El BIS advierte que las stablecoins en dólares estadounidenses podrían alterar los bancos y los sistemas financieros si el crecimiento continúa sin control a nivel global.
Pablo Hernández de Cos dice que las stablecoins se comportan más como ETFs que como efectivo, lo que plantea preocupaciones estructurales.
Los retiros rápidos de stablecoins podrían desencadenar estrés en el mercado y forzar la venta de activos, afectando a los bancos.
El Banco de Pagos Internacionales (BIS) ha advertido sobre el rápido crecimiento de las stablecoins respaldadas en dólares estadounidenses, generando preocupaciones sobre el estrés de liquidez y el riesgo sistémico. Las stablecoins como USDT y USDC permanecen cerca de $1, pero su rápido crecimiento y los riesgos estructurales están generando preocupación regulatoria.
Esto indica una presión creciente para una regulación global más estricta a medida que las stablecoins se acercan más al sistema financiero mainstream.
Las stablecoins crecen más rápido que la regulación
Hablando en abril de 2026 en Tokio, el Gerente General del BIS Pablo Hernández de Cos said que estos tokens digitales podrían tener “consecuencias materiales” para la estabilidad financiera si crecen lo suficiente como para competir con el dinero tradicional.
Las stablecoins como USDT y USDC se han vuelto ampliamente utilizadas para pagos, operaciones y transferencias transfronterizas. Su atractivo radica en la velocidad y facilidad de uso.
Él señaló que, aunque las stablecoins ofrecen innovación, aún no alcanzan el nivel de una verdadera forma de dinero. En cambio, dijo que se comportan más como productos financieros.
En este sentido, actualmente operan más como fondos cotizados en bolsa que como dinero.
Esto significa que su valor a veces puede alejarse de $1, especialmente durante el estrés del mercado, generando preocupaciones para los usuarios.
Riesgo de corridas bancarias y estrés en el mercado
Una de las advertencias más importantes del BIS es sobre los retiros repentinos.
Los emisores de stablecoins mantienen reservas en bonos del gobierno a corto plazo y depósitos bancarios. Si los usuarios se apresuran a retirar fondos durante una crisis, los emisores podrían verse obligados a vender rápidamente estos activos. Esto podría generar presión en los mercados financieros e incluso afectar a los bancos.
De Cos advirtió que tales "corridas" podrían extender el riesgo por todo el sistema.
“Las corridas sobre stablecoins podrían desencadenar estrés en el mercado”, dijo, añadiendo que aún faltan salvaguardias adecuadas.
Preocupaciones sobre la regulación y el uso ilícito
Otro problema importante es la regulación.
Debido a que muchas stablecoins operan en cadenas de bloques públicas y utilizan monederos privados, gran parte de la actividad ocurre fuera de los sistemas de monitoreo tradicionales. Esto crea desafíos para los controles de lucha contra el lavado de dinero.
El BIS ahora insta a una mayor coordinación global para gestionar estos riesgos y prevenir su mal uso.
Europa y los reguladores globales intervienen
Los gobiernos ya están respondiendo. En Europa, los funcionarios están impulsando normas más estrictas para las stablecoins no en euros. El Banco Central Europeo también ha expresado preocupaciones sobre los riesgos de liquidez.
En el Reino Unido, los legisladores han cuestionado si las stablecoins podrían agotar los depósitos bancarios o desencadenar crisis similares a las bancarias.
Mientras tanto, Suiza ha comenzado a probar stablecoins reguladas en entornos controlados.
¿Qué sucede a continuación?
La próxima fase probablemente traerá un control más estricto. De Cos sugirió que los riesgos podrían reducirse si los emisores de stablecoins tuvieran acceso a sistemas como seguros de depósito o apoyo del banco central.
También señaló que limitar los pagos de intereses sobre stablecoins podría reducir su atractivo en comparación con los depósitos bancarios.