres meses. Impulsado por cambios en las expectativas de liquidez macroeconómica y la recuperación de la aversión al riesgo del mercado, el debate sobre si los activos digitales ya habían salido de su valle de baja fase y entrado en una nueva ventana de asignación continuó intensificándose. Ese día, más de 200 inversores, representantes institucionales y socios de la industria provenientes de Hong Kong y de todo el mundo asistieron al evento.
Tono macroeconómico: De los activos digitales a la asignación multiactivo, comprenda el reloj de Merrill Lynch y los patrones de rotación de activos
El foro fue inaugurado por Cynthia Wu, socia fundadora y directora comercial de BIT. Durante los últimos siete años, BIT ha mantenido la seguridad y la gestión de riesgos como base fundamental para el desarrollo de su negocio, perfeccionando continuamente sus sistemas de negociación, custodia y operaciones. Durante estos más de siete años, la actividad de BIT siempre ha girado en torno al núcleo de “proporcionar a los clientes servicios financieros sostenibles a largo plazo sobre la base de un control de riesgos adecuado”. Este año, BIT amplió esta filosofía a más categorías de activos, transformándose oficialmente en una plataforma digital de finanzas multiperfil: en febrero lanzó el servicio de negociación al contado de acciones estadounidenses, seguido posteriormente por el lanzamiento de financiación y descuento de acciones estadounidenses y opciones; actualmente, el volumen acumulado de estas operaciones asciende a aproximadamente 4 mil millones de dólares. Integrar la gestión de riesgos en todo el desarrollo del negocio permite brindar a los clientes servicios sostenibles a largo plazo. Este proceso no habría sido posible sin la confianza prolongada de los clientes y el apoyo de los socios en infraestructura, productos y servicios; BIT también sigue en un proceso continuo de aprendizaje y construcción. A continuación, la plataforma avanzará en la implementación de funciones como depósitos y retiros en dólares hongkoneses y negociación de acciones de Hong Kong, perfeccionando aún más su servicio en la dirección de conectar las finanzas tradicionales con los activos digitales.
A continuación, Markus Thielen, analista exclusivo de BIT, ofreció una profunda presentación sobre los ciclos macroeconómicos, revisando sistemáticamente patrones históricos y ayudando a los inversores presentes a clarificar la próxima dirección del valor de los activos. Basándose en el análisis de los datos históricos de precios del bitcoin durante los últimos catorce años, Markus refinó, sobre el consenso de mercado del "cuatrienio de halving", un patrón de precios de "35 meses de alza, 12 meses de corrección": la ruptura por debajo de la media móvil de un año suele corresponderse con una fase bajista, mientras que el regreso por encima de la media móvil de un año y la media móvil de 21 semanas, combinado con señales como el RSI mensual acercándose al extremo inferior del ciclo, la desaparición de la demanda de opciones put y la ruptura de la tendencia bajista a largo plazo, suele indicar el final de la corrección y el inicio de un nuevo ciclo alcista. Sin embargo, enfatizó que el ciclo de precios del bitcoin, al combinarse con el ciclo macroeconómico más prolongado del "super-ciclo deuda-liquidez", muestra intersecciones estacionales, no una relación lineal simple: el tamaño de la deuda estadounidense y el precio del bitcoin no se mueven sincronizadamente; más bien, la tendencia de la deuda determina la pendiente a largo plazo del alza, el dólar y la liquidez determinan cuándo se inicia el movimiento, y el ciclo de precios del bitcoin determina con qué ritmo se desarrolla esta ronda específica de alza y corrección. Según su juicio, actualmente se encuentra en un punto de convergencia triple: "la deuda continúa expandiéndose, el dólar ha terminado su fase fuerte y el bitcoin acaba de completar aproximadamente 12 meses de corrección". Por lo tanto, considera que se está iniciando un nuevo ciclo alcista de aproximadamente dos a tres años. Compartió un punto de referencia de valoración intuitivo en su investigación: según el tamaño actual de la deuda estadounidense, el valor justo del bitcoin debería estar alrededor de 100.000 dólares, lo que indica que el precio actual aún se encuentra en una posición relativamente baja.
Mesa redonda: Cuando la lógica de valoración del sector de IA se reestructura, ¿hacia dónde migrarán los fondos globales?
La primera mesa redonda, moderada por Sunny, CEO de PANews, contó con la participación de Elio Cui, responsable de negocios de bonos de BIT, Ming ZHAO, CEO de AVS, Crystal He, CEO de la oficina familiar Delin, y el conocido analista bursátil y operador a tiempo completo de Hong Kong, el inversor Sunzi. Juntos discutieron la actual situación de reducción de flujo de efectivo de los gigantes de la IA: si la IA aún puede seguir atrayendo inversión a largo plazo o si ya ha comenzado una rotación de capital hacia nuevas direcciones.
Los siete gigantes tecnológicos perdieron un total de aproximadamente 2.4 billones de dólares en capitalización de mercado en junio de este año, lo que sirvió como punto de partida para esta discusión. Los invitados debatieron si las orientaciones de gasto de capital en la industria de la IA se desacelerarán y si los flujos de efectivo podrán cubrir tales inversiones masivas mientras el endeudamiento de cada empresa sigue aumentando. Vista desde una perspectiva más amplia del ciclo tecnológico, este ajuste parece más bien un saneamiento benigno similar a la burbuja de las puntocom de 2000: el sector en sí no desaparecerá; solo las empresas capaces de atravesar ciclos persistirán.
En cuanto a la próxima asignación de capital, los invitados muestran una división paralela entre "activos de certeza defensiva" y "activos estructurales de alta volatilidad": parte del capital sigue dispuesta a permanecer en sectores de alto crecimiento como la IA para buscar rendimientos excedentes, mientras que otra parte se desplaza hacia oro, RWA y activos de flujo de efectivo sólido y de calidad para contrarrestar la incertidumbre, con el oro recibiendo continuamente atención debido a la incertidumbre geopolítica. Elio ofrece una explicación: a medida que aumentan las expectativas de un aumento en las tasas de interés o un giro de la Reserva Federal, el capital se desplaza desde activos de alta volatilidad y alto crecimiento hacia activos relativamente escasos y con mayor certidumbre como el oro y el bitcoin —esta es precisamente la razón por la que él actualmente presta especial atención al oro, el bitcoin, el RWA y las empresas de infraestructura con flujos de efectivo de calidad. Él ve un gran potencial de crecimiento en las stablecoins y el RWA, pero también reconoce que el desarrollo del RWA aún enfrenta un problema generalizado: aunque la emisión es grande, el volumen de operaciones sigue siendo bajo. Crystal He refuerza este punto desde la perspectiva de los inversores institucionales: instituciones multinacionales como BlackRock y Franklin Templeton están posicionándose a largo plazo en este sector, pero actualmente enfrentan cuatro limitaciones: una variedad limitada de activos (aproximadamente el 40% de los 31.400 millones de dólares emitidos son bonos del Tesoro estadounidense), liquidez insuficiente, desarrollo mayormente en una sola cadena sin colaboración entre cadenas, y la necesidad continua de regulación y orientación política.
Los tokens de acciones estadounidenses tokenizadas, entre las categorías con mayor volumen de emisión RWA, enfrentan también la misma prueba. A primera vista, parece deberse a que las acciones estadounidenses ofrecen un fuerte efecto riqueza y atractivo, permitiendo por primera vez a inversores más amplios acceder a esta clase de activos. Pero la razón más fundamental es en realidad la "reducción de barreras", no el nuevo activo en sí: la tokenización permitió por primera vez a usuarios que antes no podían abrir cuentas obtener su entrada a este mercado. Según datos del sector, en junio de 2026, el volumen mensual de operaciones en cadena de las acciones estadounidenses tokenizadas fue de aproximadamente 9.220 millones de dólares, lo que equivale a un promedio semanal de alrededor de 2.100 millones de dólares, aún menos de la centésima parte del volumen diario de la bolsa Nasdaq (aproximadamente 383.700 millones de dólares). Esto revela que, tras la reducción de las barreras, la liquidez y la capacidad real de pago subyacente del activo aún no han sido verdaderamente validadas por el mercado: cuando los inversores intentan realizar compras o ventas masivas o reembolsos, a menudo descubren que la liquidez subyacente de las acciones estadounidenses detrás de los tokens no es tan abundante como se suponía. Este fenómeno refleja que, a corto plazo, los canales de trading que conectan directamente con los mercados financieros estadounidenses y ofrecen activos reales con liquidez abundante siguen siendo difíciles de reemplazar.
Conversación junto a la chimenea: La industria Web3 está pasando de un crecimiento libre basado en narrativas conceptuales a una fase institucionalizada de confianza verificable.
Wendy Jiang, Director General de Cactus Custody de BIT, y Daniel Zhang, responsable de la región de habla china de la Fundación Solana, discutieron el ecosistema de desarrollo de las cadenas públicas y la vía institucional para las stablecoins y los RWA. A medida que la industria Web3 avanza desde la etapa de crecimiento libre, centrada en "historias y conceptos", hacia una fase institucional dominada por capital institucional y construida sobre registros verificables, la competencia entre cadenas públicas ya no se trata de quién tiene la historia más atractiva, sino de quién puede presentar un historial de seguridad y actividad de fondos reales que resistan el paso del tiempo y la regulación. Daniel afirmó directamente que la Comisión de Valores de Hong Kong ha aprobado hasta ahora solo tres ETF spot de criptomonedas: BTC, ETH y Solana, siendo el ETF de Solana el primero de su tipo en lanzarse en Hong Kong; además, bajo el marco regulatorio de Hong Kong, el número de tokens autorizados para operar con inversores minoristas sigue siendo muy limitado, y en la práctica solo quedan dos cadenas públicas capaces de satisfacer la demanda a largo plazo y a gran escala de distribución de RWA y stablecoins: ETH y Solana. También propuso un criterio de evaluación con alto valor profesional: para medir si una cadena pública posee verdadera vitalidad económica, no basta con observar el volumen total emitido de stablecoins, sino que se debe analizar también la "velocidad de circulación" de los fondos; según el volumen de transacciones, Solana actualmente se encuentra empatada con Ethereum en el primer nivel global. Wendy, por su parte, utilizó la metáfora de una "autopista" para describir el papel de las instituciones custodias como "área de servicio" en el proceso de entrada del capital institucional al ecosistema de cadenas públicas: cuanto mayor sea el flujo de vehículos (capital institucional), más necesarias serán estaciones de servicio e infraestructura adecuada. Ambos coincidieron en que el "período de oportunidad" para nuevas cadenas públicas ya ha cerrado, y es difícil que un nuevo participante pueda replicar el historial reconocido por instituciones y reguladores.
Discusión de cumbre: Nueva fase de inversión en activos digitales, de "¿debo o no invertir?" a "¿cómo invertir?"
La segunda mesa redonda, moderada por Megan Xiao, responsable de negocios estructurados de BIT, contó con la participación de Ding Long, director de inversiones de TDTC; Charles, CIO de B7 Capital; Hu Xuanfeng, director de activos digitales de Fosun Wealth Holdings; y el rector Yu Jia Ning de Uweb, quienes discutieron la nueva etapa en la asignación de activos digitales. Anteriormente, la preocupación principal era "¿Subirá el BTC?", pero ahora los inversores se enfrentan más bien a la dificultad de "identificar la dirección correcta pero no acertar el momento de entrada": gestionar adecuadamente esta exposición a precios y utilizar herramientas estructuradas para la asignación multiactivo se está convirtiendo gradualmente en un nuevo enfoque. Con esta pregunta como punto de partida, los panelistas ofrecieron sus respuestas desde sus respectivas perspectivas profesionales.
El director Uweb, Yujia Ning, comenzó por la psicología del inversor: observó que los participantes están pasando de ser especuladores a configuradores de carteras multiactivos, dejando de insistir en esperar la "última caída", y identificó cuatro líneas principales de asignación: "coexistencia de carbono y silicio, duplicación de la vida útil, transición cuántica y desglobalización inversa". El Sr. Hu de Fosun Wealth abordó el tema desde la naturaleza de los activos: los activos criptográficos están evolucionando de "conceptos especulativos" a contenedores que empaquetan activos tradicionales en la cadena, y los custodios institucionales son la infraestructura clave que permite a las instituciones participar realmente en la asignación global de activos. Charles, desde la perspectiva del trading cuantitativo, señaló que, aunque la relación Sharpe de las estrategias criptográficas es superior a la de los mercados tradicionales, su estabilidad es insuficiente; el aumento de market makers e instituciones está comprimiendo los rendimientos de arbitraje, y la capacidad de trading de alta frecuencia es demasiado limitada: la era en que una sola estrategia "apostada a una sola dirección" garantizaba ganancias fáciles está llegando a su fin. Es recomendable incluir en la asignación de activos ciertos productos con rendimientos estables no correlacionados con el Beta, y no apostar todo el patrimonio únicamente al precio de las criptomonedas. Ding Long de TDTC complementó desde el lado industrial: "la minería como producción de activos" y "la gestión del balance general" son dos asuntos completamente distintos; los mineros no solo deben evaluar la estabilidad de la fuente de energía, sino también utilizar productos estructurados de plataformas como BIT para gestionar y mejorar su flujo de efectivo.
Megan, partiendo de la estructura de negocio propia de BIT, concluye que la asignación de activos digitales ya no es un simple "Comprar y Mantener", sino un proceso dinámico de gestión con herramientas estructuradas: "Identificar la tendencia" es importante, pero "ancorar las herramientas y la ruta de ejecución" es lo que determina si se puede atravesar el ciclo. Los productos estructurados de BIT son precisamente el vehículo concreto de esta estrategia de "herramientas + ruta": al transformar en productos herramientas profesionales como la gestión de la volatilidad y el aumento de rendimiento, permiten a los inversores comunes obtener rendimientos estructurados que antes solo estaban al alcance de las instituciones, sin necesidad de construir posiciones complejas por sí mismos. Esta es precisamente una solución a la pregunta de "cómo asignar".
Diálogo final: En persona con Ni Da — Desde la política de la Reserva Federal hasta si los jóvenes deberían usar apalancamiento
En la última sesión del foro, Elio Cui, responsable de negocios de BIT, dialogó con Phyrex Ni Da, reconocido KOL líder en la industria Web3 y analista de datos en cadena y macroeconomía, abordando directamente los temas más populares de interés para la audiencia y profundizando aún más en las perspectivas únicas de Ni Da.
En torno a la trayectoria de las políticas de la Reserva Federal y el Departamento del Tesoro para el segundo semestre, altamente observadas por el mercado, Ni Da ofreció un juicio diferente a las expectativas dominantes: cree que la Reserva Federal probablemente mantendrá su postura sin cambios este año —“ni subirá ni bajará las tasas”. Ni Da analiza la economía desde una perspectiva más cercana a la vida cotidiana: desde la transmisión de la cadena de suministro del precio del petróleo, hasta el impacto negativo de las políticas de repatriación de inmigrantes sobre los datos de empleo, y hasta el hecho de que el nivel de deuda estadounidense ya es tan alto que no puede soportar un ajuste adicional, incluso el nuevo presidente de la Reserva Federal ha eliminado silenciosamente las orientaciones prospectivas —todas estas señales, según él, apuntan hacia una tendencia de “bajar las tasas”.
En relación con la pregunta más destacada del mercado: "¿Por qué el Bitcoin ha superado repentinamente los 80,000 dólares en estos dos días?", Ni Da, como veterano del trading, ofrece una observación sólida sobre la liquidez del mercado: el volumen de esta subida en realidad no es particularmente alto; una descripción más precisa sería que "hay menos vendedores y más compradores", y que el desequilibrio entre oferta y demanda ha empujado los precios hacia arriba, no un ingreso explosivo de nuevos fondos. Sobre el fondo de este ciclo, Ni Da claramente tiene su propio cálculo: considera que la estructura del fondo actual ya se ha consolidado en gran medida; incluso si ocurriera otra prueba de mínimos, lo más probable es que se mantenga dentro del rango de 57,000 a 58,000 dólares, y la posibilidad de caer por debajo de los 51,000 dólares ya es mínima. Esta evaluación se sustenta en su observación del flujo de fondos de los ETF de Bitcoin spot y el comportamiento de tenencia institucional: recientemente, los fondos de los ETF han pasado de una salida neta intermitente a una entrada neta sostenida, y la mayoría de las instituciones de alto patrimonio neto y empresas públicas que poseen Bitcoin a largo plazo no han realizado reducciones masivas en los últimos meses; algunas instituciones que anteriormente redujeron sus posiciones también han cesado sus ventas y se han estabilizado: estas señales apuntan colectivamente a que los fondos institucionales reconocen el nivel actual.
Ante la aguda pregunta que ha generado mucho debate en línea sobre si los jóvenes deberían usar apalancamiento, Ni Da rechaza imponer lecciones desde una posición de superioridad. Reconoce que, para los jóvenes con capital limitado, dentro del rango de tolerancia al riesgo, el apalancamiento es efectivamente una de las pocas vías prácticas para amplificar los rendimientos; pero el verdadero desafío nunca ha sido si atreverse a usar apalancamiento, sino si se puede mantener siempre la capacidad de "quedarse en la mesa" —esto es precisamente una habilidad que requiere aprendizaje y práctica a largo plazo. Al referirse a sus "cartas en la mano", revela que ha estado utilizando constantemente opciones de apalancamiento y herramientas de financiación y préstamo en la plataforma BIT para invertir de forma sistemática en ETFs indexados como VOO y QQQ; es precisamente la configuración segura y estable de múltiplos de apalancamiento en la plataforma BIT lo que le permite amplificar la eficiencia de su capital.
Desde el ciclo macroeconómico de deuda hasta la infraestructura de stablecoins, desde el panorama competitivo de las cadenas públicas hasta los datos reales de drawdown de estrategias cuantitativas, y hasta la interpretación sincera de los traders experimentados sobre la política de la Reserva Federal y la filosofía del apalancamiento, este foro se destacó por su profesionalismo, presentando a los inversores, representantes institucionales y socios del sector un panorama integral de las próximas oportunidades de inversión. Como han reconocido constantemente los invitados presentes, "el mercado nunca carece de oportunidades, sino de comprenderlo en el momento correcto y de la manera adecuada".
Sobre BIT
BIT (anteriormente Matrixport), fundada en 2019, es un grupo líder de servicios financieros de activos digitales a nivel global. El grupo tiene su sede en Singapur y cuenta con oficinas en siete países y regiones del mundo, conectando los mercados financieros tradicionales con los activos digitales mediante una gobernanza sólida, capacidades tecnológicas y operaciones cumplidas.
BIT ofrece servicios integrales de activos digitales para instituciones y inversores profesionales a nivel mundial, incluyendo comercio, custodia, gestión de activos, liquidez y servicios de financiación, además de admitir la integración y aplicación en cadena de activos del mundo real (RWA).Las entidades bajo su auspicio poseen licencias correspondientes y están reguladas en Singapur, Hong Kong, Suiza, Reino Unido, Estados Unidos y Bután, incluyendo la licencia de gran institución de pago (MPI) de Singapur y la licencia de gestión colectiva de activos emitida por FINMA en Suiza.
Actualmente, el grupo administra activos por más de 6 mil millones de dólares estadounidenses, con un volumen mensual de operaciones superior a 7 mil millones de dólares estadounidenses, habiendo pagado a los clientes un total acumulado de más de 2 mil millones de dólares estadounidenses en intereses, con una valoración superior a 10 mil millones de dólares estadounidenses, y ha sido incluido en la Lista Global de Unicornios Hurun 2024 y la Lista de Unicornios FinTech de Singapur 2025.
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