Texas está avanzando hacia un mayor escrutinio y posiblemente una desaceleración de la expansión de centros de datos conectados a la red eléctrica del estado, un cambio de política que podría reconfigurar las oportunidades a corto plazo para algunos operadores de minería de Bitcoin, pero no necesariamente interrumpir a los mineros con acuerdos de energía ya aprobados.
El lunes, el gobernador Greg Abbott instruyó a la Comisión de Servicios Públicos de Texas y al Consejo de Confiabilidad Eléctrica de Texas (ERCOT) a auditar los proyectos de centros de datos que buscan interconexión con la red, según la oficina del gobernador y reportes de The Texas Tribune. La duración de la auditoría no se especificó, pero esta medida surge mientras crece la preocupación pública sobre el ritmo de construcción de centros de datos en el estado.
Principales conclusiones
- Abbott ordenó una auditoría de ERCOT y PUCT sobre los esfuerzos de interconexión de centros de datos, con el plazo de la auditoría sin definir.
- Los analistas de Bernstein dijeron que la mayoría de los mineros de Bitcoin en Texas probablemente estén protegidos, ya que muchos ya tienen contratos para capacidad eléctrica aprobada.
- La política podría enfriar la actividad en la tubería de centros de datos "especulativos", aumentando potencialmente el valor relativo de los mineros con infraestructura y presencia comunitaria de más larga duración.
- Bernstein señaló a CleanSpark, Cipher Digital y Core Scientific como potencialmente más expuestas si las aprobaciones futuras de expansión de la red enfrentan mayor resistencia política.
La auditoría del centro de datos de Abbott tiene como objetivo las conexiones a la red
La directiva emitida por el gobernador Abbott solicita una auditoría de los centros de datos que buscan conectarse al sistema de red eléctrica de Texas. La Comisión de Servicios Públicos de Texas y ERCOT son las entidades encargadas de llevar a cabo la revisión, dijo la oficina del gobernador. El Texas Tribune informó que la auditoría sigue la creciente oposición pública relacionada con la velocidad y la escala del desarrollo de centros de datos en todo el estado.
Para la industria de la minería de bitcoin, la pregunta práctica es cuánto podría retrasar la auditoría y cualquier efecto similar a una moratoria la capacidad de nueva interconexión, o complicar el camino desde los planes de predesarrollo hasta la energía completamente conectada a la red.
Por qué Bernstein espera una interrupción limitada en los contratos de minería existentes
En una nota a los clientes el martes, los analistas de Bernstein dijeron que los mineros de bitcoin operando en Texas no se verán afectados de manera material por la auditoría y las restricciones de aprobación asociadas, ya que la mayoría ya están cubiertos por acuerdos para capacidad eléctrica que ha sido aprobada.
El equipo de investigación de Bernstein, liderado por Gautam Chhugani, también argumentó que incluso si las operaciones diarias de minería están en gran medida protegidas, la auditoría aún podría cambiar el panorama de inversión. Los analistas escribieron que el proceso “reduce” la tubería especulativa de centros de datos mientras hace “más valiosos los sitios genuinos con historial de desarrollo.”
Esa contextualización importa porque la economía de la minería es altamente sensible a la disponibilidad y el momento del suministro eléctrico. Una desaceleración en la tubería puede aumentar el valor de escasez de los proyectos que ya tienen avance, permisos y aprobaciones relacionadas con la energía, especialmente cuando los siguientes pasos de conexión a la red se vuelven politizados.
El minero Bernstein dice que podría enfrentar una mayor exposición a la oposición pública
Mientras Bernstein describió muchas operaciones existentes como aisladas, destacó a mineros específicos que cree que podrían verse más afectados si la resistencia política se intensifica durante el proceso de ERCOT para convertir activos de tuberías en capacidad de generación conectada a la red.
Según Bernstein, las operaciones locales de Cipher Digital, Core Scientific y CleanSpark podrían enfrentar la mayor exposición a futuras oposiciones públicas—especialmente en escenarios donde el camino de aprobación de ERCOT se vuelva más lento o más difícil para proyectos que intentan convertir la capacidad de tuberías en energía conectada a la red.
Bernstein señaló la idea de que, a medida que nuevos moratorios o directivas estatales reducen la capacidad nueva que ingresa al pipeline de aprobación, el valor de los megavatios (MW) ya aprobados puede aumentar. En ese contexto, los analistas citaron a IREN como un ejemplo notable, afirmando que sus operaciones están completamente aprobadas por la red ERCOT. Riot Platforms también fue mencionado por Bernstein como una empresa cuyas operaciones ya están aprobadas por la red ERCOT.
En otras palabras, la distinción que Bernstein enfatizó se refiere menos a si la minería puede continuar hoy, y más a qué empresas tienen la posición más defensible cuando las aprobaciones son cuestionadas y la capacidad de interconexión se vuelve más difícil de obtener para proyectos nuevos o en expansión.
Reacción de los inversores y actualizaciones de la empresa tras la implementación del cambio de política
La respuesta del mercado al planteamiento de Bernstein parece estar manifestándose en el comercio. Las acciones de Cipher Digital bajaron más del 7% en las operaciones previas al mercado del martes, según datos de Yahoo Finance.
Por separado, Cipher Digital informó actualizaciones empresariales del segundo trimestre de 2026 el martes por la mañana, según las comunicaciones con inversores de la empresa. En esa actualización, la minera reportó una pérdida de $0.65 por acción diluida, ampliándose desde una pérdida de $0.12 por acción diluida en el mismo período del año anterior. Aunque esos resultados no están directamente relacionados con la auditoría de la red de Texas en esta cobertura, proporcionan contexto adicional sobre por qué los inversores podrían estar examinando las vías de las operadoras mineras hacia la capacidad y la resiliencia operativa.
Qué observar a continuación en el proceso de aprobación de la red de Texas
Con la directiva de Abbott ya en marcha, la variable clave para los inversores y operadores será qué cambios genera la auditoría en la toma de decisiones de ERCOT y PUCT, especialmente en cuanto a plazos y aprobaciones necesarias para pasar de planes de tuberías a energía conectada a la red. Mientras la presión pública siga siendo un factor activo en Texas, las empresas dependientes de futuras expansiones de capacidad podrían estar más expuestas que aquellas ya aseguradas bajo contratos aprobados de capacidad eléctrica.
Este artículo se publicó originalmente como Bernstein: La moratoria en la red eléctrica de Texas es poco probable que frene la minería de BTC en Crypto Breaking News – tu fuente confiable para noticias de cripto, noticias de bitcoin y actualizaciones de cadena de bloques.