Bernstein mantiene una calificación de "Outperform" para Robinhood Markets y un objetivo de precio inalterado de $160, argumentando que la aplicación minorista se está transformando en una plataforma más amplia de infraestructura cripto y de mercados, no solo en una app de trading. Por qué Bernstein es alcista: - La nota del analista destaca que la estrategia cripto de Robinhood ha avanzado mucho más allá del trading de spot, incorporando tokenización, infraestructura blockchain y un negocio de exchange. Bernstein considera estos movimientos como nuevos impulsos duraderos de crecimiento que respaldan su perspectiva alcista. - Con el cierre del miércoles en $89.84, el objetivo de $160 de Bernstein implica un potencial alza de aproximadamente el 78%; tras caer un 3.6% hasta $86.60 el jueves, ese potencial de alza aumenta a alrededor del 85%. Logros y adopción del producto: - Robinhood Chain: Descrita como una de las iniciativas cripto más importantes de Robinhood, la cadena ha gestionado más de $12 mil millones en volumen de intercambio descentralizado y más de 150 millones de transacciones desde su lanzamiento. - Robinhood Earn: Ha acumulado más de $200 millones en depósitos de clientes, lo que indica demanda por productos cripto con rendimiento. - Acciones estadounidenses tokenizadas: Ahora accesibles a través del monedero Robinhood en más de 120 países, ampliando el alcance de Robinhood más allá de sus usuarios principales de corretaje. - Bitstamp y otra infraestructura: Bernstein agrupa a Robinhood Chain, Bitstamp, Robinhood Earn y acciones tokenizadas como bloques complementarios que podrían diversificar los ingresos con el tiempo. Rothera: la historia del exchange - Rothera, el exchange interno de Robinhood que se lanzó en junio, ha procesado más de 3.5 mil millones de contratos hasta la fecha, incluyendo 2.1 mil millones solo en el segundo trimestre. - Generó $17 millones en ingresos del segundo trimestre y ya se ha convertido en el tercer exchange de mercados predictivos más grande de EE.UU., según Bernstein. - La administración espera que más actividad en mercados predictivos migre a Rothera y ve potencial para ofrecer la plataforma B2B a otros Merchantes Comisionistas de Futuros, lo que podría capturar más economía de trading y liquidación internamente. La visión general: - Bernstein argumenta que Robinhood está pasando de ser una simple correduría a convertirse en una empresa de infraestructura financiera. Poseer más componentes de la pila de trading —exchange, liquidación y custodia— puede ayudar a las plataformas a retener una mayor parte de la economía transaccional, una estrategia también visible en Coinbase y DraftKings. - La firma anteriormente destacó los mercados predictivos como un segmento de rápido crecimiento para Robinhood (notablemente durante la Copa Mundial de la FIFA). Bernstein proyectó que los mercados predictivos podrían generar $586 millones en ingresos para 2026, frente a aproximadamente $150 millones en 2025, lo que podría representar alrededor del 17% de los ingresos basados en transacciones y aproximadamente el 10% del ingreso total el próximo año. Riesgos señalados por Bernstein: - Pago por flujo de órdenes: Cualquier cambio regulatorio o estructural en este modelo sería relevante, ya que aún contribuye significativamente al negocio de corretaje de Robinhood. - Incertidumbre regulatoria: La regulación estadounidense de activos digitales sigue sin definirse. La escrutinio histórico de la SEC y las preguntas pendientes sobre qué tokens son valores podrían influir en los lanzamientos de productos y esfuerzos de tokenización. - Riesgos del sector en etapa inicial: El mercado de activos digitales y los productos asociados aún están en desarrollo, por lo que futuras decisiones regulatorias o cambios del mercado podrían afectar el ritmo y la rentabilidad. En resumen: Bernstein cree que la creciente infraestructura cripto de Robinhood —desde Robinhood Chain y acciones tokenizadas hasta Rothera y Earn— la posiciona como algo más que una app de trading, y respalda su calificación "Outperform" y su objetivo de precio de $160, a pesar de los riesgos regulatorios y estructurales que persisten.
Bernstein mantiene la calificación de "Outperform" en Robinhood con un objetivo de precio de $160
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Resumen
Bernstein mantiene una calificación de "Outperform" en Robinhood con un objetivo de precio de $160, destacando su transición hacia criptoactivos e infraestructura de mercado. Robinhood Chain ha procesado más de $12 mil millones en volumen de DEX, mientras que Rothera gestionó 3,5 mil millones de contratos y generó $17 millones en el Q2. El movimiento de precios y el análisis muestran potencial a medida que la empresa se acerca a una economía de trading interna. Los riesgos regulatorios persisten, con el pago por flujo de órdenes enfrentando posibles cambios estructurales.
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