Bernstein espera que el bitcoin alcance los $150,000 para mediados de 2027, argumentando que el aumento de la deuda gubernamental y la devaluación monetaria podrían fortalecer la demanda de activos escasos incluso después del fuerte repunte del BTC.
El caso base de la firma prevé que el bitcoin regrese a aproximadamente $125,000 a finales de 2026 antes de subir a $150,000 en la primera mitad de 2027. Bernstein luego espera un pico de ciclo cerca de $300,000 en 2029.
El pronóstico sigue el aumento aproximado del 28% del bitcoin en 10 días tras una caída de alrededor del 50% desde su pico de octubre de 2025. Un reciente BTC rebound también llevó la masiva posición en bitcoin de la estrategia de nuevo a beneficios, ya que la criptomoneda se recuperó por encima de los $77,000.
La deuda y la devaluación fortalecen el caso del bitcoin
La tesis de Bernstein se centra en el empeoramiento del entorno fiscal.
La deuda soberana de EE. UU. ha alcanzado aproximadamente $40 billones, mientras que las tasas de interés más altas están aumentando los costos de servicio de la deuda. Los analistas argumentan que los gobiernos podrían eventualmente tolerar una mayor devaluación monetaria en lugar de imponer el ajuste fiscal necesario para estabilizar la carga de la deuda.
El bitcoin podría beneficiarse porque su oferta está limitada a 21 millones de monedas. La guía eterna de Coinpaper Bitcoin guide explica cómo ese calendario de emisión fijo sustenta la narrativa de escasez del activo.
El acceso institucional es otra parte del argumento de Bernstein. Alrededor del 59% de la oferta de bitcoin no se ha movido durante el último año, mientras que los ETF de spot y las tesorerías corporativas han ampliado la base de inversores. La firma cree que estos cambios estructurales pueden ayudar a limitar las caídas extremas del 75% al 90% observadas en ciclos anteriores de bitcoin.
Caso alcista alcanza los $500K
Bernstein también esbozó un escenario más agresivo.
Si el capital institucional se mueve rápidamente hacia bitcoin como parte del comercio de devaluación, BTC podría alcanzar los $200,000 a mediados de 2027 y alcanzar un pico cercano a los $500,000 en 2029. La firma mantuvo su pronóstico a largo plazo de aproximadamente $1 millón para finales de 2033.
Los ETF de spot podrían desempeñar un papel importante en ese escenario, ya que brindan a los inversores tradicionales exposición directa sin requerir custodia de cripto. La guía de ETF de Coinpaper explica cómo difiere esa estructura de poseer BTC directamente.
Corte de objetivo de estrategia a pesar del optimismo hacia el bitcoin
Bernstein mantiene su postura alcista sobre Strategy, pero redujo su objetivo de precio para MSTR a $350 desde $450, citando la perspectiva revisada del ciclo del bitcoin y una dilución accionaria más rápida. El nuevo objetivo aún implica un aumento aproximado del 176% respecto al cierre del martes de Strategy de $126.83.
La estrategia actualmente mantiene 840,447 BTC, aproximadamente el 4% del suministro total de bitcoin. La actividad reciente del tesoro ha sido más cautelosa, con la empresa suspendiendo las compras mientras aumenta efectivo mediante ventas de acciones.
Bernstein estima que la estrategia tiene aproximadamente 3.9 años de cobertura para obligaciones de intereses y dividendos preferentes. El marco de capital de la empresa también le brinda flexibilidad para vender bitcoin, financiar reservas y recomprar valores.
La división clave en la llamada de Bernstein es clara: su tesis a largo plazo sobre bitcoin sigue siendo alcista, pero la estructura de capital de la estrategia introduce riesgos de dilución y financiamiento que no presenta la exposición directa a BTC.