El bróker de Wall Street Bernstein dijo que el fracaso en aprobar la Ley Clarity este año probablemente desencadenaría otra venta masiva en los mercados de criptomonedas, pero argumentó que los reguladores de EE. UU. responderían acelerando la elaboración de normas para brindar mayor certeza regulatoria para la industria.
El bróker dijo en una nota el lunes que las posibilidades de que la legislación pase han empeorado debido a que el Senado se queda sin tiempo antes del receso, a pesar de resolver temas controvertidos, incluidas las reglas sobre los rendimientos de las stablecoins.
“La claridad es el proyecto de ley sobre la estructura del mercado de criptomonedas más consecuente en la historia de EE. UU., pero las posibilidades de su aprobación en 2026 parecen estar disminuyendo”, escribieron los analistas liderados por Gautam Chhugani en el informe del lunes.
Una falla en aprobar el proyecto de ley probablemente provocaría una reacción inmediata negativa en los Activos digitales, dijeron los analistas, aunque argumentaron que este revés probablemente sería temporal mientras la Comisión de Valores y Cambios (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) amplían la elaboración de normas bajo la iniciativa Project Crypto de la administración del presidente Donald Trump.
La Ley de Claridad es ampliamente considerada como la legislación más importante de EE. UU. para la industria cripto, con sus partidarios argumentando que establecería reglas claras para los Activos digitales, reduciría la incertidumbre regulatoria y facilitaría una adopción institucional más amplia. Los analistas dicen que su aprobación mejorarían el sentimiento del mercado al brindar a los bancos, gestores de activos y exchanges mayor confianza para invertir en infraestructura de cadena de bloques y expandir productos cripto.
Los analistas de Bernstein dijeron que esperan que los reguladores avancen más rápidamente en la clasificación de tokens, las directrices sobre finanzas descentralizadas (DeFi), las normas de autocustodia y las exenciones de innovación para la emisión de tokens, mientras continúan apoyando la tokenización, los derivados de criptomonedas y los mercados de predicción.
La Ley de Claridad sigue siendo estratégicamente importante porque proporcionaría certeza regulatoria permanente, fomentaría la inversión de bancos, bróker-dealers y exchanges en infraestructura de cadena de bloques, aclararía la división entre la supervisión de valores y commodities, y establecería un marco a largo plazo para las finanzas descentralizadas y los activos digitales, independientemente de futuras administraciones políticas, indicó el informe.
Incluso si la legislación se estanca, el bróker espera que la influencia política de la industria de criptomonedas permanezca fuerte antes de las elecciones intermedias en EE. UU. y ve que la actual bajada finalizará a finales del tercer trimestre o principios del cuarto, ayudada por la perspectiva de un mayor apoyo político de la Casa Blanca.
Para las empresas cotizadas, el no aprobar el proyecto de ley mantendría el statu quo en la regulación de las stablecoins.
Coinbase (COIN) continuaría ofreciendo rendimiento sobre los saldos inactivos de stablecoins, mientras que Circle (CRCL) seguiría sin poder hacerlo directamente como emisor, pero podría seguir compartiendo la economía de distribución con socios. El informe añadió que una recuperación en el crecimiento de la oferta de USDC sigue siendo el catalizador clave para un nuevo impulso en ambas acciones.
JPMorgan (JPM) advirtió la semana pasada que la disminución de las posibilidades de que la Ley Clarity sea aprobada por el Senado de EE.UU. este año es un revés para las criptomonedas, diciendo que nuevos retrasos podrían socavar uno de los mayores catalizadores regulatorios de la industria.