Mensaje de BlockBeats, 30 de mayo: Peter Berezin, estratega global principal de BCA Research, analizó que la actual burbuja de IA es principalmente una burbuja de ganancias, no una burbuja de valoración tradicional. A diferencia de muchas burbujas bursátiles anteriores, caracterizadas por un aumento rápido del ratio precio/beneficio (P/B), los sectores relacionados con la IA, especialmente los semiconductores, tienen valoraciones relativamente razonables, pero sus expectativas de ganancias son excesivamente optimistas e insostenibles. Históricamente, situaciones similares ocurrieron antes de la crisis financiera de 2008 en desarrolladores inmobiliarios y bancos: sus P/B aparentes no eran altos, pero dependían de aumentos insostenibles en las ganancias. Una vez que las ganancias no se materialicen, la burbuja estallará. Peter señaló que las ventas de semiconductores han crecido de forma parabólica; actualmente, los indicadores de demanda de IA no muestran señales de que la burbuja esté a punto de reventar, pero todas las burbujas terminan eventualmente.
Peter enfatiza que los inversores no deben depender excesivamente de las predicciones de ganancias de los analistas de Wall Street, ya que los precios de las acciones suelen caer drásticamente antes de que comiencen a reducirse las expectativas de ganancias. En ciclos anteriores, después de que los precios de las acciones alcanzaron su pico, la caída del EPS prospectivo de 12 meses solía retrasarse varios meses; esperar hasta que se redujera el EPS para vender resultaría en pérdidas significativas. La clave actual de la inversión es monitorear proactivamente los cambios en los indicadores de la demanda de IA.