Bill Ackman dice que los inversores deben elegir empresas que puedan generar un valor sustancial durante décadas, incluso durante cierres temporales del mercado. Ackman fundó Pershing Square USA, Ltd. y actúa como CEO. Ackman discutió este enfoque en una entrevista en podcast con Nicolai Tangen, CEO de Norges Bank Investment Management, publicada el miércoles. Ackman dijo que una gran empresa debe brindar a los inversores una alta confianza de poseer algo extremadamente valioso después de 10 o 20 años, incluso si los mercados cierran durante dos décadas.
Ackman dijo que los negocios atractivos pueden provenir de diferentes industrias. Ackman comparó las inversiones preferidas con negocios de regalías o anualidades capaces de crecimiento rápido prolongado sin necesidad de reinversión sustancial. Ackman dijo que aproximadamente 200 a 300 empresas cumplen con el estándar de una empresa verdaderamente excelente. Sin embargo, Ackman dijo que menos de ellas se negocian a precios que también convierten a sus acciones en inversiones excelentes.
Ackman recomendó examinar los argumentos del corto más fuerte que cubre una empresa que posee un inversor. Ackman dijo que los inversores deben evaluar si las objeciones del corto modifican la tesis de inversión o pueden ser refutadas sistemáticamente. Ackman dijo que refutar con éxito cada argumento puede fortalecer la confianza del inversor.
Pershing Square mantiene inversiones concentradas en Amazon.com Inc., Microsoft Corp., Meta Platforms Inc., Brookfield Corp., Uber Technologies Inc., Visa Inc. y Mastercard Inc. Ackman dijo que Pershing Square evalúa empresas en busca de ventajas competitivas duraderas y generación predecible de efectivo a largo plazo. Ackman dijo que las empresas deben ser lo suficientemente predecibles como para valorarlas con confianza durante 10 a 20 años. Ackman otorga mayor peso a la durabilidad del negocio que a las ganancias a corto plazo. Ackman evita empresas altamente dependientes de fuerzas externas incontrolables, como los precios de las materias primas, las tasas de interés y la regulación. Ackman dijo que los inversores a menudo persiguen riqueza rápida, mientras que los gestores de activos generalmente favorecen horizontes cortos sobre la perspectiva empresarial a largo plazo asociada con Warren Buffett.
Ackman ha invertido nuevamente en Netflix Inc. tras perder más de 400 millones de dólares en 2022 y vender debido a preocupaciones sobre las perspectivas de Netflix. Ackman pronostica rendimientos anualizados "bien en los veintes". Ahora describe a Netflix como una "utilidad de alto crecimiento", destacando a sus suscriptores leales, poder de fijación de precios y crecimiento continuo de ganancias. Ackman evaluó positivamente el último trimestre de Netflix a pesar de la caída del precio de las acciones tras los resultados. Netflix aumentó su ingreso operativo del tercer trimestre en un 37% hasta alcanzar 4.460 millones de dólares. Netflix experimentó menos cancelaciones a pesar del aumento de precios.
Bill Ackman comparte los criterios de inversión a largo plazo para acciones excelentes
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Resumen
Bill Ackman, fundador de Pershing Square USA, Ltd., compartió sus criterios de inversión a largo plazo en un reciente podcast. Él enfatizó que las acciones excelentes deben mantener su valor incluso si los mercados cierran durante 20 años, citando a Amazon, Microsoft y Netflix como ejemplos. Los datos on-chain respaldan la durabilidad de tales empresas. Ackman busca flujos de efectivo predecibles y ventajas competitivas a largo plazo. El índice de miedo y codicia puede fluctuar, pero los fundamentos sólidos perduran.
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